Risikoberegning i valutaswapper

Etter å ha lest denne artikkelen vil du lære om hvordan risikobalkingen gjøres i valutaswapper.

Kontantstrømmen som skal byttes for byttekontrakten, er avhengig av spotrenten som gjelder på tidspunktet for byttekontrakten. Under slike omstendigheter er kontantstrømmene upåvirket av eventuelle senere endringer i valutakursene. Motpartene i bytteforholdet må møte risikoen i tilfelle motparten ikke oppfyller sine forpliktelser.

Risikoprofilen endres basert på endringer i valutakursen og gjeldende rentesatser for de to valutaene. Beløpet i risiko beregnes som den nåverdien av nettobeløpet som skal utveksles, utarbeidet ved å ta hensyn til gjeldende valutakurs og renter.

Illustrasjon:

M / s. Kat har inngått en valutaswap i dollar-yen når spotrenten er ¥ 125 per dollar med Jelina. Beløpet som byttes ut, er 125 millioner kroner som skal betales tre år fra nå. Renten er 8 prosent for dollaren og 6 prosent for yenen betales årlig.

Kontantstrømmene som gjenstår å bytte ut er som følger:

Anta at på datoen for byttekontrakt inngått valutakursen er ¥ 110 per dollar og referanseprisen er 7 prosent for dollaren og 8 prosent for yenen.

Tilbakebetaling av bytte kontantstrømmer til regjeringskursene er nåverdien av forpliktelsene til de to motparterne:

KAT-motparten betaler $ 10, 26, 243

Kontrapartiet JELINA betaler 1.18557.258 kroner

Det sistnevnte beløpet til valutakursen på 110 kroner er $ 10, 77, 793. Dermed er risikoen for motparten KAT hvis JELINA har misligholdt nå USD 51.550 (10.77.793 - 10.26.243). Dette er også beløpet som JELINA må betale for kansellering av bytte til gjeldende rente og valutakurser.