5 Viktige egenskaper ved alternativet

Viktige egenskaper for alternativet er oppført nedenfor:

Ved å diskutere egenskapene til opsjoner, er fokuset på både kjøperen og forfatteren fordi det man pleier å få, den andre taper som aksjekursendringer. Dette er sant fordi opsjonsutnyttelsesprisen og utløpsdatoen ikke endres.

Image Courtesy: thetechieguy.com/wp-content/uploads/2013/11/DSC_5205.jpg

Alternativ Kjøper:

Optimistiske investorer kjøper samtaler, med opsjoner, kan de øke profittpotensialet ved å styre flere aksjer direkte. For eksempel kan en investor kjøpe 100 aksjeandeler i et selskap til Rs.25 per aksje og senere selge aksjene til Rs.30 per aksje. Han ville tjene en brutto gevinst på 20 prosent (5/25) på utlegget.

Den samme investoren kan også kjøpe et oppført augustopsalgsalternativ for Rs.250 i stedet for å kjøpe aksjen. Hvis aksjekursen steg til R30, ville han selge sin opsjonsavtale for Rs.450. Hans gevinst vil være 80% (200/250). Situasjonen kan oppsummeres som følger:

Pessimistiske investorer kjøper setter. For eksempel kan en investor kjøpe 100 aksjer til Rs.232, 50 en aksje og selge et børsnotert anropsalternativ for Rs. 1580 med en utøvende pris på Rs.255, 00. Hvis prisen ikke beveger seg utover Rs.255, 00 i løpet av alternativet, vil ikke anropet bli brukt. Investoren ville tjene følgende avkastning:

Naken Selger:

I så fall eier opsjons selgeren ikke aksjen, men sørger for at samtalen blir lånt. For dette, skal han sette innskudd si om lag 50 prosent med sin provisjonsmegler. Dermed vil 50 prosent-marginen representere selgerens utlegg, og hvis det ikke er noen utbytte som skal mottas, er avkastningen større.

I tilfelle prisen stiger, vil den nakeneselger møte et tap. Alternativet vil bli utøvet og naken selger vil bli tvunget til å kjøpe aksjer til høy markedspris og selge dem til en lav opsjonspris.

Sikringsselger:

I dette tilfellet etablerer selgeren et prisbånd hvor han vil realisere et overskudd. Anta at en spekulant mener at XYZ Company sannsynligvis vil øke i verdi. I stedet for å kjøpe aksjen til dagens markedspris på Rs. 51, 50, kjøper han en august-samtale (gir ham rett til å kjøpe 100 aksjer på Rs. 50) for 2, 50 per aksje, og selger samtidig en XYZ August Rs. 55 ring for Re 1, 00 per aksje.

Det maksimale tapet som er mulig på denne transaksjonen, er forskjellen mellom Rs.250 betalt for den 50 august samtalen og Rs.100 mottatt fra den 55 august samtalen, eller Rs.150. Anta at i august var XYZ August-samtalen klatret til 9, 25 (370% økning) og den underliggende aksjen økte til Rs.59, 25 (11, 51% økning) og den 55 august-callen økte til Rs.4, 25 (325% økning).

Ved avslutning av spredningen opprettholder investoren et tap på Rs.300 ved hans skriftlige samtale (Rs. 400 - Rs. 100), mens han tjener en fortjeneste på Rs.675 på kjøpssamtalen (Rs. 925 - Rs. 250) eller en samlet netto gevinst på Rs.375 (250%).

Dermed skaper denne formen for variabel sikring et bånd innenfor hvilket en opsjons selger kan realisere fortjeneste.

Vurdering Faktor:

Verdsettelsesfaktoren vil fungere godt når antall aksjer et opsjonsalternativ kan kjøpe er begrenset til en. Når aksjene er mer enn en, må både utøvelseskurs og opsjonspris divideres med antall aksjer som kan kjøpes.

For eksempel kan en XYZ Corporation august-samtale med en utøvelseskurs på Rs.225 illustrere en estimeringsfaktorberegning.

Denne vurderingsfaktoren indikerer at en prisvekst i XYZ Corporation egenkapital deler samtalen for å gi mer enn mulig med egenkapitalen. Resultatet blir 1, 07 ganger.