Finans og investeringer: Interacting Decision Elements
Investeringsbeslutninger og finansavgjørelser samhandler med hverandre. Som de to bladene i et saks, samvirker investeringsbeslutningen (og besparelsen) med økonomien (og utgifter) ved å kutte kaken (kalt totalinntekt) til gjensidig tilfredsstillende (optimale) proporsjoner. I mange år har økonomi og investeringer omfattet de tre hovedområdene av utgifter i den samlede økonomien som angitt i ligning (2)
BNP = Bruttonasjonalprodukt (total utgifter i nasjonen).
C = Utgifter til privatpersoner.
I = Brutto privat innenlandsk investering fra bedriftsfirmaer.
G = Offentlige kjøp.
F = Netto utenlandske utgifter.
Image Courtesy: 2.bp.blogspot.com/-E5AcpenFsD8/ToRslR4b47I/AAAAAAAABgk/Studio.jpg
Man kan studere spesifikke søknader til (1) forretnings- eller bedriftsfinansiering og investeringer, (2) Regjeringen (noen ganger kalt offentlig) finans og investeringer, (3) personfinansiering og investeringer. Men da er de to forskjellige. Finans og investeringer har tradisjonelt blitt sett på som separate og tydelige disipliner.
Finansavgjørelser har først og fremst vært opptatt av kildene til penger. Tre store spørsmål må besvares. Ifølge tradisjonell utsikt over økonomi er disse:
1. Hvor mye penger vil bli krevd?
2. I hvilket tidsrom vil pengene være behov for?
3. Hva er den billigste kilden (eller kombinasjon av kilder) for å få den nødvendige summen av penger?
Risiko er implicit inkludert i alle tre delene av finansbeslutningen. Investeringsbeslutninger har derimot tradisjonelt vært opptatt av bruk eller budsjettering av penger i stedet for å finne den billigste pengekilden. Elementer av typiske investeringsbeslutninger er:
1. Hvor mye penger å investere?
2. Hva bør fordelingen mellom nåværende forbruk (f.eks. Utbytteutbetaling) og gjeninvestering (dvs. beholdt og reinvestert inntjening)?
3. Hva er den optimale satsingen på total investering (dvs. hva skal øke kapasiteten for produksjon eller inntjening)?
4. Hvilke spesifikke eiendeler skal kjøpes?
5. Hvilken andel av de totale pengene som er tilgjengelig, bør investeres i hver enkelt eiendel?
6. Hvor ofte vurderer utførelsen av porteføljen av eiendeler?
Dermed kan man på den ene siden foreta en optimal investeringsbeslutning først etter kilden, og dermed har finansieringskostnaden blitt bestemt. Dette skyldes at total fortjeneste kun kan beregnes dersom totale kostnader (inkludert finansieringskostnader) er kjent.
På den annen side, siden finansieringsprisen avhenger av forventet gevinst og risiko for prosjektet som skal finansieres, kan totale kostnader bare bestemmes etter at investeringsbeslutningen er truffet. Derfor krever de to beslutningene finansiering og investeringer sammen for en løsning.
Enten alene er utilstrekkelig for beslutningsformål. Vi kan ha nytte og muligens få ytterligere innsikt i forskjellen (hvis noen) mellom de to fagområdene ved å se på den komplementære karakteren til stillingen til finansansvarlig og investeringsansvarlig.
En finansiell leder er nesten alltid en låner av midler og sjelden en utlåner; han er generelt selger av en eierandel i en bedrift og er ikke ofte en kjøper. Siden hver finansiell eiendel er et røverkjøp mellom forretningsøkonomen og investoren, gjør studien av investeringsstyring og analyse det nødvendig for studenten å reversere sin stilling.
Som bedriftsøkonomisk leder har studenten tilgjengelig for alle opplysninger om firmaets virksomhet. I kontrast, investor i hans forhold til virksomheten som han arbeider med, er vanligvis å se på finansielle transaksjoner som en outsider.
Hans forhold til virksomheten er nesten alltid som en kreditor eller en fraværende eier. Med mindre investoren har en betydelig interesse i virksomheten, har ledelsen ikke tvunget til å dele all tilgjengelig informasjon.
Investoren styrker sin forhandlingsposisjon ved å analysere de investeringsmulighetene han tilbyr av økonomiske ledere. Kraften til utvelgelse eller avvisning tvinger finansdirektøren til å tilby bare de mulighetene som vil tilfredsstille deres krav til massen av investorer som utgjør markedet.
Nøkkelen til vellykket investering innebærer undersøkelse og analyse av tre kronologiske segmenter av forretningsoperasjonen tidligere ytelse, nåværende tilstand og fremtidsutsikter.
