Divestitures: Konsept og finansiell vurdering

Les denne artikkelen for å lære om divestitures of a Business. Etter å ha lest denne artikkelen vil du lære om: 1. Begrepet avgangssteder 2. Større drivere for en avgang 3. Finansiell vurdering.

Begrepet avgangssteder:

Mens fusjoner og oppkjøp fører til utvidelse av virksomheten på en eller annen måte, avhenger flytting innebærer en form for sammentrekning av virksomheten. Avhendelse som en form for omstrukturering av virksomheten betyr overføring av eierskap til en enhet, divisjon eller et anlegg til noen andre. Salg av sin sementavdeling av Coromandel Fertilizers Ltd. til India Cements Ltd. er et eksempel på avhendelse.

Avsetningsstrategi forfølges generelt av svært diversifiserte firmaer som har hatt problemer med å lede bred diversifisering og har valgt å avhende noe av sin virksomhet for å fokusere sin totale oppmerksomhet og ressurser på et mindre antall kjernevirksomheter.

Avhendelse av slike virksomheter frigjør ressurser som kan brukes til å redusere gjeld, for å støtte utvidelse av gjenværende virksomhet, eller å foreta oppkjøp som styrker selskapets konkurranseevne i en eller flere av de gjenværende kjernevirksomhetene. AV Birla-gruppen solgte for eksempel et offentlig papir- og kjemikalieprosjekt og en seawater magnesia-enhet i Visakhapatnam for å styrke kjernevirksomheten.

Før du tar en endelig beslutning, bør økonomistyret vurdere om det er i firmaets interesse å gjøre det.

Store drivere for en divestitures:

1. Fokus på kjernevirksomhet for avhendingsfirmaet (for eksempel salg av ROMCO av Tata).

2. Faldende lønnsomhet for virksomhet (er) der firmaet opererer.

3. Bli kvitt importable bedrifter (for eksempel salg av ITC classic av ITC).

4. Behov for midler til andre aktiviteter (For eksempel salg av Lupin-gruppen Lupin Agro).

Finansiell vurdering av en divestitures:

Finansiell vurdering av salgsprosjekt innebærer følgende trinn:

1. Estimere kontantstrømmen etter salg av selgerfirmaet med og uten avhendelse av den aktuelle enheten.

2. Fastsett diskonteringsrenten for enheten på grunnlag av kapitalkostnad i enkelte bedrifter som er involvert i samme bransje.

3. Beregn enhetens nåverdi, ved bruk av diskonteringsrenten, som bestemt ovenfor.

4. Finn markedsverdi av enhetens spesifikke forpliktelser når det gjelder nåverdien av forpliktelsene som skyldes enhetens forpliktelser.

5. Bestem verdien av selgerfirmaets eierskapsposisjon i enheten ved å fratre markedsverdien av enhetens forpliktelser fra nåverdien av kontantstrømmen.

6. Sammenligne verdien av eierskapsposisjon (VOP) med provenuet fra avhendelsen (PD). PD representerer kompensasjon mottatt av salgsselskapet for å gi opprater eierskap i enheten.

Derfor vil avgjørelsesregelen være:

PD> VOP = Selg enheten

PD = VOP = Vær likegyldig

PD <VOP = Behold enheten