Global Scenario of Financial Markets

Etter å ha lest denne artikkelen vil du lære om det globale scenariet i finansmarkedene.

Før 1980 var de nasjonale markedene stort sett uavhengige av hverandre. I denne perioden hadde valutamarkedet og euro-markedet alene egenskapen for å være global i sin virksomhet. I motsetning til dette er det i dag en større avhengighet av nasjonale markeder. Integrasjonsprosessen har blitt akselerert på grunn av liberalisering og deregulering av økonomier fra ulike land.

Fremveksten av et globalt enhetlig finansmarked har resultert i fjerning av forskjellen mellom nasjonale markeder og også mellom nasjonale og offshore-markeder. De indiske finansmarkedene begynte også å vise tegn på integrasjon siden 1991. Flere tiltak har blitt tatt av Indias regering og Reserve Bank of India for å sikre integrering av finansmarkeder.

Noen av de viktige tiltakene som tas er oppført nedenfor:

(a) Deregulering av renter

(b) Liberalisering av valutakontrollregler knyttet til utenlandske investeringer i India;

(c) Tillatelse til indiske selskaper til å skaffe ressurser på internasjonale finansmarkeder;

(d) Avslapning av kontroll ved sluttbruk av midler oppvokset i utlandet ved utstedelse av globale innskuddsbeviser (GDR), valutaomregningsobligasjoner (FCCB) eller ved eksterne kommersielle lån (ECBs);

e) Tillatelse til banker å investere midler mobilisert under FCNR (B), EEFC, RFC, etc. i oversjøiske markeder. Dette kan betegnes som det viktigste skrittet i å integrere markedene;

(f) Tillatelse til selskaper / banker å avtale i derivatprodukter for risikostyring;

(g) Innføring av Repo / Reverse Repo i regjeringen og i visse andre typer verdipapirer. Dette har gjort det lettere å påvirke samtalepengene.

(h) Tillatelse til banker til å sette i gang valutakursstilling i utlandet;

(i) Tillat bankene å investere / låne midler på det oversjøiske markedet i en utstrekning på 25% av Tier I-kapitalen. Ved låneopptak ble det ikke fastsatt restriksjoner på sluttbruk av midler og ved tilbakebetaling;

(j) Innføring av markedsbestemte valutakurser og myndighetens bevisste beslutning om å låne til markedsrelatert rente;

k) Tillatelse til å låne / låne utenlandsk valuta blant autoriserte forhandlere;

(l) Frihet til banker å fastsette åpne posisjon grenser og aggregerte gap grenser gjenstand for godkjenning av RBI;

(m) Fjernelse av interbanklån i henhold til CRR / SLR-kravene;

Bankene kan øke rupee ressurser ved salg av utenlandsk valuta for å møte deres rupee krav til utlån til selskaper hvis slik utlån er lønnsomt. Bedrifter har fått lov til å låne i INR og / eller i utenlandsk valuta, og også å bytte mellom INR-lånet og Valutalånet (FCL).

Korporasjoner vil sammenligne kostnaden for lån i INR og i utenlandsk valuta og bestemme seg for å låne i den valutaen den effektive kostnaden er mindre på. Dette aspektet har også bidratt til integrering av Forex og pengemarkeder.

Det bør imidlertid sies her at valutakursdifferensene i valutaer ikke kan gjenspeile rentedifferansen, da de indiske markedene ikke er helt fri fra forskrifter. De indiske finansmarkedene vil også oppføre seg på samme måte som de globale finansmarkedene når full konvertibilitet i kapitalregnskapet blir innført.

Integrasjonen av de ulike innenlandske finansmarkedene og de innenlandske finansmarkedene med de globale finansmarkedene vil sikre massive grenseoverskridende finansstrømmer. Videre vil investorene ha tilgang til ulike finansmarkeder i verden og ha diversifiserte eiendomsporteføljer.

Bortsett fra disse er de andre konsekvensene av integrasjon:

(a) Det vil ikke skille mellom kortsiktige og langsiktige renter i den forstand at selskapene kan låne langsiktige midler til kortsiktige renter dersom de innhenter midler på flytende rente. Som en følge av dette blir også skillet mellom kortsiktige og langsiktige midler redusert.

(b) Det vil ikke være noen forskjell mellom de innenlandske finansmarkedene i forhold til internasjonale finansmarkeder.

(c) Markedets effektivitet og konkurranseevne reflekteres i den smale spredningen mellom budet og spørprisene; og på grunn av det smale spredningen vil konvergens av markeder finne sted.

(d) Finansmarkedene vil bli dypere og mer flytende.

e) Innovasjoner i finansielle produkter vil finne sted for å dekke de ulike markedsaktørene.

(f) Valutakurser og rentesatser vil bli bestemt utelukkende på grunnlag av etterspørsel og tilbud.

(g) Rentesatser vil være rent inflasjonskursdifferanser.

Integrasjonen av ulike internasjonale finansmarkeder har oppnådd to mål:

(a) Integrasjon av innenlandske finansmarkeder, og

(b) Støtte finansielle transaksjoner som er overstatlige.

Valutamarkedet er kjøretøyet der dette foregår. Kostnaden ved å dekke inntektene fra en internasjonal transaksjon i pengemarkedet og valutamarkedet vil være det samme dersom disse markedene er i likevekt.

De indiske finansmarkedene er ikke fullt integrert på grunn av begrensninger i kapitalstrømmer. Imidlertid har Indiens regjering, som også Indias Reserve Bank, tatt en rekke tiltak for å sikre gradvis integrasjon mellom de ulike finansmarkedene, og markedene vil etter hvert bare integrere seg når full konverteringskonvertering er tillatt.