EBIT-EPS-analyse i utnyttelse: Konsept, fordeler og andre detaljer

EBIT-EPS analyse gir et vitenskapelig grunnlag for sammenligning mellom ulike finansielle planer og viser måter å maksimere EPS. Derfor kan EBIT-EPS-analyse defineres som "et verktøy for økonomisk planlegging som evaluerer ulike alternativer for finansiering av et prosjekt under varierende nivåer av EBIT, og foreslår det beste alternativet som har høyeste EPS og bestemmer det mest lønnsomme EBIT-nivået".

Konsept for EBIT-EPS-analyse:

EBIT-EBT-analysen er metoden som studerer innflytelsen, dvs. sammenligning av alternative finansieringsmåter på ulike nivåer av EBIT. Enkelt sagt undersøker EBIT-EPS-analysen effekten av finansiell innflytelse på EPS med varierende EBIT-nivå eller under alternative finansielle planer.

Den undersøker effekten av økonomisk innflytelse på EPS-opptreden under ulike finansieringsalternativer og med varierende EBIT-nivå. EBIT-EPS-analyse brukes til å velge kombinasjon og ulike kilder. Det hjelper med å velge alternativet som gir høyest EPS.

Vi vet at et firma kan finansiere sin investering fra ulike kilder som låne kapital eller egenkapital. Andelen ulike kilder kan også være forskjellig under ulike økonomiske planer. I hver finansieringsplan ligger firmaets mål i å maksimere EPS.

Fordeler med EBIT-EPS-analyse:

Vi har sett at EBIT-EPS-analysen undersøker effekten av økonomisk innflytelse på EPS-opptreden under ulike finansieringsplaner med varierende nivåer av EBIT. Det hjelper et firma med å bestemme optimal økonomisk planlegging med høyest EPS.

Ulike fordeler utledet fra EBIT-EPS-analyse kan oppregnes nedenfor:

Finansiell planlegging:

Bruk av EBIT-EPS-analyse er uunnværlig for å bestemme finansieringskilder. I tilfelle finansiell planlegging ligger målet med firmaet i å maksimere EPS. EBIT-EPS-analyse evaluerer alternativene og finner nivået på EBIT som maksimerer EPS.

Sammenligningsanalyse:

EBIT-EPS-analyse er nyttig i evaluering av relativ effektivitet av avdelinger, produktlinjer og markeder. Den identifiserer EBIT opptjent av disse ulike avdelinger, produktlinjer og fra ulike markeder, som hjelper økonomiske planleggere å rangere dem etter lønnsomhet og også vurdere risikoen forbundet med hver.

Evaluering av opptreden:

Denne analysen er nyttig i komparativ evaluering av forestillinger av ulike kilder til midler. Det vurderer om et fond oppnådd fra en kilde brukes i et prosjekt som gir en avkastning høyere enn kostnaden.

Bestemme optimal blanding:

EBIT-EPS-analyse er fordelaktig ved valg av optimal blanding av gjeld og egenkapital. Ved å legge vekt på den relative verdien av EPS, bestemmer denne analysen den optimale blandingen av gjeld og egenkapital i kapitalstrukturen. Det hjelper med å bestemme alternativet som gir den høyeste verdien av EPS som den mest lønnsomme finansieringsplanen eller det mest lønnsomme EBIT-verdien, etter hvert.

Begrensninger av EBIT-EPS-analyse:

Finansforvaltere er veldig interessert i å vite sensitiviteten til resultat per aksje med endringene i EBIT; Dette er tydelig tilgjengelig ved hjelp av EBIT-EPS analyse, men denne teknikken lider også av visse begrensninger, som beskrevet nedenfor

Ingen vurdering for risiko:

Utnyttelse øker risikonivået, men denne teknikken ignorerer risikofaktoren. Når et selskap, på den lånte kapitalen, tjener mer enn den renter det har å betale på gjeld, kan enhver økonomisk planlegging aksepteres uavhengig av risiko. Men i tider med dårlig forretning oppstår omvendt av denne situasjonen - som tiltrekker seg høy grad av risiko. Dette aspektet behandles ikke i EBIT-EPS-analyse.

Motstridende resultater:

Det gir et motstridende resultat hvor det under ulike alternative finansieringsplaner ikke er tatt hensyn til nye aksjeandeler. Selv sammenligningen blir vanskelig hvis antall alternativer øker og noen ganger gir det også feil resultat under en slik situasjon.

Over-bokstaver:

Denne analysen kan ikke bestemme tilstanden for overkapitalisering av et firma. Utover et visst punkt kan ytterligere kapital ikke ansettes for å gi en avkastning som overstiger betalingene som må gjøres for bruk. Men dette aspektet ignoreres i EBIT-EPS-analyse.

Eksempel 5.1:

Ankim Ltd., har en EBIT på Rs 3, 20, 000. Kapitalstrukturen er gitt som under:

Likegyldighet poeng:

Likegyldighetspunktet, ofte kalt et breakeven-punkt, er svært viktig i økonomisk planlegging, fordi EBIT-beløp som overstiger EBIT-likestillingsnivået, vil den mer kraftige finansierte planen generere høyere EPS. På den annen side vil EBIT-beløp under EBIT-likestillingspunktene generere en høyere EPS, finansieringsplanen som medfører mindre innflytelse.

Jeg. Konsept:

Uavhengighetspoeng refererer til EBIT-nivået der EPS er det samme for to alternative finansielle planer. Ifølge JC Van Home, refererer uoverensstemmelsespunkt til det EBIT-nivået der EPS forblir det samme uavhengig av gjeldsmix. Ledelsen er likegyldig i å velge noen av de alternative økonomiske planene på dette nivået, fordi alle de finansielle planene er like ønskelige. Likegyldighetspunktet er avskjæringsnivået for EBIT under hvilket økonomisk innflytelse er ufordelaktig. Utover likegyldighetspunktet for EBIT begynner fordelene med finansiell innflytelse med hensyn til EPS å fungere.

Likegyldighetsnivået til EBIT er betydelig fordi den finansielle planleggeren kan bestemme seg for å ta gjeldsfordelen dersom forventet EBIT krysser dette nivået. Utover dette EBIT-nivået vil firmaet kunne forstørre effekten av økning i EBIT på EPS.

Med andre ord, økonomisk innflytelse vil være gunstig utover likegyldighetsnivået til EBIT og vil føre til økning i EPS. Hvis forventet EBIT er mindre enn likestillingspunktet, vil de finansielle planleggerne velge egenkapital for finansiering av prosjekter, for under dette nivået vil EPS være mer for mindre leveransert firma.

ii. Computation:

Vi har sett at likegyldighetspunktet refererer til EBIT-nivået der EPS er det samme for to ulike finansielle planer. Så nivået på det EBIT kan enkelt beregnes. Det er to tilnærminger for å beregne likegyldighetspunkt: Matematisk tilnærming og grafisk tilnærming.

Matematisk tilnærming:

Under den matematiske tilnærmingen kan ligegyldighetspunktet oppnås ved å løse ligninger. La oss presentere resultatregnskapet gitt i tabell 5.1 med følgende symboler i tabell 5.4. Vi starter bare fra EBIT.

Hvor, N representerer antall aksjeandeler.

Ved finansiering kan tre typer kilder velges: Egenkapital, gjeld og preferanseaksjer. Så vi kan ha fire mulige kombinasjoner Equity, Equity-Debt, Equity Preference Shares og Equity-Debt Preference Shares.

Så, EPS under ulike alternativer vil være som følger:

Merk:

Symbolene har sin vanlige betydning.

Likegyldigheten mellom noen to økonomiske planer kan oppnås ved å utjevne de respektive ligningene i EPS og løse dem for å finne verdien av X.

Eksempel 5.2:

Debarathi Co. Ltd., planlegger et utvidelsesprogram. Det krever Rs 20 lakhs av ekstern finansiering som det vurderer to alternativer. Det første alternativet krever utstedelse av 15 000 aksjeandeler på Rs 100 hver og 5.000 10% Preference Shares på Rs 100 hver; Det andre alternativet krever 10.000 aksjeandeler på Rs 100 hver, 2000 10% Preference Shares på Rs 100 hver og Rs 8, 00, 000 Obligasjoner med 9% rente. Selskapet er i skattebraketten på 50%. Du må beregne likestillingspunktet for planene og verifisere svaret ditt ved å beregne EPS.

Løsning:

Grafisk tilnærming:

Likegyldighetspunktet kan også oppnås ved hjelp av en grafisk tilnærming. I figur 5.1 har vi målt EBIT langs den horisontale aksen og EPS langs den vertikale aksen. Anta at vi har to økonomiske planer for oss: Finansiering bare etter egenkapital og finansiering av egenkapital og gjeld. Ulike kombinasjoner av EBIT og EPS kan plottes mot hver plan. Under Plan-I vil EPS være null når EBIT er null, så det vil starte fra opprinnelsen.

Kurven som viser Plan I i Figur 5.1 starter fra opprinnelsen. For Plan II vil EBIT ha noe positivt tall som er lik interesse for å gjøre EPS null. Så kurven som viser Plan II i Figur 5.1, starter fra den positive avskjæringen av X-aksen. De to linjene krysser ved punkt E hvor nivået på EBIT og EPS begge er de samme under begge de finansielle planene. Punkt E er ligegyldighetspunktet. Verdien som tilsvarer X-aksen, er EBIT, og verdien som tilsvarer 7 akse er EPS.

Disse kan bli funnet å tegne to perpendicularer fra ligegyldighetspunktet-en på X-aksen og den andre på Taxier. På samme måte kan vi oppnå likegyldighetspunktet mellom to økonomiske planer som har ulike finansieringsmuligheter. Området over ligegyldighetspunktet er gjeldsfordelsessonen og området under ligegyldighetspunktet er egenkapitalfordelssonen.

Over likegyldighetspunktet er Plan-II lønnsomt, dvs. økonomisk innflytelse er fordelaktig. Under ligegyldigheten punktet Plan I er fordelaktig, dvs. økonomisk løftestang er ikke lønnsomt. Dette kan bli funnet ved å observere figur 5.1. Over likegyldighetspunktet vil EPS være høyere for samme nivå av EBIT for Plan II. Under ligegyldighetspunktet EPS vil være høyere for samme nivå av EBIT for Plan I. Den grafiske tilnærmingen til likegyldighetspunktet gir en bedre forståelse av EBIT-EPS-analyse.

Financial Breakeven Point:

Generelt refererer begrepet Breakeven Point (BEP) til punktet hvor den totale kostnadslinjen og salgslinjen skjærer. Det indikerer nivået på produksjon og salg der det ikke er noen fortjeneste og ingen tap fordi her bidraget bare tilsvarer de faste kostnadene. Tilsvarende økonomisk breakeven punkt er nivået på EBIT hvor etter å ha betalt renter, skatt og fortrinnsutbytte, er ingenting igjen for aksjeeiere.

Med andre ord refererer finansiell breakeven til det nivået på EBIT hvor firmaet kan tilfredsstille alle faste finansielle kostnader. EBIT mindre enn dette nivået vil resultere i negativ EPS. Derfor er EPS null på dette EBIT-nivået. Dermed er det økonomiske overskuddspunktet som refererer til nivået på EBIT hvor det økonomiske resultatet er null.

Financial Break Even Point (FBEP) uttrykkes som forhold med følgende ligning: