Hva er den ulike risikoen involvert i investering?

Ulike risiko involvert i investeringer er:

1. Bedrift og finansiell risiko:

Forretningsrisiko, som noen ganger kalles operasjonell risiko, er risikoen knyttet til den normale daglige driften av firmaet. Finansiell risiko opprettes ved bruk av fastprispapirer (det vil si gjeld og preferanseaksjer). Når man ser på de to kategoriene i en kilde og bruker kontekst, representerer forretningsrisiko sjansen for tap og variabiliteten av avkastningen skapt av et firmas bruk av midler.

Image Courtesy: evurin.com/wp-content/uploads/2012/01/Investing-Management.jpg

Finansiell risiko er sjansen for tap og variabiliteten av eiers avkastning skapt av et firmas midler. For å klargjøre dette viktige skillet mellom forretnings- og finansiell risiko, la oss undersøke resultatregnskapet i figur I.

Resultat før renter og skatt kan betraktes som driftsresultatet til firmaet; det vil si fortjenesten til firmaet før det trekkes fra finansieringsavgift og skatt. Forretningsrisiko er opptatt av inntjening før renter og skatter og finansiell risiko er opptatt av inntjening tilgjengelig for aksjeeiere.

De to komponentene av forretningsrisiko betyr at firmaet vil mislykkes på grunn av manglende evne til firmaets eiendeler til å oppnå et tilstrekkelig nivå av inntjening før renter og variabiliteten av slike inntekter.

De to komponentene i finansiell risiko reflekterer sjansen for at firmaet vil mislykkes på grunn av manglende evne til å møte renter og / eller hovedbetalinger på gjeld, og variabiliteten av inntjening tilgjengelig for eierne som skyldes faste finansieringsendringer (det vil si rentekostnad og foretrukne utbytte).

Ved å sette det på en annen måte, er denne andre komponenten av finansiell risiko hvorvidt inntjening tilgjengelig for aksjeeierne vil variere i større grad enn resultat før renter og skatt. I tilfelle firmaet ikke ansetter gjeld, vil det ikke være noen finansiell risiko.

2. Innkjøpskraftrisiko:

Når investorer ønsker å bevare sin økonomiske stilling over tid, bruker de investeringsforretninger hvis verdier varierer med prisnivået. De velger investeringer hvis markedsverdier endres med forbrukerpriser som kompenserer dem for levekostnadene.

Hvis de ikke gjør det, vil de oppdage at deres totale formue har blitt redusert. Inflasjon er en økonomisk krøbler som ødelegger investorens økonomiske kraft over varer og tjenester.

I hovedsak må investorene være opptatt av kommandoen om at deres investerte penger har fortløpende varer og tjenester. Forholdet mellom markedsrenten opptjent r, prisen på prisendring ΔP / P og investorens forandringshastighet i ekte kjøpekraft X er vist i ligningen (1):

X representerer prosentandeler i kjøpekraft som følge av en investering med en avkastning r. Hvis investorens rentesats bare er lik inflasjonssatsen, r = AP / P, er investorens reelle avkastning null, X = 0. I en mer typisk situasjon kan investorens avkastning r være 12 prosent mens inflasjon AP / P er 6 prosent.

I dette tilfellet øker investorens kjøpekraft til (1, 12 / 1, 06) 1 = 5, 66 prosent; Dette er investorens reelle avkastning etter å ha tillatt inflasjon. Aksjemeglere sier noen ganger sine kunder at aksjeandeler er en inflasjonssikring som vil beskytte dem mot kjøpekraftrisiko. Dette er litt overstatement.

Det er sant at aksjeandeler lider mindre fra kjøpekraftrisiko enn rentepapirer, men aksjeandeler er kun sikring mot inflasjon det meste av tiden. Det har ikke alltid gitt reell økning i kjøpekraften under inflasjonen.

3. Markedsrisiko:

Markedsrisikoen i aksjeandeler er mye større enn det er i obligasjoner. Egenkapitalandeler verdi og priser er relatert på noen måte til inntjening. Nåværende og prospektive utbytte, som er gjort mulig ved inntjening, teoretisk sett, skal kapitaliseres til en rente som gir avkastning for å kompensere for grunnrisikoen.

På den annen side er obligasjonsprisene nært knyttet til endringer i renten på ny gjeld. Aksjekursene påvirkes primært av finansielle risikovurderinger, som igjen påvirker inntjening og utbytte.

Imidlertid kan aksjekursene sterkt påvirkes av massesykologi, ved plutselige endringer i økonomisk følelse og av bølger av optimisme eller pessimisme. Når følelser løper høyt, spekulerer og spillerne krever handling.

De kan ikke avstå fra å komme inn på markedsarenaen, fordi deres grådighet for fortjeneste blir deres overveldende motivasjon. De tøver ikke med å analysere markedsmiljøet. De baserer ikke sine vurderinger på en nøyaktig vurdering av de underliggende faktorene.

I stedet skynder de seg inn i markedet og forvrenger prisene utover noen form for verdi. Grådighet skyver prisene opp, og frykt driver dem ned. Kort sagt er kjernefeltet i markedsrisikoen sannsynligheten for å pådra seg kapitalstap fra prisendringer fremkommet av en spekulativ psykologi.

4. Renterisiko:

Renterisiko påvirker alle investorer i obligasjoner uansett om investorene har kort- eller langsiktige obligasjoner. Endringer i renten har størst innvirkning på markedsprisen på langsiktige obligasjoner, da jo lengre perioden før obligasjonen forfaller, desto større er effekten av en renteendring.

På den annen side vil endringer i renten ikke ha stor innvirkning på markedsprisen på kortsiktige obligasjoner, men renteinntektene på en kortsiktig obligasjonsportefølje kan variere markant fra periode til periode, ettersom rentene endres. Følgelig påvirker renteendringene både investorer på langsiktige og i kortsiktige obligasjoner.

5. Sosial eller regulatorisk risiko:

Den sosiale eller regulatoriske risikoen oppstår der en ellers lønnsom investering er svekket som følge av ugunstig lovgivning, hardt regulatorisk klima eller i ekstreme tilfeller nasjonalisering av en sosialistisk regjering.

Fortjenesten til industrielle selskaper kan reduseres med prisregulering, og leiekontrollene kan i stor grad ødelegge verdien av utleieeiendom holdt for inntekt eller som prisnivå sikring. Sosialrisikoen er virkelig politisk og dermed uforutsigbar, men under et system med representativ regjering basert på økt statlig inngrep i næringsforhold, kan ingen næring forvente å forbli fritatt fra det.

6. Andre risikoer:

Andre typer risiko, særlig de som er knyttet til investering i utenlandske verdipapirer, er den monetære verdierisikoen og det politiske miljøet risikoen. Investoren, som kjøper utenlandske statsobligasjoner eller verdipapirer av utenlandske selskaper ofte i et forsøk på å oppnå noe høyere avkastning enn oppnådd på innenlandske utstedelser, kjører den beregnede risikoen for (1) endring i utenlandsk regjering og avvisning av utestående gjeld, ( 2) nasjonalisering av virksomhet, firmaer, det vil si beslagleggelse av regjeringen, eller (3) ønsket om, men manglende evne til utenlandsk regjering eller selskap for å håndtere sin gjeldsgjeld. Investoren bør nøye veie muligheten for ytterligere risikoer knyttet til utenlandske investeringer mot forventet avkastning, enten i form av renter eller utbytte eller gevinst ved investering i utenlandske verdipapirer i stedet for innenlandske verdipapirer.