Konfliktende mål for vekst og prisstabilitet

Konfliktende mål for vekst og prisstabilitet!

Vekst mot prisstabilitet :

Å fremme økonomisk vekst og samtidig opprettholde prisstabilitet er vanskelige oppgaver, da begge er motstridende mål.

Det foreslås at en mild inflasjon eller langsomt stigende priser kan bidra til akselerasjon av økonomisk vekst, da det ville oppmuntre til mer investering på grunn av høy eller økende marginal effektivitet av kapitalen. Dette kan være sant til en viss grad. Men det er også like sant at inflasjonen kan ha en tendens til å hindre økonomisk vekst hvis økonomien jobber nesten til kapasitet. Dette er fordi:

(a) Inflasjon gir ineffektivitet og reduserer insentivet for å få best mulig utnyttelse av tilgjengelige produktive ressurser.

(b) Det oppmuntrer til produksjon av forbruksvarer i stedet for kapitalvarer, da prisene på forbruksvarer stiger raskere enn kapitaltilførselen i en inflasjonsperiode. Imidlertid er økonomisk vekst pre-betinget av økningen i investeringsgoder som sådan.

(c) Det kan føre til industriell disharmoni og indiscipline som fører til hyppige streik og lockouts som kan hindre veksten betydelig.

d) Når deflasjonstiltak er truffet for å dempe overdreven inflasjon i løpet av full sysselsetting, har den en tendens til å motvirke langdistanseplanlegging i industrien som igjen er skadelig for økonomisk vekst.

Kort sagt, politikken for prisstabilitet på full sysselsettingsnivå etterfulgt av monetære myndighet bidrar ikke til vekstmål som sådan. En pengepolitikk som helhjertet betjener den umiddelbare enden av full sysselsetting, kan derfor bli helt uegnet fra vekstmål.

I den utstrekning at en fornuftig pris og økonomisk stabilitet med full sysselsettingsmål bidrar til vekst, kan det imidlertid lett betraktes som en del av vekstmålet, og det kan ikke være noen konflikt mellom de to målene og deres tiltak. Faktisk betyr ikke vedtaket av vekstmål at pengepolitikken bør se bort fra rimelig pris og økonomisk stabilitet som sådan.

Oppsummert er konseptene full sysselsetting og økonomisk vekst helt annerledes, og den tidligere er mer egnet til de avanserte landene under underutviklingsvekt, mens sistnevnte passer best for de nyutviklede landene og landene som lider av langvarig stagnasjon.

Avsluttende merknader :

Pengepolitikken er nødvendigvis opptatt av alle de store målene for økonomisk politikk, nemlig utvekslingsstabilitet, pris og økonomisk stabilitet, full sysselsetting og økonomisk vekst. Disse målene er til en viss grad i konflikt med hverandre. Men få mennesker er villige til å innrømme at et av disse målene er uønsket og bør forlates. Også det er ingen fellesnevner for stabilitet når det gjelder slutter mot hvilken pengepolitikken kan styres.

Dermed er monetære myndigheter alltid konfrontert med prioriteringsproblemet. De må løse konfliktene mellom ulike mål ved å tildele ulike grader av betydning til de ulike målene i ulike økonomiske situasjoner.

For eksempel, hvis økonomien er i deprimert tilstand, vil den monetære myndigheten åpenbart legge vekt på å oppnå et høyt sysselsettingsnivå eller økonomisk vekst som et hovedmål og vil være forberedt på å ofre stabiliteten i priser og betalingsbalanse likevekt, mens I en situasjon med inflasjonstrykk vil målet om prisstabilisering påta seg overveielse.

Generelt sett må målene for pengepolitikken og deres prioriteringer fastslås i sammenheng med de brede målene for et lands generelle økonomiske politikk. Når det gjelder valg, må den monetære myndigheten imidlertid se at en kombinasjon av mål, i en gitt situasjon, ville være i nasjonens beste interesse.

Ved å formulere en faktisk pengepolitikk er en viss kompromiss mellom de konkurrerende politikkmålene og en viss balanse av motstridende vurderinger om konsekvensene av alternative politikker og mål en uunngåelig oppgave.

Videre dannes en praktisk pengepolitikk av den monetære myndighetens løpende respons på endrede omstendigheter og endring av syn på en dynamisk økonomi. Til slutt kan vi konkludere med Duesenberry at: "I motsetning til et sett av motstridende mål, hvis prestasjon påvirkes av en rekke faktorer, er problemet med monetær ledelse en kontinuerlig tilpasning."