Hva forstår du ved Term Swaptions?

Alternativer på rentebytteavtaler refereres til som swaptions. Kjøperen av en swaption har. Retten til å inngå en renteswapsavtale innen en bestemt dato i fremtiden. Swaption avtalen vil spesifisere om kjøperen av swaption vil være en fast rate mottaker eller en fast rate betaler.

Forfatteren av swaption blir motparten til bytte om kjøperen trener. Hvis kjøperen av swaption har rett til å inngå bytte som fastrentebetaler, kalles bytteavtalen. Forfatteren blir derfor fastmottakeren / flytende betaleren. Hvis swaptionkjøp har rett til å inngå bytte som flytende betaler, blir byttet kalt en swaption.

Image Courtesy: nullhedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2011/10/20111128_swaptions.png

Forfatteren av swaption blir derfor den flytende rate mottaker / fast rate betaleren. Strykingsfrekvensen for swaption indikerer fast rente som vil bli byttet mot flytende rente. Swaption vil også spesifisere forfallstidspunktet for swap. En swaption kan være europeisk eller amerikansk.

Selvfølgelig, som i alle opsjoner, betaler kjøperen av en swaption forfatteren en premie, selv om premien kan struktureres i bytteforholdene slik at ingen forhåndsavgift må betales. En swaption kan brukes til å sikre en porteføljestrategi som bruker renteswap, men hvor kontantstrømmen til den underliggende eiendelen eller forpliktelsen er usikker.

Kontantstrømmene til eiendelen vil være usikre om det (i) er omsettelig, slik som for konvertible obligasjoner, konvertible obligasjoner, et lån som kan forskuddsbetales mv., Og / eller (ii) utsetter investor / låner for mislighold Fare.