Treasuryens rolle i banker

Etter å ha lest denne artikkelen vil du lære om statskassenes rolle i bankene.

Tradisjonelt var statskassens rolle i indiske banker begrenset til å sikre opprettholdelsen av RBI-fastsatte normer for Cash Reserve Ratio (CRR) - som innebærer at en minimumsandel av definerte forpliktelser skal holdes som innskudd hos sentralbanken og statutory Likviditetsforhold (SLR) - som forplikter bankene til å investere en spesifisert prosentandel av sine forpliktelser i varslede verdipapirer utstedt av Indiens og statsregeringens regjering eller garantert av dem.

Aktivitet i utenlandsk valuta var begrenset til å møte selgeres og kunders krav til import, eksport, overføringer og innskudd. Videre ble det indiske pengemarkedet preget av ufullkommenhetene som følge av administrerte renter. Pengemarkedet spredte derfor nesten ikke posisjonen til ekte likviditet i systemet.

Etter å ha fulgt anbefalingene fra komiteen til å gjennomgå arbeidet med monetære systemet (1985: styreleder Shri Sukhamoy Chakravarty) og Arbeidsgruppen for pengemarkedet (1987: Styreformann: Shri N. Vaghul) hadde RBI igangsatt ulike tiltak for å reformere pengemarkedet og utvikle den nødvendige institusjonelle infrastrukturen og instrumenter som trengs for å utvide og utdype pengemarkedet.

Til å begynne med ble rabatt og finans House of India satt opp for å gi markedsdeltakere en institusjonell mekanisme (i form av en markedsfører) for å møte sine likviditetskrav ved å håndtere kortsiktige pengemarkedsinstrumenter som treasury regninger, regnskapsreduserende, etc.

Videre, trinn som økning av antall instrumenter ved å introdusere kommersielt papir og innskuddssertifikat bidro sterkt til utviklingen av pengemarkedet. For å aktivere prisoppdagelsen ble kassen på innkallingsrenten fjernet i etapper, og helt trukket tilbake i mai 1989.

Ikke-bankinstitusjoner som Life Insurance Corporation, Alle India Financial Institutions, Mutual Funds, etc., var over en periode lov til å gå inn i call money markedet for utlån bare.

Mens de rapporterte misbruk av Klar-Forward (Repos) -transaksjoner av noen av markedsdeltakerne hadde resultert i et delvis forbud i noen tid, ble instrumentet senere gjeninnført med nødvendige garantier for å forhindre misbruk og en forbedret SGL-overføringsprosedyre gjorde det lettere effektiv overvåking.

Innføringen av Delivery Versus Payment (DVP) -systemet for verdipapiroppgjøring ved offentlige gjeldskontorer reduserte vesentlig risikofaktoren for sikkerhetsoverføringer, og dette tillit også tillit til innføring av repos og utvidelse av listen over gjenværende verdipapirer. 'Repos' er for tiden et viktig instrument i pengemarkedet.

Dereguleringen av finansmarkedene begynte med overgangen til markedsbestemte valutakurser og fortsatte med frigjøring av bankinnskudd og utlånsrenter.

RBI begynte å bruke monetære intervensjonsverktøy som repos og åpne markedsoperasjoner (OMOs) for å styre likviditet i finanssystemet og gjøre fastsettelsen av rentene på statspapirer mer gjennomsiktig og konkurransedyktig ved å holde auksjoner.

Med resultatet, i motsetning til tidligere, er deres avkastning justert med de i resten av markedet. Faktisk fungerer de, effektivt som referanse eller referanseavkastning på andre verdipapirer.

Post-liberalisering, deregulering og finansmarkedsreformer, et levende obligasjonsmarked har utviklet seg i landet. Dette har økt den relative betydningen av investeringer og investeringsporteføljen i balansen i bankene.

Investeringer er nå sett på som et alternativ til kreditt, den historiske resultatkilden til bankene. Videre er de omsetningsmessige eiendeler både rentespredning og kapitalvekst.

På samme måte som aksjekurs og valutamarkedene, fastsettes rentenivåer på gjeldsinstrumenter gjennom samspillet mellom ulike økonomiske, finansielle (likviditets-, inflasjon, regjeringens / RBIs politikk, vekst, forex etterspørsel og forsyning, innenlandsk rente vis-a -vis global, etc.) og politiske (lokale og internasjonale) faktorer og hendelser.

Gitt dette, som for aksjer og forexrenter, kan obligasjonsutbytter (og gjør) variere fra øyeblikk til øyeblikk. Refleksjonen av disse endringene i spotrenten har sett fluktuasjonene i forgylte priser - likesom alle obligasjoner, enten Regjeringen eller ikke-statlige.

Tilsvarende har rupeeens valutakurs blitt volatil. Det er tilstrekkelig svingning både intradag- og interdagpriser, slik at man kan tjene handelsgevinst ved kjøp og salg av valutaen. Forward markedet i India er en annen potensiell kilde til fortjeneste som oftere enn ikke, avviker det fra renteparitetsforhold.

Kryss valuta (dollar / yen, sterling / dollar, dollar / sveitsisk franc) handelsmuligheter er selvsagt eldre og har kommet til liv i indiske banker etter liberalisering.

Volatiliteten i rentenivåer (utbytter) ligger i hjertet av transformasjonen av bankskatter fra bare CRR og SLR-keepers til et profitt senter. Nedadgående og oppadgående bevegelser i forgylte yields gir utmerket omfang og muligheter for at banken kan handle i de underliggende verdipapirene og tjene penger slik at handel i forex for å utnytte valutavariasjoner.

En aktiv statskasse kan arbitrage '(tjener fortjeneste uten risiko) ved å låne billig (pengemarked / valutamarkedet) og investere høyt i penger, Forex og obligasjonsmarkeder. Bankskattene handler med kundene slik at de kan utføre sine transaksjoner i finansmarkedene.

Bortsett fra handelstiltak, i slike situasjoner, banker banken faktisk «utlån» sin balanse slik at motpartsrisiko for både kunden og avtale motparten blir overvunnet. En annen nøkkel (moderne) funksjon av statskassen er forvaltning av kapitalforpliktelser og sikring (dvs. isolering) av bankens balanse fra rente- og valutakursendringer.

Dette innebærer omarbeiding av forfall og rentemønstre av eiendeler og forpliktelser, enten gjennom direkte porteføljehandlinger eller derivater (f.eks. Swaps og futures) for å minimere eller eliminere risikoen som oppstår som følge av uoverensstemmelser mellom de to sidene i balansen.

Kildene til fortjeneste av statskassen er:

(a) Investeringer:

Investeringer, hvor banken tjener et høyere avkastning enn kostnaden av midler. Et eksempel er å kjøpe en bedriftsobligasjon som gir 1% og modning på tre år, finansiert av innskudd som koster bare 6%.

(b) Spreads:

Sprer seg mellom avkastning på pengemarkedsmidler og pengemarkedsfinansiering. Banken kan for eksempel låne kortsiktig for 5% og distribuere i handelspapir med avkastning på 696.

(c) Arbitrage:

(c) Arbitrage er en buy / sell swap i forex markedet, hvor banken konverterer sin rupee midler til en dollar innskudd, tjener LIBOR og får tilbake rupee på innskudd løpetiden. Dette genererer et risikofri resultat ("arbitrage"), dersom LIBOR pluss premiepremien på dollar / rupee er mer enn innenlandsrenten.

(d) Relativ verdi:

Dette er en form for arbitrage hvor banken utnytter uregelmessigheter i markedspriser. Banken kan ha et AAA-obligasjonslån, som bare gir 6%, sammenlignet med en annen med samme rating og forfall, men av en annen utsteder, som tilbyr 6, 5%. Det er verdt å selge det første obligasjonslånet og investere i det andre og forbedre avkastningen med 50 bps uten noen økende risiko, da begge obligasjonene har samme kredittkvalitet.

e) proprietær handel

I dette er fokuset helt på kort sikt, i motsetning til langsiktige investeringer. Målet er å tjene handelsgevinster fra bevegelser i sikkerhet og forex priser i løpet av en dag eller noen få dager med handel. Disse er hovedsakelig retningsbestemt.

Under dette kan en forhandler kjøpe (si) 9, 81% Indias sikkerhetstrygghet 2013 til Rs.116, 50 med et utbytte på 8, 40% i påvente av at avkastningen faller til 7, 70%, av grunnleggende (eller tekniske) grunner. Hvis dette skjer, setter obligasjonen pris på og banken utgår fra stillingen med fortjeneste.

Forex trading er også retningsbestemt, blant annet ved å kjøpe dollar / yen i forventning om at dollaren vil sette pris på eller selge euro / dollar i håp om at euroen vil falle.

(f) Kundeservice:

Bankskatter tilbyr sine produkter og tjenester til kunder / ikke-bankkunder. Inntektene fra bankene fra disse aktivitetene omfatter gebyrer for og / eller marginer på handelstiltak. Fortjeneste ville være høyere på strukturerte (dvs. ikke-standardiserte) transaksjoner sammenlignet med vanlig vanilje (f.eks. En rettferdig kjøpssalg USD / INR) avtaler.

Treasurier er også involvert i investeringsbanker hvor deres ansvar dekker handelstiltak på vegne av bankens kunder i kontanter eller derivatmarkeder. Disse kan generere gode marginer, avhengig av kompleksiteten og ferdighetene som kreves for å designe og gjennomføre tilpassede strukturer i markedet.