Forskjellige risikobegrensende tiltak i NSE i nyere doser er gitt nedenfor

Forskjellige risikobegrensende tiltak i NSE i siste fortid er gitt nedenfor :

Det har vært en rekke eksperimenter med ulike risikobegrensende tiltak i de siste fortidene. NSE, som er oppmerksom på viktigheten av risikoreduserende tiltak, har en egen risikogruppe som ser på aspekter knyttet til risikostyringen. Disse tiltakene er gjentatte ganger vurdert og revidert. Risikobeskyttelsesmålingene i mot er omtalt nedenfor:

Kapitaldekning:

Kapitaldekningskravene fastsatt av NSE er vesentlig mer enn de minimum lovkravene som også i forhold til de som er fastsatt av andre børser.

Image Courtesy: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

En person som søker medlemskap i CM og F & O-segmentet må ha en nettoverdi på Rs. 1 crore (Rs. 3 crore i tilfelle clearingmedlem), og hold et rentefrit sikkerhetsdepositum på Rs. 1, 25 crore og sikkerhet depositum av Rs. 0, 25 crore med Exchange / NSCCL.

Innskuddene som holdes hos børsen som en del av medlemskapskravet, tas som grunnleggende minimumskapital for medlemmet for å bestemme medlemmets handelsbegrensning og / eller brutto eksponeringsgrense. Ytterligere basiskapital er pålagt å bli deponert av medlemmet for å ta ytterligere eksponering.

Handels- og eksponeringsgrenser:

NSCCL pålegger grenser for omsetning og eksponering i forhold til basiskapitalen eller ytterligere basiskapital i et medlem, som er mengden midler og verdipapirer som et medlem beholder med Exchange / NSCCL.

Medlemmene er underlagt grenser for handelsvolum i løpet av dagen samt eksponering når som helst. Brutto intradag-omsetning av medlem må ikke overstige 25 ganger netto kapital (kontant innskudd pluss depositum).

Brutto eksponering (samlet av netto kumulative utestående posisjoner i hver sikring) av et medlem på et hvilket som helst tidspunkt skal ikke overstige 8, 5 ganger den totale basekapitalen (ikke utnyttet til margin) opp til Rs. 1 crore.

Hvis et medlem har fri kapital over Rs. 1 crore, skal eksponeringen ikke overstige Rs. 8, 5 crore pluss 10 ganger av hovedstaden i overkant av Rs. 1 crore. Medlemmer som overskrider disse grensene, blir automatisk og øyeblikkelig deaktivert av det automatiserte handelssystemet. En straff på Rs. 5.000 er belastet for marginalbrudd.

Marginkrav:

NSCCL pålegger strenge marginkrav som en del av risikobeslutningsforanstaltninger. Kategoriseringen av aksjer for pålegging av marginer har strukturen som angitt her:

i) De aksjene som har handlet minst 80% av dagene for de foregående 18 måneder, skal utgjøre konsernene I og Gruppe II.

ii) Ut fra undersøkelsene som er identifisert ovenfor, skal skriptene som har en gjennomsnittlig innvirkningskostnad på mindre enn eller lik 1%, kategoriseres under Gruppe I og scripsene der effektkostnaden er mer enn 1, skal kategoriseres under Gruppe II.

iii) De resterende aksjene skal kategoriseres under gruppe III.

iv) Påvirkningskostnaden skal beregnes til 15. i hver måned på rullende grunnlag i forhold til bestillingsbokens øyeblikksbilder av de foregående seks månedene. På den beregnede innvirkningskostnaden skal skriptet flytte fra en gruppe til en annen gruppe fra 1. i den neste måneden. Påvirkningskostnaden kreves for å beregnes for en ordreverdi på Rs. 1, 00 lakh.

Den daglige marginen består av summen av Mark to Market Margin (MTM margin) og Value at Risk-Based Margin (VaR-basert margin). VaR-marginen gjelder for alle verdipapirer i rullende oppgjør. Alle verdipapirer er klassifisert i tre grupper med sikte på VaR-margin.

VaR-baserte marginer:

For verdipapirene som er oppført i Gruppe I Scripvis daglig volatilitet beregnet ved hjelp av eksponentielt vektet glidende gjennomsnittlig metodikk som brukes i indeks futurl-markedet og scrip-vis, vil VaR være 3, 5 ganger volatiliteten som er beregnet slik.

For verdipapirene som er oppført i Gruppe II, skal VaR-marginen være høyere for scrip VaR sigma) eller tre ganger indeksen VaR, og den skaleres opp med rot 3.

For verdipapirene som er oppført i Gruppe III, vil VaR-marginen være lik fem ganger til indeks VaR og skaleres opp med kvadratroten av (√3).

VaR-margen for en sikkerhet utgjør følgende:

1. Value at Risk (VaR) basert margen, som er ankommet, basert på metodene som er angitt ovenfor. Indeksen VaR, med det formål, ville være den høyeste av den daglige indeks VaR basert på S & P CNX NIFTY eller BSE SENSEX. Indeksen VaR vil være gjenstand for minst 5%.

2. Ytterligere VaR-margin: 6% som spesifisert av SEBI.

3. Sikkerhetsspesifikk Margin: NSCCL kan fastsette sikkerhetsspesifikke marginer for verdipapirene fra tid til annen.

VaR-basert margen avrundes til neste høyere heltall (For eksempel hvis VaR-basert margen er 10, 01, vil den avrundes til 11, 00) og avkortes til 100%.

VaR-margenrenten, beregnet som nevnt ovenfor, vil bli belastet på de respektive kundernes netto utestående posisjon (kjøpesalgsverdi) på de respektive verdipapirene i alle åpne oppgjør. Nettoposisjonene på et klientnivå for et medlem er ankommet og deretter blir det opptjent over alle klientene for et medlem å beregne brutto eksponering for marginalberegning.

Mark-to-Market Margin:

Markering til markedsmargin er beregnet på grunnlag av mark til markedstap av et medlem. Marked til markedstap er det teoretiske tapet som medlemmet ville pådra seg dersom medlemmets kumulative netto utestående stilling i alle verdipapirer ved utgangen av den aktuelle dagen ble stengt ut til sluttkursen på verdipapirene som annonsert ved utgangen av dagen av NSE.

Markering til markedsmargin er beregnet ved å merke hver transaksjon i scrip til sluttkursen på scrip ved slutten av handelen. Dersom sikkerheten ikke er handlet på en bestemt dag, anses den siste tilgjengelige sluttkursen på NSE som sluttkurs.

I tilfelle nettets utestående posisjon i et sikkerhetsnivå er null, vil differansen mellom kjøps- og salgsverdiene anses å være et uavhengig tap for å beregne verdien til markedsmarginen.

MTM resultat / tap på ulike verdipapirer innenfor samme oppgjør er avstengt for å fastslå MTM-tapet for en oppgjør. Slike MTM-tap for bosetninger beregnes på klientnivå.

Manglende betaling av margen tiltrekker strafferavgift @ 0, 07% per dag av beløpet som ikke er betalt gjennom hele perioden for manglende betaling. Handler utført ved handel på vegne av institusjoner er imidlertid unntatt fra margen og eksponeringskrav.

Indeksbaserte kretsfiltre:

Et indeksbasert markedsspenningssystem gjelder tre trinn i indeksbevegelsen på 10%, 15% og 20%. Disse bryterene gir en samordnet handelsstopp i alle aksjemarkeds- og aksjederivatmarkeder landsomfattende. Breakers utløses av bevegelse av enten S & P CNX Nifty eller Sensex, avhengig av hva som brytes tidligere.

i) I tilfelle en 10% bevegelse av disse indeksene vil det være en time-stopp på markedet dersom bevegelsen foregår før 1:00. Dersom bevegelsen finner sted klokken 13:00, men før 2: 30.00 vil det være handelsstopp for Vi time. I tilfelle bevegelse finner sted klokken 14:30, vil det ikke være noen handelshalt på 10% og markedet skal fortsette å handle.

ii) Ved 15% bevegelse av en indeks skal det være en to-timers stopp hvis bevegelsen foregår før 1 pm Hvis 15% utløseren er nådd på eller etter 1:00, men før 2:00, Det skal være en time-stopp. Hvis 15% utløseren er nådd på eller etter klokken 14.00, skal handelen stoppe for resten av dagen.

iii) Ved 20% bevegelse av indeksen skal handel stoppes for resten av dagen.

NSE kan suo moto kansellere bestillingene i fravær av umiddelbar bekreftelse fra medlemmene at disse bestillingene er ekte eller av annen grunn som det måtte anse. Børsen viser oppføringer av ikke-ekte bestillinger med største alvor, da dette har en markedsavhengig konsekvens. Som en ekstra sikkerhetstiltak er individuelle scrip-vise prisbånd blitt løst som nedenfor:

i) Daglige prisbånd på 2% (enten) på et sett med spesifiserte verdipapirer,

ii) Daglige prisbånd på 5% (enten) på et sett med spesifiserte verdipapirer,

iii) Prisbånd på 20% (uansett) på alle gjenværende verdipapirer (inkludert obligasjoner, warrants, preferanse aksjer mv. som handles på CM segment av NSE),

iv) Ingen prisbånd er gjeldende på skript der derivater er tilgjengelige eller på skript som inngår i indekser der derivatprodukter er tilgjengelige.

For auksjonsmarkedet gjelder prisbåndene på 20%. For å forhindre medlemmene i å legge inn ordrer til ekte priser i slike verdipapirer, har børsen et fast driftsområde på 20% for slike verdipapirer.

NSCCL avgjorde handler for Rs. 15, 16, 839 crore hvorav 26, 99% ble avgjort ved levering i 2005-06. Imidlertid inkluderer disse leveransene bare nettleveransene fra handelsmedlemmene til clearingfirmaene. Av total levering ble nesten 100% av verdipapirene levert i dematform i 2005-06. Segmentet opplever betydelig reduksjon i andelen av korte leveranser. Korte leveranser var i gjennomsnitt 0, 39% av totalleveransen i 2005-2006.

Mens NSE gir en plattform for handel til sine handelsmedlemmer, fastsetter National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL) fondens / verdipapirforpliktelsene til handelsmedlemmene og sikrer at handelsmedlemmene oppfyller sine forpliktelser.