Konseptet med swaps i Investment Management

Begrepet swaps i investeringsstyring er gitt nedenfor:

Essensen av en byttekontrakt er at to motparter skal binde mellom to forskjellige betalingsstrømmer over tid, betalingen strømmer over tid, betalingen blir bundet, i hvert fall delvis, til etterfølgende og usikker markedsprisutvikling.

Image Courtesy: risk.net/IMG/284/253284/price-rise.jpg

I de fleste bytteavtaler hittil har de aktuelle prisene vært valutakurser eller renter, men de øker i økende grad til egenkapitalindekser og fysiske råvarer, særlig olje og oljeprodukter.

Alle slike priser har risikoegenskaper til felles, i kvalitet hvis ikke i grad. Og for alle kan det være forventet kostnadsbesparelse, avkastningsforbedring eller sikring eller spekulativ mulighet.

Finansielle swaps, enkle i prinsippet og allsidig i praksis, er revolusjonerende, spesielt for porteføljestyring. En bytte kombinert med en eksisterende eiendel eller forpliktelse kan radikalt endre effektiv risiko og avkastning.

Individuelt og sammen med futures, opsjoner og andre finansielle derivater tillater de rentekurve- og valutarisiko, likviditets- og geografiske markedsforhold, som alle skal forvaltes separat og uavhengig av underliggende aksjemarkeder.