Derivater: Egenskaper, Funksjoner og bruksområder

Etter å ha lest denne artikkelen vil du lære om: - 1. Betydning av derivater 2. Egenskaper av derivater 3. Funksjoner 4. Brukere 5. Strålende poeng.

Betydning av derivater:

Et derivat er et instrument hvis verdi avhenger av verdiene til andre mer grunnleggende underliggende variabler.

De underliggende variablene kan være:

1. Aksjekurser,

2. Valutakurser, og

3. Renter.

Disse underliggende variablene kalles kontantmarkedsvariabler.

Som et eksempel 'X' vurdere følgende økonomiske kontrakt:

1. Det vil bli en gevinst på INR 100 hvis sluttkursen på Y-aksjen er Rs. 1008 i morgen.

2. Hvis prisen ikke beveger seg, vil det ikke være noen gevinst som tilfaller investor.

Utbetalingen som en kan få fra ovennevnte kontrakt er avhengig eller avledet av aksjekursen. Ovennevnte finansielle kontrakt er et eksempel på en derivatkontrakt. Utbetalingen fra en slik kontrakt er avledet fra oppførselen til en underliggende variabel som en aksjekurs.

Egenskaper av derivater:

1. Derivater har kjennetegn ved bruk eller utveksling. Med et lite innledende utlegg av midler (en liten prosentandel av hele kontraktsverdien) kan man håndtere store volumer.

2. Prissetting og handel med derivater er komplekse, og en grundig forståelse av prisadferd og produktstruktur av underliggende er en viktig forutsetning før man kan vente på å håndtere disse produktene.

3. Derivater, av seg selv, har ingen selvstendig verdi. Verdien er avledet av de underliggende instrumentene.

Funksjoner av derivater:

1. Derivater skifter risikoen fra kjøperen av derivatproduktet til selgeren og som sådan er svært effektive risikostyringsverktøy.

2. Derivater forbedrer likviditeten til det underliggende instrumentet. Derivater utfører en viktig økonomisk funksjon, nemlig. prisoppdagelse. De gir bedre veier for å skaffe penger. De bidrar vesentlig til å øke markedets dybde.

Brukere av derivater:

Hedgers, Traders og Spekulanter bruker derivater til forskjellige formål. Hedgers bruker derivater for å beskytte sine eiendeler / posisjoner fra erosjon i verdi på grunn av markedsvolatilitet. Traders ser etter å øke sin inntekt ved å lage en toveispris for andre markedsdeltakere. Spekulanter satte øynene på å lage raske penger ved å utnytte de volatile prisbevegelsene.

Sikring er en mekanisme hvor en investor søker å beskytte sin eiendel mot erosjon i verdi på grunn av ugunstige markedsprisbevegelser. En Hedger er vanligvis interessert i å effektivisere sine fremtidige kontantstrømmer. Han er mest opptatt når markedsprisene er svært volatile. Han er ikke opptatt av fremtidig positivt potensial av verdien av underliggende eiendel.

En spekulant har normalt ingen eiendel i sin besittelse for å beskytte. Han er ikke opptatt av å stabilisere sine fremtidige kontantstrømmer. Han er bare interessert i å lage raske penger ved å utnytte prisbevegelsene i markedet. Han er ganske fornøyd med volatiliteten. Faktisk er volatiliteten hans daglige brød og smør.

Arbitrageurs danner også et segment av finansmarkedene. De gir risikofri profitt ved å utnytte prisforskjellene i ulike markeder. For eksempel, hvis et selskaps aksjer var trading på Rs. 3500 i Mumbai markedet og Rs.3498 i Delhi markedet, vil en arbitrageur kjøpe den i Delhi og selge den i Mumbai for å gi et risikabelt resultat av Rs. 2 (transaksjonskostnad ignoreres for formålet med dette eksempelet).

Etterfølgende slike transaksjoner vil stryke ut forskjellen i priser og bringe likevekt i markedet. Arbitrage er imidlertid ikke en veldig trygg måte å tjene penger på som det ble vist i Barings Bank hvor skruppelløs voldgift mellom Osaka og Tokyo utveksling i Nikkei Stock Index futures kjørte banken til konkurs.

Fremtredende punkter av derivater:

1. Finansielle derivater er produkter hvis verdier er avledet fra verdiene til de underliggende eiendelene.

2. Derivater har egenskaper med høy innflytelse og kompleksitet i deres pris- og handelsmekanisme.

3. Derivater gjør det mulig å finne prisoppdagelse, forbedre likviditeten til den underliggende eiendelen, tjene som effektive sikringsinstrumenter og tilby bedre måter å skaffe penger på.

4. De viktigste aktørene i et finansmarked omfatter sikringsselskaper, spekulanter, arbitragerer og handelsmenn.

5. Sikring kan gjøres på to måter, dvs. fastsette en pris (den lineære måten) og ta en forsikring (ikke-lineær eller asymmetrisk måte).

Det er en rekke derivatkontrakter. I utgangspunktet er de fremover, futures og alternativer. Fremover er endelig kjøp og / eller salg av valuta eller råvare for en fremtidig dato. Videresendingskontrakter er inngått for en bestemt verdi og bør gjennomføres på en gitt dato.

Fremover er nyttige for å unngå likviditetsrisiko, prisvariasjoner og låsing for å unngå en nedside. Fremover har imidlertid begrensningen at kontrakten skal utføres i sin helhet og har ledsager kredittrisiko og markedsrisiko. Fremover er mest nyttige i forex-transaksjoner hvor en spot-transaksjon kan dekkes av et motsatt flyt i fremovermarkedet.

De andre derivatene er futures og opsjoner.