Kjøp tilbake andeler: Betydning, grunner, aspekter og andre detaljer

Les denne artikkelen for å lære om meningen, grunnene, finansieringsaspekter, fordeler, ulemper, lovbestemmelser og fastsettelse av fortjeneste og tap av tilbakekjøp av aksjer.

Betydning av kjøp av aksjer:

Tilbakekjøp av aksjer er en metode for finansiell prosjektering. Det kan beskrives som en prosedyre som gjør det mulig for et selskap å gå tilbake til eierne av aksjene og tilby å kjøpe aksjene de eier.

Tilbakekjøp hjelper et selskap ved å bruke bedre for sine midler enn å reinvestere disse midlene i samme virksomhet til under gjennomsnittlige priser eller gå inn for unødig diversifisering eller kjøp av vekst gjennom kostbare oppkjøp.

Når et selskap har betydelige kontantressurser, kan det være lurt å kjøpe egne aksjer fra markedet, spesielt når den nåværende aksjekursen i markedet er mye lavere enn bokført verdi eller hva selskapet oppfatter som sant verdi.

Denne kjøpsmodusen kalles også 'Aksjer Tilbakekjøp'. Et selskap kan benytte sine reserver til tilbakekjøp av egenkapitalandeler med henblikk på å slukke disse eller skattemessige operasjoner. Det tidligere alternativet medfører redusert innbetalt kapital, og dermed høyere inntjening og bokført verdi per aksje. Naturligvis går markedsprisen på egenkapitalen opp.

Reduksjonen i aksjekapital styrker promotorens kontroll og øker egenkapitalverdien for aksjonærene. I det sistnevnte alternativet kjøper selskaper sine aksjer fra det åpne markedet og beholder disse som 'egne aksjer'.

Dette gjør at arrangørene kan styrke kontrollen over tilbakekjøpte aksjer uten egen investering. Ved skattemessig drift er det en omlegging av selskapets midler til å kjøpe aksjer og reduksjon i verdien av egenkapitalen for aksjonærene.

Hovedformålet med tilbakekjøp av aksjer kan være å redusere antall aksjer i omløp for å forbedre aksjekursen, eller bare å returnere til aksjeeiere ressurser som ikke lenger er nødvendig av selskapet.

Aksjene tilbakekjøp kan være ved kjøp fra det åpne markedet eller ved et generelt tilbud til alle aksjonærer som er foretatt av selskapet for å tilbakekjøpe et fast beløp av sine verdipapirer til forutnevnt pris.

Grunner til tilbakebetaling:

Det er grunner til at et selskap vil velge tilbakekjøp:

1. For å forbedre aksjonærverdien, siden tilbakekjøp gir et middel til å utnytte selskapets overskuddsmidler som har uattraktive alternative investeringsalternativer, og siden en reduksjon i kapitalgrunnlaget som følge av tilbakekjøp generelt vil resultere i høyere resultat per aksje (EPS ).

2. Det brukes som en forsvarsmekanisme, i et miljø der trusselen om bedriftsovertak er blitt ekte. Tilbakekjøp gir en beskyttelse mot fiendtlig overtakelse ved å øke arrangørens beholdninger.

3. Det ville gjøre det mulig for bedriftene å krympe egenkapitalbasen og derved injisere den nødvendige fleksibiliteten.

4. Det forbedrer aksjene i aksjene i kraft av det reduserte nivået på flytende aksjer.

5. Det ville gjøre det mulig for bedrifter å benytte tilbakekjøpsaksjene til senere bruk i forbindelse med fusjoner og oppkjøp uten å forlenge kapitalbasen.

6. Tilbakekjøp av aksjer benyttes som en metode for finansiell prosjektering.

7. Det brukes til å signalisere effekten av tilbakekjøp på aksjekursen.

Finansiering Aspekter av tilbakebetaling:

Finans er nervesenteret for forretningsvirksomheten, og suksess er mer avhengig av bedre og effektiv forvaltning av midler og finans. For å tilbakekjøp av aksjer og verdipapirer i stort antall, trenger selskapet store mengder kapital og midler som kan mobiliseres gjennom en eller flere av kildene, dvs.

1. Interne kilder

2. Tilstrekkelig kontantstilling

3. Salg av midlertidig investering med minst mulig tap

4. Oppkjøp av arbeidskapitalbehov

5. Raising cash ved å utstede faste innskudd

6. Opphøyd ved utstedelse av obligasjoner og låneobligasjoner

7. Kontantkreditt fra kommersielle banker

8. Overtrekking fra kommersielle banker mv.

Fordeler med å kjøpe tilbake:

Fordelene som følge av tilbakekjøpsprogram for aksjer er som følger:

1. Bedrifter med lønnsomhet under gjennomsnittet av næringslivet, får større aksjekursvekst etter at aksjene er tilbakekjøpt enn selskaper med lønnsomhet over bransjens gjennomsnitt.

2. Bedrifter med salgsvekst under gjennomsnittet i bransjen, har større aksjekursvekst etter at aksjer er tilbakekjøpt enn firmaer med en salgsvekst som var over bransjens gjennomsnitt.

3. Lønnsomme og vekstfirmaer som tilbakekjøp aksjer gir en klar indikasjon til investorene om styrken i selskapet.

4. Tilbakekjøp av foretak med gjeldsgrader under, men salgsvekst over bransjens gjennomsnitt har betydelig høyere aksjekursvekst etter tilbakekjøp enn foretak med gjeldsforhold over, men salgsvekst under bransjens gjennomsnitt.

5. Tilbakekjøp av bedrifter med lønnsomhet og gjeldsgrader under bransjens gjennomsnitt viser økt aksjekursvekst etter tilbakekjøp enn bedrifter med lønnsomhet og gjeldsforhold over bransjens gjennomsnitt.

Ulempene med å kjøpe tilbake:

Tilbakekjøp av aksjer er kritisert av følgende grunner:

1. Dette kan gjøre det mulig for samvittighetsfulle arrangører å bruke selskapets penger til å øke sine personlige innsatser.

2. Det åpner for muligheter for kursutvikling.

3. Det kunne avlede selskapets midler fra produktive investeringer.

Juridisk bestemmelse om tilbakebetaling:

Tilbakekjøp gjør det mulig for selskapet å gå tilbake til sine aksjonærer og tilbyr å kjøpe fra dem den andel de har. Med innføringen av §§ 77A, 77A A og 77B i selskapsloven, 1956 gjennom selskapsloven (endringsloven), 1999, fikk selskapene nå tilbakekjøpsaksjer.

De tilbakekjøp av aksjer er også underlagt SEBI (Back-up of Securities), 1998. De nevnte lovbestemmelsene er oppsummert som følger:

1. Kildene til midler til tilbakekjøp av aksjer eller andre spesifiserte verdipapirer i et selskap er:

(a) Gratis reserver eller

(b) Verdipapirpremiekonto eller

2. Ingen tilbakekjøp bør gjøres ut av inntektene fra et tidligere emisjon av samme type aksjer eller samme type andre spesifiserte verdipapirer.

3. Forklaring til lovens § 372A fastsetter at "reserver" i henhold til selskapets siste reviderte balanse skal tas som frie reserver. Beløpene som krediteres etter regnskapsårets slutt til frie reserver og verdipapirkontoen, bør ikke benyttes til tilbakekjøp.

4. Selskapet kan tilbakekjøp egne aksjer eller andre spesifiserte verdipapirer på en av følgende måter:

(1) Fra de eksisterende sikkerhetshaverne på proporsjonal basis, eller

(2) Fra det åpne markedet, eller

(3) Fra oddetall, eller

(4) Ved å kjøpe verdipapirer utstedt til ansatte i selskapet i henhold til en opsjonsordning eller svette egenkapital.

5. Et selskap kan tilbakekjøp sine aksjer eller andre spesifiserte verdipapirer til utvide 10% av den totale innbetalte egenkapitalen og frie reserver ved kun å bestå en styrets beslutning.

6. Dersom tilbakekjøp er over 10%, må det godkjennes av aksjonærbeslutning. Under alle omstendigheter kan tilbakekjøp av aksjeandeler av et selskap ikke overstige 25% av den totale innbetalte egenkapitalen i det aktuelle regnskapsåret.

7. Når selskapene tilbakekjøp egne aksjer, skal det slukke og fysisk ødelegge verdipapirene som er kjøpt tilbake innen syv dager etter den siste kjøpsdato.

8. Et selskap kan utstede bonusaksjer når som helst etter tilbakekjøp av aksjer. Regel 19 (l) (a) i SEBI (tilbakekjøp av verdipapirforetak), 1998, skal et selskap ikke utstede noen spesifiserte verdipapirer, inkludert bonus til datoen for nedleggelse av tilbakekjøpstilbud gjort under forskrifter.

8. § 77 (8) forbyder ytterligere utstedelse av aksjer (herunder tildeling av ytterligere aksjer) i henhold til paragraf (a) i første ledd i § 81 i en periode på seks måneder unntatt i form av bonusaksjer.

9. Et selskap kan tilbakekjøp sine aksjer hvert år, men med forbehold om tilfredsstillelse av andre forhold som gjeldsgrad, tilbakebetaling begrensninger fastsatt i § 77A etc. Promotorer kan delta under tilbud eller tilbakekjøp gjennom bok bygging med forbehold om fullstendig avsløring i tilbudsbrevet.

10. Et selskap kan ikke tilbakebetale egenkapitalandeler fra promotoren eller den som har kontroll over selskapet dersom tilbakekjøpet er gjennom børs.

11. Forsinkelse av oppløsning fra et selskap gir ingen forpliktelse for selskapet til å tilbakekjøp sine verdipapirer. Tilbakekjøp blir uigenkallelig bare når tilbudsbrevet er innlevert med riktig myndighet eller offentlig kunngjøring av tilbudet om tilbakekjøp er gjort.

12. Selskapet bør kun betale vederlaget ved kontant / sjekk / bankutkast.

13. Kostnaden for tilbakekjøp av verdipapirer skal regnskapsføres og kostnadsføres i resultatregnskapet.

14. Noterte selskaper er pålagt å intime stokeutvekslingen av generalforsamling og vedtak vedtatt.

15. Tilbakekjøp av andeler i et aksjeselskap er underlagt Private Limited Company (1999), som gjelder for tilbakekjøp av verdipapirer.

Et børsnotert selskap er pålagt å åpne en sperrekonto som skal brukes som sikkerhet for å gjøre betaling med hensyn til tilbakekjøp av aksjer. Selskapet skal innbetale i en sperrekonto som er åpnet med en planlagt handelsbank før eller før åpningen av tilbudet om tilbakekjøp av verdipapirer, slik sum som angitt nedenfor:

16. Hvor estimert vederlag for tilbakekjøp ikke overstiger Rs. 100 kjerner, 25% av vederlaget betales.

17. Dersom vederlaget for tilbakekjøp overstiger Rs. 100 crores, 25% opp til Rs. 100 crores og 10% av balansen.

18. Selskapene er pålagt å opprettholde et "Register of Securities Purchased Back", som skal inneholde foreskrevne opplysninger. .

19. Selskapet er pålagt å slukke og fysisk ødelegge sikkerhetssertifikatene som er kjøpt tilbake i nærvær av Register eller Handelsbank eller Revisor innen syv dager fra datoen for aksept av verdipapirer. Mer stempling "kansellert er ikke tilstrekkelig.

20. Verdipapirene som tilbys for tilbakekjøp, hvis de allerede er dematerialisert, skal slokkes og ødelegges på den måte som er spesifisert i SEBI-forskriftene (Depositories and Participants), 1996 og de vedtekter som er fastsatt under denne.

21. Når et selskap kjøper sine egne aksjer ut av frie reserver, overføres en sum lik den pålydende aksjekapitalen til "Capital Redemption Reserve", og nærmere opplysninger om slik overføring skal fremgå av balansen.

22. Opplysningsplikt skal gjøres i styrets beretning om årsaker til tilbakekalling dersom aksjer ikke kjøpes tilbake innen 12 måneder etter styrets eller aksjonærers oppløsning.

23. Et selskap bør ikke holde tilbudet om tilbakekjøp åpent i en periode som overskrider 30 dager.

Fortjeneste eller tap før innlemmelse:

Et selskap kan skaffe seg en annen virksomhet fra en dato før den ble innlemmet, normalt fra begynnelsen av regnskapsåret til det salgsmessige engasjementet med å unngå å utarbeide sluttkontiene frem til oppkjøpstidspunktet.

For eksempel kan et selskap innlemmet 1. mai 1984 kjøpe en virksomhet med virkning fra 1. januar 1984, datoen hvor leverandørens regnskapsår starter.

Anta at selskapet lukker regnskapet 31. desember og utarbeider resultatregnskapet for året som ble avsluttet 31. desember 1984, fortjeneste som ble opptjent av selskapet fra 1. januar 1984 til 30. april 1984 (dvs. før innlemmelse) er kjent som fortjeneste før innlemmelse og behandles som kapitalgevinst og overføres til kapitalreservekontoen.

På samme måte blir eventuelle tap som oppstår før innlemmelse behandlet som tap og debiteres til Goodwill-kontoen. Resultatet som er opptjent av selskapet etter innkjøpsdatoen er omsetningsfortjeneste og er tilgjengelig for utbytte.

Et relevant punkt som skal bemerkes er at selv om et offentlig selskap kun kan tjene inntektsfortjeneste etter at det er påbegynt sertifikat for alle praktiske formål, blir opprettelsesdatoen tatt som grunnlag for beregning av fortjeneste før innlemmelse.

Fastsettelse av fortjeneste eller tap før innlemmelse:

Følgende trinn er tatt for å fastslå fortjenesten opptjent før innlemmelse og etter inkorporering.

(1) En handelsregnskap for hele regnskapsperioden er utarbeidet og brutto fortjeneste er ankommet.

(2) Bruttoavance fordeles mellom de to perioder på grunnlag av salget i de to perioder.

(3) Alle faste utgifter som leie, rente, lønn, forsikring, revisjonsgebyr mv. Fordeles på et tidspunkt da disse utgiftene er relatert til tidsfaktoren.

(4) Utgifter som er direkte relatert til salg, som rabatt tillatt, dårlig gjeld, provisjon på salg, reklame mv. Fordeles på grunnlag av salget av hver periode.

(5) Visse utgifter som påløper av selskapet eller påløper kun i etterkjøpsperioden, for eksempel foreløpige utgifter, obligasjonsrenter betalt, styrehonorar mv., Belastes kun som kostnader i etterkjøpsperioden.

Illustrasjon 1:

Mohan Company Ltd., ble innlemmet 30. juni 2005 for å overtage K. Mohans virksomhet fra 1. januar 2005. Regnskapet for virksomheten for året avsluttet 31. desember 2005

Du blir bedt om å utarbeide en erklæring som fordeler resultatbalansen mellom perioder før etter innlemmelse og viser resultatregnskapet for året som ble avsluttet 31. desember 2005.

Illustrasjon 2:

X. Ltd., som ble innlemmet 1. mai 2009, kjøpte en virksomhet i januar 12009. De første regnskapene ble stengt 30. september 2009.

Brutto fortjenesten for perioden var Rs. 42 000.

Detaljer om andre utgifter:

Generelle utgifter Rs. 7200; styremedlem Rs. 12000; og foreløpige utgifter Rs. 2000. Lei p til 30. juni var Rs. 6000 per år, hvoretter det ble økt med 40%.

Lønn til lederen, som ved dannelsen av selskapet var blitt en heltidsdirektør og hvis vederlag er gitt ovenfor, ble avtalt på Rs. 5.100 per år.

Selskapet oppnådde en ensartet brutto fortjeneste. Salget frem til september 2009 var Rs. 98 000. Det månedlige gjennomsnittet av omsetningen for årets første måneder var halvparten av de resterende perioder. Vis resultat- og tapskonto og angi hvordan du vil håndtere resultatene før innarbeidelsen.

2. Salgsforhold:

La det gjennomsnittlige salget for de første 4 månedene være X

3. Lei p til 1. mai 2009, er på Rs.500, det vil si 500 x 4 = Rs. 2000

4. Lønn til lederen for de første 4 månedene er 5.100 × 4/12 = Rs.1, 700.

5. Fortjeneste for innarbeidelse er et kapitalresultat - utbytte kan ikke betales ut av det. Det kan benyttes av styremedlemmene til å avskrive utgifter og provisjoner ved utstedelse av aksjer eller obligasjoner, foreløpige utgifter mv.

Illustrasjon 3:

Poornima Ltd., innlemmet 1. april 2008, med en kapital på Rs.50, 000 i aksjeandeler av Rs. 10 hver tok over driften av Poornima fra 1. januar 1200. Kjøpesummen Rs. 20 000 ble avgjort 1. juli 2008, sammen med renter på 10% per år av fullt utbetalte aksjer for Rs. 17 500 og balansen med sjekk.

Til selskapets prøvebalanse per 31. desember 2008 var følgende: