Slik beregner du kors og videresendingsfrekvens?

Denne artikkelen vil veilede deg for å lære om hvordan du kan kalkulere kryss- og forward rate.

Korsfrekvensberegning:

Majoriteten av handel i verden i Forex-markeder er når det gjelder amerikanske dollar, med andre ord, et ben av de fleste valutahandel er den amerikanske valutaen. Marginer mellom bud og tilbudsrenter er derfor laveste for anførselstegn for amerikanske dollar. Marginen eller forskjellen mellom spørrfrekvens og budrente er også kjent som 'Spread'. Spørsmålet er alltid større enn budrenten. Marginene har en tendens til å utvides for kryssfrekvenser som forklares av følgende beregninger.

Vurder følgende rente struktur:

GBP 1, 00 = US dollar 1, 6290 / 98, og EURO 1, 00 = US dollar 1, 1276 / 80

GBP står for Great Britain pounds.

I denne kursstrukturen beregner du bud og tilbudspriser for euro i form av pund. La oss se hvordan den tilbudte (salgs) prisen for euro kan beregnes. Fra og med pundet må du kjøpe amerikanske dollar på tilbudt kurs på amerikanske dollar 1, 6290 og kjøpe euro mot dollar på tilbudt kurs for euro til amerikanske dollar 1, 1280. Tilbudsprisen for euroen i forhold til GBP blir derfor EURO, dvs. EURO 1, 4441 per GBP, eller mer vanlig, GBP 0, 6925 per euro.

€ Salg, betyr GBP Kjøp.

På samme måte kan budrenten euro ses som EURO 1.4454 per GBP (eller GBP 0.6918 per euro).

€ Kjøp, betyr GBP Salg.

Fra ovenstående er det klart at spørsmålet (1.4454) alltid er større enn budrenten (1.4441).

Dermed blir anbudet GBP 1, 00 = EURO 1, 4441 / 54. Det vil lett bli lagt merke til at forskjellen mellom bud og tilbudt rente i prosent er høyere for EURO: pundraten i forhold til dollar: EURO eller pund: dollarkurser.

Illustrasjon 1:

Ett tilbud er S $ / Re 0.045. Et annet tilbud er € / Re er 0, 02.

en. Kontroller sitatet for S $ i form av €.

b. Kontroller tilbudet for € i form av S $

c. Bekreft korrektheten av svaret ditt

Løsning:

A. Påkrevd: Prisen for S $. Derfor vil S $ være Neminator:

Bud (€ / S $) = Bud (€ / Rs.) × Bud (Rs / S $) - 0, 02 × 22, 222 = 0, 444

WN 1: Bud (€ / Rs.) = 0, 02 Gitt

WN 2: Bud (Rs./S$) = 1 / Spør (S $ / Re) = 1 / 0, 045 = 22, 222

Det antas at bud- og spørsrenten er like.

B. Påkrevd: Prisen for dermed € vil være nevner på lhs:

Bud (S $ / €) = Bud (Rs / €) × Bud (S $ / R) = 50 × 0, 045 = 2, 25

WN 1: Bud (Rs./EK) = 1 / Spør (€ / Rs.) = 1 / 0.02 = 50

Det antas at budrenten og spørrekursen er like.

WN 2: Bud (S $ / Rs.) = 0, 045 Gitt

C. Resultatet av 2, 25 S $ Per € er verifiserbart som under:

€ / S $ er 0, 444

Derav S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0.444 = 2.25

Illustrasjon 2:

Fra følgende imaginære (med innføring av € fra 1-1-2003, Deutsche Mark og fransk franc stå trukket fra handel.) Sitater:

(i) 0, 3302 - 0, 310 per DM,

(ii) $ 0.1180 - 0.1190 per FF.

Leve bud / spørre DM-priser for en enhet av FF.

Løsning:

A. Obligatorisk bud (Dm / Ff):

Bud (DM / FF) = Bud (DM / $) × Bud ($ / FF) = 3.0211 × 0.1180 = 0.3565

WN 1: Bud (DM / $) = 1 / Spør ($ / DM) = 1 / 0.3310 = 3.0211

WN 2: Bud ($ / FF) = 0.1180 Gitt

B. Påkrevd spørring (Dm / Ff):

Spør (DM / FF) = Spør (DM / $) × Spør ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604

WN 3: Spør (DM / $) = 1 / Bud ($ / DM) = 1 / 0.3302 = 3.0285

WN 2: Ask ($ / FF) = 0.1190 Gitt

Sitatet er 0.3565 - 0.3604

Bekreftelse: Spørsmål er større enn budfrekvens.

Forward Rate Beregning:

Renteparitetsprinsippet benyttes som en basis for å beregne terminskursene. For disse beregningene er det viktig å huske måten for forfallstidspunktet for spot- og forwardtransaksjoner beregnes, og utarbeide interessen for det faktiske antall involverte dager.

På fredag ​​15. februar 2008 var spotrenten for euro EURO 1, 00 = USD 1, 1276 / 80. Dagens spottransaksjon vil modnes på tirsdag den 19. februar, [fordi 16 og 17 er lørdag og søndag].

Derfor vil en transaksjon på 1 måned fremover (eller innskudd) som ble inngått fredag ​​den 15. februar, modnes kun 19. mars, dvs. 28 dager etter spotdato (dvs. datoen da valutaen skal deponeres). [Dager: Bal. av februar.10 + mars 18 = 28 dager]

Markedsrenten på en måned som utgjorde 15. februar for spotmobile-transaksjoner var som følger:

Vi kan nå fortsette å beregne terminkursene.

Trinnene involvert for å beregne tilbudt kurs for euro ville være som følger:

1. Lån US dollar 1, 1280 for en måned i spotmarkedet 15. februar kl 4-15 / 16.

2. Kjøp euro spot på US dollar 1, 1280 per EURO.

3. Innskudd euro for en måned på 3-1 / 16 prosent.

(Det skal bemerkes at alle ovennevnte transaksjoner har blitt gjort i spotmarkedet 15. februar, valutaer vil bare skifte hendene den 19. februar).

4. Beregn terminsrenten ved å sammenligne det forfallne beløpet av hovedstol og renter i de to valutaene. Husk at interessen må beregnes i 28 dager, og det samme gjelder praksis for både dollar og euro, på 360 dager pr år.

For å låne dollar og kjøpe euro brukes prisene som er markedets "tilbudte" priser; På samme måte må "bud" -renten for euroinnskudd brukes til å beregne renter på euroinnskudd.

Forutsatt at amerikanske dollar 1, 1280 ble lånt, vil hovedstolen og renter som skal tilbakebetales på forfall være Rs.1.1233 den 19. mars som følger:

Amerikanske dollar 1, 1280 + amerikanske dollar ((1, 1280 × 4, 9375 × 28) / (100 × 360)) = amerikanske dollar 1, 1323

På den annen side ville innskudd på 1, 00 euro på 3-1 / 16 prosent hente EURO 1.0024 som følger:

EURO 1, 00 + EURO ((1, 00 × 3, 0625 × 28) / (100 × 360)) = EURO 1, 0024

I forhold til de to, kommer den tilbudte en måneds forward rate for euro derfor til amerikanske dollar (1.1323 / 1.0024) eller dollar 1.1296 per EURO. Basert på beregning ovenfor kan en kontrakt inngås for å selge EURO til $ 1.0024, levering 19. mars, til USD 1.1296 per euro på fullt sikret basis. Kvitteringen på dollarene fra motparten kan brukes til å tilbakebetale dollarlånet og renter på det, og den modne euro-innskuddet brukes til å utbetale EURO 1.0024.

Ved å låne euro på 3-5 / 32 prosent, kjøpe dollar til amerikanske dollar 1, 1276 per euro og sette inn dollar på 4-27 / 32, kan budsummen for en måned fremover også beregnes på samme måte. Det kan komme til Rs.1.1291 per EURO. Fremvisningen av en måned fremover er derfor Rs.1.1291 / 96.

Metoder for beregning av ordinære videresalgspriser:

Forward rates er den frekvensen som autoriserte forhandlere og kunder samtykker i å handle i fremtiden, og er basert på sats som er avtalt på kontraktsdato. Satsen er også kjent som direkte forward rate. I interbankmarkedet citerer ADs terminskursen i rabattform (0, 15 / 0, 16) eller premieform (0, 16 / 0, 15), på spotrenten. Denne fremdriftsdifferensial er kjent som Forward margin eller Swap points eller swap rate.

Den direkte fremdriftssatsen kan beregnes ved hjelp av en av følgende metoder:

1. Byttepunkter Metoder:

Det vil bli lagt merke til at marginen (spredningen) mellom bud og tilbudsrenter er høyere enn for spotrenten. I praksis kan denne utvidelsen av marginer brukes til å avgjøre om en forward margin er en premie eller rabatt.

Stillingen er forklart av følgende eksempel:

2. Bytte verdier Metoder:

Forlenget premie eller rabatt på lokal valuta kan bestemmes ved å se spredningen eller marginen. Hvis marginen for spørre større enn margin for bud, så vurderes lokal valuta på rabatt.

For eksempel, fremrykksmargin sitert som 0, 15 / 0, 16

Det betyr at askemarginen (0, 16) er større enn budmarginen (0, 15). Prisen er oppgitt US $ per €. Det betyr at lokal valuta er US $. Videresendemarginen indikerer lokal valuta, dvs. US $ på rabatt. Derfor peker rabattbyttet på å bli lagt til i spotrate.

Spotrate ($ / €) = 1, 1276 / 80

= 1, 1276 - 1, 1280

Forward rate = (1.1276 + 0.0015) - (1.1280 + 0.0016)

= 1, 1291 - 1, 1296

Men hvis forward margin sitert som 0, 16 / 0, 15

Her er askemarginen (byttepunkter) lavere enn budmarginen. Det indikerer at lokal valuta til premie. Så, som per akseptert praksis, trekk premien fra spotrente til treningsrente.

Spotrate ($ / €) = 1, 1276 - 1, 1280

Forward rate = (1.1276 - 0.0016) - (1.1280 - 0.001 5)

= 1, 1260-1, 1265

Her er også spredepunktets differanse for terminsrenten 0, 05, som er større enn spredepunktets differanse for spotrate (0, 03)

3. Videresendingspriser til kunder:

Ikke-dollar-valutaer:

Den ene måneden fremover fastsatt dato levering euro: rupee priser kan beregnes ved å krysse den en måned fremover dollar eller EURO valutakurser (amerikanske dollar 1, 1291 / 96 per euro) med en måned fremover Rs. per dollar valutakurser (Rs.42.58 / 42.62 per dollar) beregnet tidligere, som følger.

Kundesatsen vil bli ankommet etter at du har lagt inn riktig margin og avrundet - si Rs.47.98 / 48.24.

Tidligere, beregnet en måned dollar: euro-rate som amerikanske dollar 1, 1291 / 96, for levering på en fast dag, dvs. 19. mars 2008 og dollaren var på en rabatt overfor euro.

Hvis to-måneders forward rate var, si USD 1.1306 / 12 per EURO, andre måned alternativet bud og tilbudspriser for euro ville være US dollar 1, 1291 / 1, 1312. (dvs. budet eller kjøpsprisen for euroen inkluderer en måneds premie på euro, mens tilbudet eller selgingen for euro inkluderer hele to måneders premie).

Spredningen mellom budet og tilbudsrenten er nå mye bredere, det vil si en kostnad motparten betaler for fleksibiliteten til å velge verdien for transaksjonen på en hvilken som helst dag i den andre måneden.

Illustrasjon 3:

Den 8. januar, en torsdag, har en mentoleksportør i New Delhi mottatt intimasjon fra hans kunde i Hamburg om et beløp på € 1, 24, 000 / -. Hvis rupee / € spot rate er 51, 19-52, 00, hvor mye og når vil menthol eksportøren motta Rupees?

Løsning:

Jeg. Eksportøren vil motta € som han vil selge til banken for å samle inn Rs. Banken kjøper €. Derfor er den aktuelle satsen budsatsen for €.

ii. Rupee kvittering på salg av € ville være Rs.1, 24, 000 × Rs. 51, 19 per € = Rs. 63, 47, 560, med fradrag av bankgebyrer.

iii. Eksportøren vil få Rs. på den andre arbeidsdagen nemlig 12. januar mandag (bankøren verifiserer også at midler faktisk er mottatt)

Illustrasjon 4:

Spotrenten for Re / AUD er 29, 36 og tre måneders forward rate er 29, 45. Hvilken valuta setter pris på og som avskrives? Hvilken valuta handler med rabatt og hvilken premie? Hvilken valuta er dyrere? Beregn årlig prosentvis premie eller rabatt?

Løsning:

en. Verdsette / avskrivning

Valutakursen er et direkte tilbud på AUD. AUD er varen. Siden Forward> Spot, forstår AUD og Re er avskrevet.

b. AUD setter pris på og er dermed sagt å være handel med en premiepremie til Rupee. Rupee er depreciating og er derfor sagt å være handel med en fremtidig rabatt til AUD.

c. AUD er dyrere.

d. Formelbasert

% Vurdering av AUD = (FS) / S × 12 / M × 100 = (29, 45 -29, 36) /29, 36 × 12/3 × 100 = 1, 226%

% Avskrivninger på Re = (FS) / F × 12 / M × 100 = (29, 45-29, 36) /29, 45 × 12/3 × 100 = 1, 222%

Illustrasjon 5:

Tenk på følgende priser og foreslå hvilken valuta som siteres til premie og som med rabatt:

en. Spot Rs./HK$ er 6, 02. - 1 måned frem = Rs.6.04

b. Spot Rs./S$ 26.83. - 3 måneder frem = Rs.26.73

Løsning:

Illustrasjon 6:

Følgende informasjon gjelder valutakurser i India:

Beregn kostnaden eller verdien i Rs. til en kunde, som ønsker å:

en. Kjøp CD 25.000 spot

b. Selg CD 75 000 en måned fremover

c. Selg NZD 20.000 en måned fremover

Løsning:

A. Kjøp CD 25.000 Spot:

Jeg. Vi ønsker å kjøpe CD i spotmarkedet. Banken må selge CD. Derfor Spot Ask rate er relevant.

ii. CD × Ask (Rs./CD) = 25.000 × 34.80 = Rs.8, 70, 000

B. Selg CD 75 000 En-måneders fremover:

WN 1:

Forward rate:

Jeg. Dette er et direkte tilbud. Bytt spørsmål (20) <Bytt bud (30). Derfor er den utenlandske valutaen, CD, avskrevet og hjemmevaluta Re er prisende.

ii. Siden forex er avskrivningsfradrag.

iii. Budprisen er 34, 65 - 0, 30 = 34, 35. Ask-frekvensen er 34, 80 - 0, 20 = 34, 60. Forward rate er 34, 35 - 34, 60

WN 2:

Jeg. Vi ønsker å selge CD i fremdriftsmarkedet. Banken må kjøpe CD. Følgelig er budsats for avkastning relevant.

ii. CD × Bud (Rs./CD) = 75.000 × 34.35 = Rs.25, 76, 250

C. Selg NZD 20 000 En måned frem:

WN 1:

Forward rate:

Jeg. Dette er et direkte tilbud. Bytt spørsmål (20)> Bytt bud (10). Dermed er utenlandsk valuta, NZD, verdsatt og hjemmevaluta Re er avskrevet.

ii. Siden forex er prisende legge til.

iii. Budfrekvens er 29.85 + 0.10 = 29.95. Ask-frekvensen er 30.05 + 0, 20 = 30, 25. Forward rate er 29.95-30.25

WN 2:

Jeg. Vi ønsker å selge NZD i fremdriftsmarkedet. Banken må kjøpe NZD. Følgelig er budsats for avkastning relevant.

ii. NZD × Bud (Rs./NZD) = 20.000 × 29.95 = Rs.5.99.000