Risiko og retur: Konseptet av risiko og retur

Etter å ha investert penger i et prosjekt ønsker et firma å få noen utfall fra prosjektet. Resultatene eller fordelene som investeringen genererer kalles avkastning. Ressursmaksimering er basert på begrepet fremtidig verdi av forventede kontantstrømmer fra et prospektivt prosjekt.

Så kontantstrømmer er ingenting annet enn inntektene som genereres av prosjektet som vi refererer til som avkastning. Siden fixturen er usikker, så er avkastningen forbundet med viss grad av usikkerhet. Med andre ord vil det være en viss variabilitet i å generere kontantstrømmer, som vi kaller som risiko. I denne artikkelen diskuterer vi konseptene om risiko og avkastning, samt forholdet mellom dem.

Konsept av risiko:

En person som investerer forventer å få noen avkastning fra investeringen i fremtiden. Men som fremtiden er usikker, er fremtidig forventet avkastning også usikker. Det er usikkerheten knyttet til avkastningen fra en investering som introduserer en risiko i et prosjekt. Den forventede avkastningen er den usikre fremtidige avkastningen som et firma forventer å få fra prosjektet. Den realiserte avkastningen, tvert imot, er den bestemte avkastningen som et firma faktisk har tjent.

Den realiserte avkastningen fra prosjektet kan ikke svare til forventet avkastning. Denne muligheten for variasjon av den faktiske avkastningen fra forventet avkastning betegnes som risiko. Risiko er variabiliteten i forventet avkastning fra et prosjekt. Med andre ord er det graden av avvik fra forventet avkastning. Risiko er knyttet til muligheten for at realisert avkastning vil være mindre enn avkastningen som var forventet. Så når realisasjoner stemmer nøyaktig med forventningene, ville det ikke være noen risiko.

Jeg. Elementer av risiko:

Ulike komponenter forårsaker variabiliteten i forventet avkastning, som er kjent som risikofaktorer. Det er stort sett to grupper av elementer klassifisert som systematisk risiko og usystematisk risiko.

Systematisk risiko:

Bedriftsorganisasjoner er en del av samfunnet som er dynamisk. Forskjellige endringer skjer i et samfunn som økonomiske, politiske og sosiale systemer som har innflytelse på selskapenes ytelse og dermed deres forventede avkastning. Disse endringene påvirker alle organisasjoner i varierende grad. Følgelig er virkningen av disse endringene systemomfattende, og delen av totalvariabiliteten i avkastning forårsaket av slike på tvers av brettfaktorene refereres til som systematisk risiko. Disse risikoene er videre oppdelt i renterisiko, markedsrisiko og kjøpekraftrisiko.

Usystematisk risiko:

Avkastningen til et selskap kan variere på grunn av enkelte faktorer som bare påvirker det selskapet. Eksempler på slike faktorer er råvareknapthet, arbeidsstrike, ledelsesinteffektivitet, etc. Når variabiliteten i avkastning oppstår på grunn av slike firma-spesifikke faktorer, kalles det usystematisk risiko. Denne risikoen er unik eller merkelig for en bestemt organisasjon og påvirker den i tillegg til den systematiske risikoen. Disse risikoene er delt inn i forretningsrisiko og finansiell risiko.

ii. Måling av risiko:

Kvantifisering av risiko er kjent som måling av risiko.

To tilnærminger blir fulgt i måling av risiko:

(i) Gjennomsnittlig varians tilnærming, og

(ii) Korrelasjons- eller regresjonsmetode.

Gjennomsnittlig varians tilnærming brukes til å måle den totale risikoen, dvs. summen av systematiske og usystematiske risikoer. Under denne tilnærmingen måler variansen og standardavviket omfanget av variabilitet av mulig avkastning fra forventet avkastning og beregnes som:

Hvor, X _i = Mulig retur,

P = Sannsynlighet for retur, og

n = Antall mulige avkastninger.

Korrelasjons- eller regresjonsmetode brukes til å måle systematisk risiko. Systematisk risiko uttrykkes av p og beregnes med følgende formel:

Hvor, r _im = Korrelasjonskoeffisient mellom avkastningen av lager i og avkastning av markedsindeksen,

σ _m = Standardavvik av avkastningen i markedsindeksen, og

σ _i = Standardavvik for avkastning av lager i.

Ved hjelp av regresjonsmetode kan vi måle den systematiske risikoen.

Formen av regresjonsligningen er som følger:

Hvor, n = Antall elementer,

Y = Gjennomsnittlig verdi av selskapets avkastning,

X = Gjennomsnittlig verdi av avkastningen på markedsindeksen,

a = Estimert retur av sikkerheten når markedet er stasjonært, og

β = Endring i avkastningen til den enkelte sikkerhet som følge av enhetsendring i markedsindeksens avkastning.

Begrepet retur:

Retur kan defineres som den faktiske inntekten fra et prosjekt samt verdsettelse i verdien av kapitalen. Dermed er det to komponenter i retur - grunnkomponenten eller periodiske kontantstrømmer fra investeringen, enten i form av renter eller utbytte; og endringen i prisen på eiendelen, vanligvis kalt kapitalgevinst eller tap.

Begrepet avkastning brukes ofte i forbindelse med avkastning, som refererer til inntektskomponenten i forhold til en viss pris for eiendelen. Total avkastning av en eiendel for holdingsperioden gjelder alle kontantstrømmer mottatt av en investor i løpet av en bestemt tidsperiode til mengden penger som er investert i eiendelen.

Det måles som:

Total avkastning = Mottatte kontantbetalinger + Prisendring i eiendeler over perioden / Anskaffelseskurs for eiendelen. Ved tilbakebetaling bruker vi to terminer-realisert avkastning og forventet eller forventet avkastning. Realisert avkastning er avkastningen som ble opptjent av firmaet, så det er historisk. Forventet eller forventet avkastning er den avkastningen firmaet forventer å tjene fra en eiendel over en fremtidig periode.