Money Market: Funksjoner, instrumenter og andre detaljer om pengemarkedet

Les denne artikkelen for å lære om pengemarkedet: det er mening, funksjoner, institusjoner, instrumenter og arbeid!

Betydning og egenskaper:

Pengemarkedet er et marked for kortsiktige instrumenter som er nær erstatning for penger. Kortsiktige instrumenter er svært flytende, lett omsettbare, med liten forandring av tap. Det sørger for rask og pålitelig overføring av kortsiktige gjeldsinstrumenter med forfall på ett år eller mindre, som brukes til å finansiere forbrukerne, næringslivet og regjeringenes behov. Pengemarkedet er ikke ett marked, men er "et kollektivt navn gitt til de ulike formene og institusjonene som omhandler de ulike karakterene av nærtliggende penger".

Image Courtesy: rri.ro/files/Economie/Grafice, %20imagini%20generic/ghiseu-banca-credit-950_medium.png

Med andre ord, "det er et nettverk av marked som er gruppert sammen fordi de handler i finansielle instrumenter som har en lignende funksjon i økonomien og i noen grad erstatter erstatningsansvar."

Dermed pengemarkedet består av ring og varsel markedet, kommersielle regninger markedet; kommersielle papirmarkedet, statsobligasjonsmarkedet, interbankmarkedet og sertifikater for innskuddsmarkedet. Alle disse markedene er nært knyttet til pengemarkedet. Det er et grossistmarked der et stort antall finansielle eiendeler eller instrumenter handles.

Pengemarkedet er delt inn i direkte, forhandlet eller kundens pengemarked og det åpne eller upersonlige pengemarkedet. I den tidligere leverer banker og finansforetak midler til lokale kunder og også til større sentre som London for direkte utlån. I det åpne pengemarkedet overføres tomgangsmidler trukket fra hele landet gjennom mellommenn til New York City-markedet eller London-markedet.

Disse mellommennene omfatter Federal Reserve Banks i USA eller Bank of England i England, forretningsbanker, forsikringsselskaper, bedriftsforetak, meglerhus, finansselskaper, statlige og lokale statspapirforhandlere. Pengemarkedet er et dynamisk marked hvor nye pengemarkedsinstrumenter utvikles og handles, og flere deltakere har lov til å handle i pengemarkedet.

Institusjoner av pengemarkedet:

De ulike finansinstitusjonene som håndterer kortsiktige lån i pengemarkedet er dets medlemmer. De består av følgende typer institusjoner:

1. Sentralbank:

Sentralbanken i landet er pivoten rundt som hele pengemarkedet dreier seg om. Det fungerer som pengemarkedsgarder og øker eller reduserer tilførselen av penger og kreditt for å stabilisere økonomien. Det inngår ikke i seg selv direkte transaksjoner. Men styrer pengemarkedet gjennom variasjoner i bankrenten og åpne markedsoperasjoner.

2. Kommersielle banker:

Kommersielle banker håndterer også i kortsiktige lån som de låner til næringsliv og handel. De diskonterer veksler og statsobligasjoner, og låner mot løpende noter og gjennom forskudd og overtrekk.

3. Finansielle mellommenn i ikke-bank:

Foruten kommersielle banker er det ikke-bank finansielle mellommenn som låner kortsiktige midler til låntakere i pengemarkedet. Slike finansielle mellommenn er sparebanker, investeringshus, forsikringsselskaper, provident funds og andre finansielle selskaper.

4. rabatt hus og bill meglere:

I utviklede pengemarkeder driver private selskaper rabatthus. Den primære funksjonen til rabatthus er å rabattregninger på vegne av andre. De danner i sin tur kommersielle banker og aksepthus. Sammen med rabatt hus, er det regning meglere i pengemarkedet som fungerer som mellommenn mellom låntakere og långivere ved å diskontere veksler ved en nominell kommisjon. I underutviklede pengemarkeder opererer kun regning meglere.

5. Godkjennelsehus:

Institusjonen av akseptthus utviklet seg fra meg forandring bankfolk som overførte sitt hovedkvarter til London Money Market i 19 og tidlig 20 århundre. De fungerer som agenter mellom eksportører og importører og mellom utlåner og låntakere. De aksepterer regninger trukket på selgere hvis økonomiske status ikke er kjent for å gjøre regningene omsettelige på London Money Market. Ved å akseptere en handelsregning garanterer de betaling av regning ved forfall. Imidlertid har deres betydning blitt redusert fordi kommersielle banker har påtatt seg akseptvirksomheten.

Alle disse institusjonene som omfatter pengemarkedet, virker ikke isolert, men er gjensidig avhengige av hverandre.

Instrumenter på pengemarkedet:

Pengemarkedet opererer gjennom en rekke instrumenter.

1. Promissory Note:

Kredittbrevet er de tidligste typene regning. Det er et skriftlig løfte fra en forretningsmann i dag til en annen en viss sum penger på en avtalt fremtidig data. Vanligvis forfaller et løfte for betaling etter 90 dager med tre dager av nåde. Et gjeldsbrev tegnes av debitor og må aksepteres av banken der debitor har sin konto, for å være gyldig. Kreditoren kan få det tilbakebetalt fra banken sin til gjenopprettelsesdatoen. Promissory notater brukes sjelden i virksomheten i disse dager, unntatt i USA.

2. Veksel- eller handelsregninger:

Et annet instrument av pengene, markedet er bytte som ligner på notatet, bortsett fra at det tegnes av kreditor og aksepteres av debattørens bank. Kreditoren kan diskutere vekslingen enten med en megler eller en bank. Det er også utenlandsk veksling som forfaller for betaling fra mottaksdagen. Resten av prosedyren er den samme som for den interne veksten. Promissory notater og veksler er kjent som handel regninger.

3. Treasury Bill:

Men det viktigste instrumentet i pengemarkedene er statskassen som utstedes for varierende perioder på mindre enn ett år. De utstedes av finansministeren i England og skal betales ved Bank of England. Det er også de kortsiktige statspapirene i USA som handles av kommersielle banker og forhandlere i verdipapirer. I India utstedes statsobligasjoner fra Indias regering til en rabatt som vanligvis er mellom 91 dager og 364 dager. Det er tre typer treasury regninger i India-91 dager, 182 dager og 364 dager.

4. Ring og merk penger:

Det er call money markedet hvor midler lånes og lånes ut for en dag. I varselmarkedet lånes de og lånes opp til 14 dager uten sikkerhet. Men innskuddskvittering utstedes til utlåner av låntakeren som tilbakebetaler det lånte beløpet med renter ved anrop. I India låner kommersielle banker og kooperative banker og låner midler i dette markedet, men fondskasser og hele finansinstitusjoner i India deltar bare som långivere av midler.

5. Interbankmarkedet:

Dette markedet er utelukkende for kommersielle og samarbeidende banker i India, som låner og låner midler i en periode på over 14 dager og opptil 90 dager uten sikkerhet mot markedsmessige priser.

6. Innskuddssertifikater (CD):

Innskuddssertifikater utstedes av kommersielle banker til en rabatt på pålydende verdi. Diskonteringsrenten er bestemt av markedet. I India er den minste størrelsen på problemet Rs. 25 lakhs med minimum abonnement på Rs. 5 lakhs. Forfallsperioden er mellom 3 måneder og 12 måneder.

7. Kommersielt papir (CP):

Kommersielle papirer utstedes av høytstående selskaper for å øke kortsiktig arbeidskapitalbehov direkte fra markedet i stedet for å låne fra bankene. CP er et løfte fra lånefirmaet om å tilbakebetale belastningen på en bestemt dato, vanligvis i en periode på 3 måneder til 6 måneder. Dette instrumentet er veldig populært i USA, Storbritannia, Japan, Australia og en rekke andre land. Den har blitt introdusert i India i januar 1990.

Arbeid på pengemarkedet:

Pengemarkedet bestående av kommersielle banker, rabatthus, regningsmeglere, aksepthus, ikke-bank finansielle hus og sentralbanken opererer gjennom regninger, verdipapirer, statsobligasjoner, statspapirer og ringlån av ulike typer. Da pengemarkedet består av ulike typer institusjoner som handler i ulike typer instrumenter, opererer den gjennom en rekke delmarkeder.

For det første opererer pengemarkedet gjennom lånemarkedet. Det er definert som "et marked for marginale midler, for midlertidig arbeidsledige eller arbeidsledige midler." I dette markedet bruker handelsbankene sine ikke-saksede midler til å låne i svært korte perioder for å regne meglere og forhandlere på børs. I utviklede land låner selv store selskaper utbytte før distribusjon for å tjene interesse i en svært kort periode.

Sentralbanken låner også til kommersiell bank i svært korte perioder. Slike lån er for det meste for en uke, selv for en dag eller en natt, og kan tilbakekalles med svært kort varsel. Det er derfor en kort periode lånet er kjent som Call Loan eller Call Money Market. Bill meglere og meglere som låner slike midler, bruker dem til å rabatt eller kjøpe regninger eller aksjer.

Slike midler lånes på "call rate" som vanligvis er en prosent under bankrenten. Men denne satsen varierer med volumet av midler lånt av banken. Hvis meglerne blir bedt om å betale av lån umiddelbart, blir de tvunget til å få midler fra store selskaper og til og med fra sentralbanken til høy rente.

For det andre opererer pengemarkedet også gjennom regningsmarkedet. Regningen markedet er kort periode lånemarkedet. I dette markedet blir lån gjort tilgjengelig for forretningsmenn og regjeringen av kommersielle banker, rabatthus og meglere. Kredittene er de løpende notatene. Interne veksler og statskasseveksler.

De kommersielle bankenes rabattregninger utveksler, låner mot løpende noter eller gjennom forskudd eller overtrekker til næringslivet. På samme måte låner rabatthusene og regningsmedlemmene til forretningsmenn ved å diskontere sine veksler før de forfaller innen 90 dager. På den annen side låner regjeringen seg gjennom statskassevekslene fra kommersielle banker og utenlandske banker. Tredje, pengemarkedsoperatøren gjennom lånemarkedet for en kort periode.

De kommersielle bankene låne til meglere og rabatthus mot obligasjonslån, aksjer, verdipapirer mv. I nødstilfeller har kommersielle banker selv låner fra de store bankene og sentralbanken på grunnlag av sikkerheter.

Til slutt er det andre viktige delmarkedet gjennom hvilket pengemarkedet opererer, akseptmarkedet. Handelsbanken aksepterer regninger trukket på innenlandske og utenlandske handelsmenn hvis økonomiske stilling ikke er kjent. Når de godtar en innenlandsk eller utenlandsk handelsregning, garanterer de betalingen ved forfall. De siste årene har handelsbankene også stirret på akseptvirksomheten.

Funksjoner av et pengemarked:

Et pengemarked utfører en rekke funksjoner i en økonomi.

1. Gir midler:

Det gir kortfristede midler til det offentlige og private institusjoner som trenger slik finansiering for deres arbeidskapitalbehov. Det gjøres ved å diskontere handelsregninger gjennom kommersielle banker, rabatthus, meglere og aksepthus. Dermed bidrar pengemarkedet til utvikling av handel, industri og handel innen og utenfor landet.

2. Bruk av Overskuddsfond:

Det gir mulighet for banker og andre institusjoner til å bruke overskuddsmidlene lønnsomt i en kort periode. Disse institusjonene omfatter ikke bare kommersielle banker og andre finansinstitusjoner, men også store ikke-finansielle bedriftsforetak, stater og lokale myndigheter.

3. Ingen behov for å låne fra banker:

Eksistensen av et utviklet pengemarked fjerner nødvendigheten av å låne av kommersielle banker fra sentralbanken. Hvis den førstnevnte finner sine reserver kort over kontantbehov, kan de ringe i noen av deres lån fra pengemarkedet. De kommersielle bankene foretrekker å tilbakekalle sine lån fremfor å låne fra sentralbankene med høyere interesser.

4. Hjelper regjeringen:

Pengemarkedet hjelper staten med å låne kortsiktige midler til lave renter på grunnlag av statsobligasjoner. På den annen side, hvis regjeringen skulle utstede papirpenger eller låne fra sentralbanken. Det vil føre til inflasjonstrykk i økonomien.

5. Hjelper i pengepolitikken:

Et godt utviklet pengemarked bidrar til en vellykket gjennomføring av pengepolitikken i sentralbanken. Det er gjennom pengemarkedet at sentralbankene er i stand til å kontrollere banksystemet og dermed påvirke næringslivet.

6. Hjelper i finansiell mobilitet:

Ved å legge til rette for overføringen for midler fra en sektor til en annen, hjelper pengemarkedet i finansiell mobilitet. Mobilitet i pengestrømmen er viktig for utviklingen av handel og industri i en økonomi.

7. Fremmer likviditet og sikkerhet:

En av pengemarkeds viktige funksjoner er at den fremmer likviditet og sikkerhet for finansielle eiendeler. Det oppmuntrer dermed besparelser og investeringer.

8. likevekt mellom etterspørsel og tilførsel av midler:

Pengemarkedet gir likevekt mellom etterspørsel og utlån av utlånbare midler. Dette gjøres ved å allokere lagring i investeringskanaler. På denne måten bidrar det også til rationell allokering av ressurser.

9. Økonomi i bruk av kontanter:

Som pengemarkedet handler om nærme penger og ikke penger, hjelper det med å spare penger. Det gir dermed en praktisk og sikker måte å overføre midler fra ett sted til et annet, og dermed enormt å hjelpe næringslivet.