Marked for Euro-Dollar: Betydning, Fordeler, Effekter og Kortkomster

Marked for Euro-Dollar: Betydning, Fordeler, Effekter og Short Comings!

Prelude:

Selv om fremveksten av Euro-dollar i det internasjonale finansielle systemet er av nyere opprinnelse, på slutten av sekstitallet, har det forårsaket en dyp innflytelse på penge- og kapitalmarkedene i den vestlige verden.

I dag har imidlertid Euro-dollarmarkedet blitt en permanent integrert del av det internasjonale monetære systemet.

Betydningen av Euro-Dollar:

Med Euro-dollar menes alle amerikanske dollarinnskudd i banker utenfor USA, inkludert utenlandske grener av amerikanske banker. En Euro-dollar er imidlertid ikke en spesiell type dollar. Den har samme valutakurs som en vanlig amerikanske dollar har i forhold til andre valutaer.

Euro-dollar transaksjoner utføres av banker som ikke er bosatt i USA. Når en amerikansk statsborger innskudd (låner) sine midler til en amerikansk bank i London, som igjen kan brukes til å gjøre fremskritt til et bedriftsforetak i USA, blir slike transaksjoner referert til som Euro-dollar-transaksjoner. Alle Euro-dollar-transaksjoner er imidlertid usikret kreditt.

Euro-dollar har oppstått på grunn av forordningen utstedt av styret i US Federal Reserve System, som ikke tillater bankene å betale renter til innskyterne over en viss grense.

Som sådan har banker utenfor USA en tendens til å utvide sin dollarvirksomhet ved å tilby høyere innskuddsrenter og lade lavere utlånsrenter, sammenlignet med bankene i USA. Økning eller reduksjon i potensialet for Euro-dollar beholdninger, avhenger imidlertid direkte på henholdsvis amerikanske underskudd og overskudd.

Euro-Dollar Market:

Euro-dollar markedet er etableringen av de internasjonale bankfolkene. Det er rett og slett et kortsiktig pengemarked som letter bankenes lån og utlån av amerikanske dollar. Euro-dollarmarkedet ligger hovedsakelig i Europa og i utgangspunktet avtaler i amerikanske dollar.

Men i en bredere forstand er Euro-dollar-markedet begrenset til ekstern utlån og låning av verdens viktigste konvertible valutaer som dollar, pund, sterling, sveitsisk franc, fransk franc, Deutsche Mark og nederlandsk gull.

Kort sagt er begrepet Euro-dollar brukt som en felles betegnelse for å inkludere de eksterne markedene i alle de store konvertible valutaene.

Euro-dollar operasjoner er unike karakter, siden transaksjonene i hver valuta utføres utenfor landet der den valutaen kommer fra.

Euro-dollarmarkedet tiltrekker seg penger ved å tilby høye renter, større fleksibilitet i løpetid og et bredere spekter av investeringskvaliteter.

Selv om Euro-dollar-markedet er helt uoffisielt, har det blitt en uunnværlig del av det internasjonale monetære systemet. Det er et av de største markedene for kortsiktige midler.

Euro-dollarmarkedet har følgende egenskaper:

1. Det har dukket opp som et virkelig internasjonalt kortsiktig pengemarked.

2. Det er uoffisielt, men dyptgående.

3. Det er gratis.

4. Det er konkurransedyktig.

5. Det er et mer fleksibelt kapitalmarked.

Originale kunder på Euro-dollar-markedet var bedriftsfirmaene i Europa og Fjernøsten, som fant Euro-dollar en billigere måte å finansiere sin import fra USA, siden utlånsrenten på dollar i euro-dollarmarkedet var relativt mindre .

Euro-dollarmarkedet har to fakta:

(i) Det er et marked som aksepterer dollarinnskudd fra den ikke-bankkommune og gir kreditt i dollar til den trengende, ikke-bankforvaltningen.

(ii) Det er et interbankmarked hvor kommersielle banker kan justere sin valutaposisjon gjennom interbanklån og låneopptak.

Eksistensen av Euro-dollar-markedet i et land avhenger imidlertid av friheten til handelsbankene å holde, låne og låne utenlandske valutaer - spesielt dollar - og bytte dem til fast offisiell valutakurs.

Fordeler med Euro-Dollar Market:

Følgende fordeler ser ut til å ha påløpt til landene som er involvert i Euro-dollar markedet:

1. Det har gitt et virkelig internasjonalt kortsiktig kapitalmarked, på grunn av en høy grad av mobilitet for Euro-dollar.

2. Euro-dollar er nyttige for finansiering av utenrikshandel.

3. Det har gjort det mulig for finansinstitusjonene å ha større fleksibilitet i å tilpasse sine likviditetsposisjoner.

4. Det har gjort det mulig for importører og eksportører å låne dollar for finansiering av handel, til billigere priser enn ellers oppnåelig.

5. Det har bidratt til å redusere fortjenestemarginene mellom innskudd og utlånsrenter.

6. Det har økt mengden av midler tilgjengelig for arbitrage.

7. Det har gjort det mulig for monetære myndigheter med utilstrekkelige reserver å øke sine reserver ved å låne euroinnskudd.

8. Det har utvidet fasilitetene som er tilgjengelige for kortsiktig investering.

9. Det har ført til at nivåene på nasjonale renter mer ligner på internasjonale påvirkninger.

Effekter av Euro Dollar Market på International Financial System:

1. Posisjonen på dollar har blitt styrket midlertidig, siden bankens drift av dollar har blitt mer lønnsomme enn sine beholdninger.

2. Det letter finansieringen av betalingsbalanseoverskudd og underskudd. Særlig, land som har underskuddsbalanse, har en tendens til å låne penger fra euro-dollarmarkedet, og derved presse presset på sine valutareserver.

3. Det har fremmet internasjonalt monetært samarbeid.

4. Det siste tiåret har veksten i euro-dollaren bidratt til å lette verdens likviditetsproblemet.

Mangler på Euro-Dollar Market:

De største ulempene ved Euro-dollar markedet kan nevnes som under:

1. Det kan føre til at banker og bedriftsfirmaer overtredes.

2. Det kan svekke disiplin innen banksamfunnene.

3. Det innebærer en alvorlig fare for plutselig storskala tilbaketrekking av kreditter til et land.

4. Det har gjort den offisielle pengepolitikken mindre effektiv for de involverte landene.

Faktisk har Euro-dollar markedet skapt to store problemer for et enkelt land som arbeider med det. For det første er det fare for over-utvidelse av dollarkreditten av innenlandske banker i landet; Følgelig kan høy etterspørselstrykk på den offisielle utenlandsk valuta finne sted.

For det andre ser Euro-dollar-markedet frem som en annen kanal for den kortsiktige internasjonale kapitalbevegelsen for landet, slik at landets volum av utstrømning eller innstrømningskapital kan øke som igjen kan utgjøre valutareservene og effektiviteten av den innenlandske økonomiske politikken .

Den har destabiliseringseffekt. Det øker presset på valutakurs og offisielle valutareserver. Dette kan kreve ytterligere likviditet. Hvis slike tilleggsreserver ikke er oppgitt, kan det føre til fare for eksistensen av dagens gullutvekslingsstandard.

Fremfor alt har Euro-dollar-markedet forårsaket veksten av semi-uavhengige internasjonale renter, der det ikke kan være effektiv kontroll av et enkelt land eller en institusjon.