5 hovedtyper av greske bokstaver som brukes til å beregne risiko

Denne artikkelen kaster lys over de fem hovedtyper av greske bokstaver som brukes til å beregne risiko. Typer er: 1. Delta av Alternativ eller Hedgeforhold 2. Gamma 3. Theta 4. Vega eller Kappa eller Lambda 5. Rho og Phi.

Type nr. 1. Delta i opsjons- eller sikringsforhold:

Alternativ delta angir mengden av den lange posisjonen som hedger eller næringsdrivende må ha i den spesielle utenlandske valutaen per opsjon basert på alternativet han skrev, for å ha en risikofri avsetningsinvestering. På samme måte er det størrelsen på den korte posisjonen som sikringen må ha i den enkelte utenlandsk valuta per opsjon som han eller hun kjøper for å ha en risikofri avregningsinvestering.

Når næringsdrivende vedtar en slik strategi, vil han motta samme terminalverdi ved forfall uavhengig av endringer i valutakursen. I enkle ord måles alternativet delta sensitiviteten til opsjonsverdien til svært liten endring i spotrenten på den underliggende valutaen.

Matematisk er delta det delvise derivatet av opsjonsprisen i forhold til spotrenten på den underliggende valutaen:

D = ∂c / ∂s

Her,

C = Verdi av alternativet

S = Spotrate på den underliggende valutaen

Delta henviser også til hvor mye prisen på et opsjon endres for en endringsendring i prisen på den underliggende eiendelen, dvs. utenlandsk valuta.

Type # 2. Gamma:

Hastigheten for endring av porteføljens delta i forhold til endringene i prisen på den aktuelle utenlandske valutaen måles gjennom gamma (Ã). Det er det andre partielle derivatet av porteføljen med hensyn til aktivpris, det vil si utenlandsk valuta.

Gamma = ∂ 2 / ∂s 2

Den mindre verdien av gamma indikerer at delta endrer sakte og justeringer må gjøres relativt sjeldent for å opprettholde porteføljen som delta nøytral bare. Jo høyere verdien av gamma indikerer å gjøre hyppige endringer for å opprettholde delta-nøytralet i gruppen av utenlandsk valuta.

Type # 3. Theta:

Tetoen til en opsjonspris er måling av endringsraten av derivatets verdi med hensyn til tid til utløp, i tilfelle ceteris paribus. Ceteris Paribus betyr at alle andre variabler er gjenværende på samme nivå.

Theta kan matematisk uttrykkes som under:

Theta = ΔOption premium / ΔTid for utløp

Theta indikerer den forventede endringen i opsjonsprinsippet for en liten endring i tiden til utløpet. Theta er også referert til som tidspunktet forfall av alternativet. I tilfelle ceteris paribus faller verdien av alternativet som utløpsdatoen nærmer seg nærmere.

Type # 4. Vega eller Kappa eller Lambda:

Den største risikovariabelen i derivathandel er volatilitet i markedet. Usikkerheten om den fremtidige verdien av variabelen måler volatiliteten til en markedsvariabel. Ved opsjoner kan verdiene endre seg på grunn av bevegelser i volatilitet, endringer i aktivprisen og tidsforløpet.

Vega (u) er porteføljens endringsgrad i forhold til eiendelens volatilitet, d er kursendringen av verdien av porteføljen av eiendeler i forhold til volatiliteten til den underliggende eiendelen og markedsvariabelen. Høy verdi av Vega indikerer høyere sensitivitet i verdien av porteføljen av eiendeler på grunn av liten endring i volatiliteten.

υ = ∂ / ∂σ

Vega av en portefølje av eiendeler kan endres ved tillegg i det handlede alternativet. Vega nøytralitet beskytter mot variasjon i volatilitet av verdien av aktiva.

Type # 5. Rho og Phi:

Forandringsgraden av en porteføljeverdi med hensyn til rentenivået måles gjennom Rho. Generelt har valutaalternativene to typer Rhos, dvs. for den innenlandske renten og en annen for den utenlandske renten. Det måler sensitiviteten til verdien av en portefølje av eiendeler til rentenivå. For anropsalternativ er verdien av Rho alltid positiv, mens for put-alternativet, er den alltid negativ.

Rho indikerer forventet endring i opsjonsprinsippet på grunn av en liten endring i den innenlandske valutakursrenten. Phi indikerer forventet endring i opsjonsprinsippet på grunn av en liten endring i valutakursrenten. Denne teorien støtter direkte oppfatningen om at forventningene om renten støtter å bestemme opsjonsprisen.