Topp 3 finansielle mål for et firma

Denne artikkelen kaster lys over de tre største økonomiske målene til et firma. Målene er: 1. Profit Maximization Objective 2. Rikdom Maksimering Mål 3. Målet for Profit Maximization Pools.

Finansielt mål nr. 1. Profit maksimering mål:

Lønnsomhetsmålet kan angis når det gjelder fortjeneste, avkastning på investerings- eller salgsforhold. I henhold til dette målet bør alle slike tiltak som økte inntekter og kutte kostnader bli gjennomført, og de som sannsynligvis vil ha negativ innvirkning på foretakets lønnsomhet, bør unngås.

Advokater for overskuddsmaksimeringsmålet er av den oppfatning at dette målet er enkelt og har den innebygde fordelen av å bedømme bedriftens økonomiske resultater. Videre vil det lede ressursene i de kanalene som lover maksimal avkastning. Dette vil i sin tur bidra til optimal utnyttelse av samfunnets økonomiske ressurser.

Siden finansdirektøren er ansvarlig for effektiv kapitalutnyttelse, er det plausibelt å forfølge lønnsomhetsmaksimering som driftsstandard for å teste effektiviteten av økonomiske beslutninger. Imidlertid har resultatmaksimeringsmålet en rekke ulemper som gjør det til et ineffektivt avgjørende kriterium.

Disse ulempene er:

(i) Det er uklart:

Tvetydighet av begrepet profitt, som brukt i overskuddsmaksimeringsmålet, er dets første svakhet. Det er ikke klart hvordan begrepet har blitt brukt. Det kan være totalresultat før skatt eller etter skatt eller lønnsomhet. Lønnsomhet kan igjen være i forhold til aksjekapital, eierfond, total sysselsatt kapital eller salg.

Hvilke av disse varianter av fortjeneste bør ledelsen forfølge for å maksimere, slik at målet for maksimalisering av overskudd forblir vakt.

Videre snakker ordet fortjeneste ikke noe om kortsiktig og langsiktig fortjeneste. Fortjeneste på kort sikt kan ikke være det samme som i det lange løp. Et firma kan maksimere sin kortsiktige fortjeneste ved å unngå dagens utgifter til vedlikehold av en maskin.

Men på grunn av denne forsømmelsen kan maskinen som blir brukt, ikke lenger være i stand til å fungere etter noen tid, med det resultat at firmaet må avdekke store investeringer for å erstatte maskinen. Dermed er overskuddsmaksimering i det lange løp for å maksimere kortsiktig profitt. Det er åpenbart at langsiktig vederlag ikke kan overses til fordel for kortsiktig profitt.

(ii) Det ignorerer tidsverdien faktor:

Resultatmaksimeringsmål gir ikke noen ide om tidspunktet for forventet kontantinntekt. For eksempel, hvis det er to investeringsprosjekter og antar at man sannsynligvis vil produsere strømmer av inntjening av Rs. 90 000 i sjette år fra nå og den andre vil trolig gi årlige fordeler med Rs. 15.000 i hvert av de påfølgende seks årene, kan begge prosjektene ikke behandles som like nyttige, selv om de totale fordelene ved begge prosjektene er identiske på grunn av forskjell i verdi på fordelene mottatt i dag og de som mottok et år eller to år senere.

Valget av mer verdige prosjekter ligger i studiet av tidsverdien av fremtidig innstrømning av kontantinntekter. Selskapets og dets eiers interesser påvirkes av tidsverdien. Resultatmaksimeringsmål tar ikke hensyn til denne vitale faktoren og behandler alle fordeler, uavhengig av timingen, som like verdifulle.

(iii) Det ignorerer risikofaktoren:

En annen alvorlig mangel på overskuddsmaksimering er at den overser risikofaktoren. Fremtidige inntekter i ulike prosjekter er knyttet til risiko i varierende grad. Derfor kan ulike prosjekter ha forskjellige verdier, selv om deres opptjeningskapasitet er den samme. Et prosjekt med svingende inntjening anses å være mer risikabelt enn den med sikte på inntjening.

En investor vil selvsagt gi mindre verdi til den tidligere enn den sistnevnte. Risikoelementet i et prosjekt er også avhengig av prosjektets finansieringsmiks. Prosjekt som i stor grad finansieres som gjeld, er generelt mer risikabelt enn det som hovedsakelig finansieres ved hjelp av aksjekapital.

I lys av ovenstående har resultatmaksimeringsmålet blitt funnet upassende og uegnet som et operasjonelt mål for firmaet. Et hensiktsmessig og operativt gjennomførbart mål for firmaet bør være presist og klart kuttet og bør gi vektsalder til tidsverdi og risikofaktorer. Alle disse faktorene er godt tatt vare på ved velstandsmaksimering.

Økonomisk mål nr. 2. Ressurs maksimering mål:

Formålet med rikdomsmaksimering er et anerkjent kriterium som bedriftsutøvelsen vurderer. Ordet rikdom refererer til nettofordelen verdt av firmaet. Derfor er rikdomsmaksimering også oppgitt som maksimering av nettofordelt verdi. Netto nåverd er forskjellen mellom brutto nåværende verdi og mengden av kapitalinvestering som kreves for å oppnå fordelene.

Brutto nåværende verdi representerer nåverdien av forventede kontantfordeler diskontert med en rente som reflekterer deres sikkerhet eller usikkerhet. Dermed foreslår rikdomsmaksimering som beslutningskriterium at enhver økonomisk handling som skaper rikdom eller som har en netto nåverdi over null, er ønskelig og bør aksepteres, og det som ikke tilfredsstiller denne testen, bør avvises.

Algebraisk kan nåverdien eller verdien uttrykkes som følger, ved hjelp av Ezra Salomons symboler og modeller.

Målet om velstandsmaksimering, som påpekt ovenfor, har fordelen av nøyaktighet og entydighet og tar seg av tidverdier og risikofaktorer. Målmaksimeringsmålet, når det brukes som avgjørende kriterium, tjener som en meget nyttig retningslinje for å ta investeringsbeslutninger. Dette er fordi begrepet rikdom er veldig tydelig.

Det representerer verdien av fordelene minus kostnaden av investeringen. Konseptet kontantstrømmer er mer presist i konnotasjon enn i regnskapsmessig fortjeneste. Dermed måles målefordeler i form av kontantstrømmer som unngår tvetydighet.

Verdimaksimeringsmålet vurderer tidsverdien av penger. Det anerkjenner at kontantfordeler som kommer fra et prosjekt i forskjellige år, ikke er likeverdige. Derfor er årlige kontantgevinster av et prosjekt diskontert med en diskonteringsrente for å beregne totalverdien av disse kontantytelsene.

Samtidig gir det også grunnvekt til risikofaktor ved å foreta nødvendige justeringer i diskonteringsrenten. Dermed er kontantfordeler ved et prosjekt med høyere risikoeksponering diskontert til høyere diskonteringsrente (kapitalkostnad), mens lavere diskonteringsrente brukes til å redusere forventede kontantgevinster av et mindre risikabelt prosjekt.

På denne måten, diskonteringsrente som brukes til å bestemme nåverdien av fremtidige strømmer av kontantinntekter, reflekterer både tid og risiko.

I lys av de ovennevnte grunnene anses rikdomsmaksimeringsmålet å være bedre enn overskuddsmaksimering. Det kan her bemerkes at verdien maksimering målet er rett og slett utvidelsen av overskudd maksimering til virkelige situasjoner. Hvor tidsperioden er kort og usikkerhetsstyrken ikke er stor, er verdien maksimering og overskuddsmaksimering nesten like mye.

Finansielt mål nr. 3. Mål for overskuddsmaksimering:

I lys av globalisering av næringslivet, fremveksten av felles valutaer, integrering av finansmarkeder og info-tech-revolusjon og konvergens av informasjons-, beregnings- og rekreasjonsteknologi, har globale markeder blitt svært konkurransedyktige hvor markedet drives av kunder som trenger å glede seg hver gang tid. Et selskap kan glede seg over kunder når det gjelder kostnad, kvalitet, fart og fleksibilitet.

Dette krever at et selskap skal være utmerket i sin virksomhet - gjør fantastiske og overlegne ting hver gang med minimal kostnad. Det må være utmerket på å redusere kostnadene, forbedre produktiviteten og innovasjonene, dyp forståelse av kundenes behov og levering av tjenester i verdensklasse gjennom bruk av eksisterende ressurser med fokus på kunder og volumer.

En finansdirektør må sette de økonomiske målene på en slik måte at organisasjonen kan nå sitt mål for fortreffelighet. Det må derfor fokusere på verdimaksimering, ikke bare maksimering av aksjonærene, men også av interessenters verdi.

Verdimaksimering er maksimalisering av nåverdien av fremtidige forventede nettoinntektsstrømmer verdsatt til forventet avkastning av investorene. Salgsvekst eller markedsandel skaper ikke nødvendigvis firmaets verdi. Tilleggsverdi oppnås bare med innsats som maksimerer profittbassenget.

Vedvarende verdiskapning alene kan sikre en organisasjons levedyktighet og beskytte interessene til alle interessenter. Å oversette denne interessen til virkelighet representerer den største utfordringen for bedriftsøkonomisk ledelse i årene som kommer.

I dagens og morgendagens konkurransedyktige markedsdrevne miljø må fokus i en organisasjon være på maksimering av bedriftsverdi gjennom maksimering av profittbassenget i organisasjonen. En profittpølje kan defineres som den totale fortjenesten som er opptjent i en bransje på alle punkter langs bransjens verdikjede.

Det omfatter oppdeling av prosesser, kartlegging av verdikjeden utover de juridiske enheters begrensninger, vedtakelsen av fleksible organisasjonsstrukturer og opprettelsen av nettverksbehandlede organisasjoner. Profittbasseng konseptet er basert på konseptet med å se utover kjernevirksomheten og spotte ut aktiviteter med uutnyttet kilde til profitt.

For eksempel er den dominerende aktøren i lastebiltransportvirksomheten, et selskap som har flåte av eldre lastebiler og høye vedlikeholdskostnader enn sine konkurrenter som laver lavere pris, til å falle fra industrileder til industrien. Imidlertid, med vekt på lønnsbasseng konsept, kunne selskapet oppstå som det mest lønnsomme selskapet (10% mot 3% gjennomsnittlig).

Den uutnyttede resultatkilden i forbindelse med denne organisasjonen var tilbehørsvirksomheten, som består av salg av bokser og forsikring og utleie av tilhengere og lagringsplass - alle tilknyttede produkter og tjenester som kundene trenger for å fullføre jobben som først har begynt når de leier en lastebil.

Marginene i lastebilutleie er lave fordi kundene handler aggressivt for den beste dagskursen. Tilbehør er en annen sak helt og holdent. Når en kunde signerer en leieavtale for en lastebil, slutter hans tilbøyelighet til å gjøre ytterligere sammenligningshopping.

Han blir faktisk en fangst av selskapet som han leier lastebilen. Fordi det er praktisk talt ingen konkurranse, har denne delen av verdikjeden, tilbehørsbransjen, svært attraktive marginer.

Selskapet redefinerte derfor forbruksvognforetaket, noe som gir selskapet kontroll over en større andel av bransjens overskudd. Det anerkjente at mens kjernevirksomheten representerte vasflertallet av industriens omsetningspool, ga tilbehør en stor del av industriens profittbasseng.

Ved å lage en strategi for å maksimere kontrollen over profittbassenget, ble selskapet til slutt i stand til å diktere konkurransevilkårene i bransjen.

Leksjonen:

Det er mange forskjellige kilder til profitt i enhver bedrift, og selskapet som ser hva andre ikke mener, fortjenestepuljene, kan skape eller utnytte og som sådan vil være best forberedt på å fange en uforholdsmessig andel av industriens fortjeneste.

En fortjenestepulje kan derfor defineres som total fortjeneste opptjent i en bransje på alle punkter langs bransjens verdikjede. Selv om konseptet er enkelt, er strukturen til et overskuddsbasseng vanligvis ganske komplisert.

Bassenget vil bli dypere i noen segmenter av verdikjeden enn i andre, og dybde vil variere innenfor et enkelt segment også. Segmentets lønnsomhet kan for eksempel variere mye etter kundegruppe, produktkategori, geografisk marked eller distribusjonskanal.

Formen på et overskuddspool reflekterer en konkurransedyktig dynamikk i en bedrift. Profittkonsentrasjonene skyldes handlingen og samspillet mellom selskaper og kunder. De danner seg på områder hvor konkurransehinder eksisterer i områder som nettopp har blitt oversett av konkurrenter.

Profittbassenget er ikke stillestående. Som kraftskift blant aktørene i en bransje, vil konkurrentene selv, deres leverandører og deres kunder - strukturen i profittbassenget endres, ofte raskt og dramatisk.

Det vil være galt å fokusere på omsetningsvekst og markedsandeler, og antar at fortjenesten vil følge. For å skape en strategi for lønnsom vekst, må et selskap sikte på å skape et systematisk bilde av bransjens resultatpulje. Et overskuddspoolskart svarer på det mest grunnleggende spørsmålet om en bransje. Hvor og hvordan blir penger laget? Denne enkle karthandlingen kan gi et helt nytt perspektiv på selv den mest kjente bransjen.

For eksempel kan en bilindustri generere inntekter på rundt Rs. 1100 crore, og fortjeneste på rundt Rs. 440 crore som omfatter mange verdikjedeaktiviteter, inkludert bilproduksjon, nytt og brukt bilsalg, bensinforhandlerforsikring, ettersalgsservice og deler og leasingfinansiering. Fra et omsetningsstedpunkt dominerer bilprodusenter og forhandlere næringen, og står for nesten 60% av salget.

Men profittbassenget kan vise et annet bilde. Auto leasing er uten tvil den mest lønnsomme aktiviteten i verdikjeden og andre finansielle produkter, for eksempel forsikring og auto lån tjener også over gjennomsnittlig avkastning. Kjernevirksomheten til produksjon og distribusjon er derimot preget av svak lønnsomhet, de utgjør en vesentlig mindre andel av fortjenestepuljen enn de gjør av inntektspuljen.

Fra overskuddspotensialet er bilbransjen like mye om finansiell tjeneste som det handler om produksjon og salg av kjøretøy.

Ved hjelp av profittbassenget som objektiv, er bilforhandlere bare marginalt lønnsomme, med det meste av en forhandlers fortjeneste som kommer fra service og reparasjon i stedet for kjøretøysalg, som også salg av brukte biler.

Resultatpuljakartet ber derfor ledelsen å undersøke hvordan samme fortjeneste kilder utøver innflytelse over andre og form konkurranse.

I tillegg til å se bredt over alle industrisegmenter, kan et selskap også se dypt inn i profittbassengene i sitt eget segment, og søke etter lommer med fortjeneste som det enten kan skape eller minne. Det er alltid produkter, kunder, regioner eller kanaler som anerkjenner variabiliteten av profitt og kan utnytte de dypeste bassengene, vil oppnå overlegen avkastning, selv midt i et hav av tilsynelatende identiske kunder og produkter.

For eksempel konkurrerer et dataselskap med suksess i det minst attraktive segmentet av industrien, produksjon av maskinvare ved å forfølge strategien for direkte salg.

Profittbassenglinsen gir et helt annet perspektiv på en bransje, spesielt for bedrifter som har tenkt seg i form av inntekter. Ved å bruke linsen til å formulere strategi kan det være nødvendig å overdraffe gamle forutsetninger, omtanke på gamle beslutninger og forfølgelse av motstridige initiativer.

Et selskap kan for eksempel holde av med åpenbare vekstmuligheter i favør av å konsentrere seg først på tilsynelatende mindre spennende forretningssegment med rikere lønnsbassenger. Det kan kaste tradisjonelle kundegrupper, produktlinjer og til og med hele virksomheten for å fokusere på de beste resultatkildene.

Det kan med vilje redusere sin fortjeneste i et område av virksomheten for å maksimere dem i et annet område. Selv måten et selskap ser på sine konkurrenter kan endres. Det kan for eksempel bestemme seg for å samarbeide med sine rivaler for å blokkere eller utnytte verdikjedeforskyvninger som truer en eksisterende profittbasseng.

Hvordan et selskap setter sin profittbasseng i sikte til arbeid, vil selvsagt avhenge av selskapets konkurransesituasjon, evner, økonomier og ambisjoner. Å bygge en forståelse av profittbassenget hindrer ikke behovet for god strategisk tenkning. Hva det gjør er å sette den tanken på en fast fot.