To typer forventninger: Kortsiktige og langsiktige forventninger

To typer forventninger: Kortsiktige og langsiktige forventninger!

Fluktuasjoner i innflytelse til å investere er hovedsakelig avhengig av endringer i kapitalens marginale effektivitet. Og av to determinanter av MEC, nemlig forsyningsprisen og det forventede utbyttet, den tidligere er relativt stabilt, er det det potensielle utbyttet som gir MEK sin viktigste egenskap.

Siden i en kapitalistisk økonomi er det potensielle avkastningen på kapitalmidler ustabilt, investeringsbeslutninger styres av forventningene om avkastning og ikke av faktiske avkastning på kapitalfordelen. Ved estimering av det potensielle avkastningen på investering i en kapitalforpliktelse, må en investor hovedsakelig stole på forventningene eller de sannsynlige endringene i økonomisk levetid.

Faktoren som utøver en avgjørende rolle i fastsettelsen av investeringsvolumet er følgelig forventningen til entreprenører og næringslivet om sannsynligheten for å tjene en formue i nåtiden. Kapitalmidler er dermed en sammenheng mellom nåtiden og den usikre fremtiden.

Bedriftsforventninger er svært viktige i ansettelsestheoretikken. Keynes understreker rollen som forventninger og usikkerhet i fastsettelsen av volumet av inntekt og sysselsetting. Ifølge ham er det to typer forventninger om avkastning av eiendeler:

(1) kortsiktige forventninger

(2) langsiktige forventninger.

Vanligvis må en gründer lage to typer beslutninger. For det første må han bestemme hvor mye produksjon han skal produsere fra et gitt anlegg og utstyr. For det andre må han avgjøre hvor langt det er verdt å utvide produksjonen.

Den første typen forventning inkluderer:

(a) kundens etterspørsel etter dette produktet, når hans produkt vil være klar og levert i markedet,

(b) oppførsel av faktorpriser eller kostnaden av produktet under produksjonsprosessen.

Den andre typen forventning inkluderer:

(a) fremtidens omfang av forbrukerens etterspørsel etter det resulterende produkt til levetiden til kapitalfordelen som brukes til å produsere slike forbruksvarer

(b) produksjonskostnad av produksjonen i løpet av levetiden til en bestemt kapital eiendel eid av ham.

Kortsiktige forventninger:

Kortsiktige forventninger til prospektive avkastninger i den nåværende perioden vurderes ut fra tidligere hendelser og erfaringer. De styres blant annet av atferdene av slike faktorer som pris- og lønnsnivå, sysselsetting, rentenivå og pengemengde som hersket i den siste tiden. Kort sagt, de er opptatt av salget av det eksisterende anlegget og ikke av de nye.

Ved kortsiktige forventninger er anlegget av fast størrelse; bare utgangen som strømmer fra den er variabel. Kortsiktige forventninger er relativt stabilere, da de fleste omstendigheter eller faktorer som påvirker dagens produksjon, forblir uendret på kort sikt.

Kortsiktige forventninger kan lett forutsettes på bakgrunn av den siste trenden. Igjen materialiseres kortvarige forventninger vanligvis veldig bra på grunn av stabiliteten av relaterte faktorer og omstendigheter. Kortsiktige forventninger er imidlertid mindre viktige for å bestemme potensielle avkastninger av kapitalmidler som har lang holdbarhet.

Langsiktig forventning:

Langsiktig forventning er de reelle determinanter av M'FC. Langsiktige forventninger er opptatt av fremtidige hendelser som ikke kan prognose med tillit. Hendelser som krigsutbrudd, mulighet for fred, endringer i teknologi og befolkningens størrelse og sammensetning påvirker langsiktige forventninger.

Langsiktig forventning er knyttet til forventningene til entreprenørene angående salgsgevinst som følge av salg av produksjon på lang sikt med tanke på den endrede omfanget av produksjonen med den forandrede størrelsen på eksisterende fabrikker eller fra nye fabrikker. Langsiktig forventning er derfor vurdert for antall planter, deres størrelser og volum av produksjon.

Faktisk er langsiktige forventninger om prospektive avkastninger av nye kapitalmidler svært ustabile og usikre. Tidligere trend kan ikke fungere som en perfekt og fullt pålitelig veiledning for fremtidige trender. Den fjerne fremtid er aldri klart forutsatt; det er alltid usikkert. Langsiktig forventning er derfor preget av større grad av usikkerhet enn kortsiktige.

Langsiktig forventning er derfor viktigere enn kortsiktige i å forklare fluktuasjoner i total investering og sysselsettingsnivå i en økonomi.

De er påvirket av en rekke økonomiske, politiske og teknologiske hensyn som:

(a) Mangel på presis ide om livet til en kapital eiendel for å estimere sitt prospektive avkastning nøyaktig.

(b) Manglende evne til å vurdere avskrivninger og vedlikeholdsutgifter på en kapitalaktiv, og i lys av de konstante endringene som følge av teknologiske fremskritt i en dynamisk økonomi, er sannsynligheten for at nåværende kapitalforpliktelse blir forældet.

(c) Endringer i beskatning.

(d) Regjeringens politiske ustabilitet.

Hele prosessen med å vurdere langsiktige forventninger og deres innflytelse på prospektive avkastninger på kapitalmidler er svært komplisert.

Dette er grunnen til at Keynes hevdet at langsiktige forretningsforventninger vanligvis er basert på tillitsstaten der en prognose kan gjøres. Men selvtillitstilstanden har ingen fast grunnlag; Det avhenger av massesykologi - optimisme eller pessimisme - av forretningsmenn generelt.

Keynes påpeker at disse sitatene på børsen av eksisterende aksjer kan tjene som guide til entreprenører i beregningen av prospektive avkastninger på forventede eiendeler. Børsnoteringer representerer nåværende verdsettelse av tidligere investeringer.

Disse verdivurderingene varierer sterkt fra time til time. På grunnlag av disse verdsettelsene kan entreprenøren få et innblikk i lønnsomheten eller på annen måte av ulike typer eiendeler. Jo høyere børsnotering, jo høyere er sannsynligvis det fremtidige potensielle utbyttet og omvendt.

Videre bidrar spekulativ aktivitet på børsen til ustabiliteten til MEK. Keynes 'oppfatning at staten av langsiktige forventninger som styrer noteringene på verdipapirer på børsen, er mer et resultat av spekulasjon enn foretak.

Det skal innse at estimeringen av verdien av eksisterende investeringer i stor grad avhenger av konvensjonelle og institusjonelle krefter. Investeringer har en tendens til å være svært følsomme for endringer i aksjeværdi, og disse verdiene vil trolig variere betydelig, avhengig av forretningsmessig optimisme og pessimisme. Børset fungerer dermed som et barometer som indikerer endringer i det økonomiske været.