Kapitalisering: Betydning, teori og konsepter

Betydning:

Målet med alle virksomheter er å maksimere verdien av virksomheten. I den forbindelse vil økonomistyreren, samt individuelle investorer, vite verdien som er opprettet av virksomheten. Verdien av virksomheten er knyttet til kapitalisering av virksomheten.

Behovet for kapitalisering oppstår i alle faser av firmaets konjunktursyklus. Nesten kapitalisering er et av de viktigste områdene finansiell styring. I denne artikkelen vil vi diskutere ulike aspekter knyttet til kapitalisering.

Begrepet kapitalisering:

Kapitalisering refererer til verdsettelsen av den totale virksomheten. Det er summen av eid kapital og lånt kapital. Dermed er det ikke annet enn verdsettelsen av langsiktige midler investert i virksomheten. Det refererer til måten hvor langsiktige forpliktelser er fordelt mellom ulike klasser av både eiere og kreditorer. I bredere forstand betyr det det totale fondet som er investert i virksomheten og inkluderer eierfond, lånte midler, langsiktige lån, eventuell annen fortjeneste, etc. Symbolisk:

Kapitalisering = Aksjekapital + Gjeld + Langsiktig lån + Reserve + Overskuddsinntekter.

Forskjellige forfattere har definert kapitalisering på forskjellige måter, men temaet for disse definisjonene forblir nesten det samme. Noen av de viktige definisjonene er presentert nedenfor:

Ifølge Guthmami og Dougall er "kapitalisering summen av pålydende av de utestående aksjene og obligasjonene".

Med Walker og Baughens ord betyr "kapitalisering bare for langsiktig gjeld og kapitalbeholdning, og kortsiktige kreditorer utgjør ikke kapitalleverandører, er feil. I virkeligheten er den totale kapitalen innredet av kortsiktige kreditorer og langsiktige kreditorer.

Bonneville og Deway definerer kapitalisering som "balanseført verdi av aksjer og obligasjoner som er utestående".

Derfor er kapitalisering verdien av verdipapirer og kan defineres som pålydende av ulike forpliktelser til et firma fordelt over ulike klasser av aksjer, obligasjoner, obligasjoner og kreditorer.

Teorier om kapitalisering:

Vi har sett at kapitalisering refererer til fastsettelsen av verdien som et firma skal kapitaliseres på. I sammenheng med kapitalisering er det to populære teorier: Kostteori og fortjeneste teori.

Jeg. Kostnadsteori:

Denne teorien er fokusert på kostnaden for å anskaffe eiendeler. Den totale verdien av kapitalisering under kostteori er summen av kostnadene ved å erverve både faste og omløpsmidler. Under denne teorien inngår også kostnader forbundet med utstedelse av aksjer og andre verdipapirer i kapitalisering.

Derfor er kapitalisering summen av land og bygg, anlegg og maskiner og andre anleggsmidler, lager av råvarer, skyldnere og andre omløpsmidler og foreløpige utgifter. Denne teorien brukes best av et nytt firma, da det bidrar til å finne den totale mengden kapital som er nødvendig for å etablere virksomheten.

Teorien lider av følgende begrensninger:

a) Det fremhever kun kostnadsaspektet, men ikke kapasiteten til eiendelene;

b) Det forblir stille om tiden når aktiva blir foreldet; og

c) For et firma som har svingende inntjening, taper teorien sin betydning.

Jeg. Tjene teori:

Under denne teorien vurderes virksomhetens inntjeningskapasitet som grunnlag for kapitalisering. I følge denne teorien er den kapitaliserte verdien av fortjenesten av firmaet mengden kapitalisering. Industris representativ avkastning er tatt som kapitaliseringsgrad.

Verdien av kapitalisering er beregnet slik:

Kapitalisering = Gjennomsnittlig årlig fremtidig inntjening / kapitaliseringsfrekvens x 100

Denne teorien lider også av følgende begrensninger:

Estimering av fremtidig inntjening for et nytt selskap er svært vanskelig;

Vurder tatt for kapitalisering kan ikke være riktig representant for firmaet; og

Feil begått på tidspunktet for estimering av inntjeningen vil direkte påvirke mengden av kapitalisering.