Hva er forskjellen mellom spekulasjoner og investeringer?

Det er nært umulig å definere begrepet "spekulasjon" med noe presisjon. Investering og spekulasjon er noe annerledes og likevel lik fordi spekulasjoner krever en investering og investeringer er minst noe spekulativ.

Investering innebærer vanligvis å sette inn penger til en eiendel som ikke nødvendigvis er omsatt på kort sikt for å kunne nyte en rekke avkastning som investeringen forventes å gi. På den annen side er spekulasjon vanligvis et mer kortvarig fenomen.

Image Courtesy: 4.bp.blogspot.com/-Bm35H6QZAGU/UlPLpAzZFbI/AAAAAAACACs/P8032636.JPG

Spekulanter har en tendens til å kjøpe eiendeler med forventning om at en fortjeneste kan oppnås fra en senere prisendring og salg. Følgelig kjøper de omsatte eiendeler som de ikke har tenkt å eie i svært lang tid.

Sannsynligvis er den beste måten å skille mellom investering og spekulasjon ved å vurdere forventningens rolle. Investeringer er vanligvis laget med forventning om at en bestemt strøm av inntekt eller en bestemt pris som har eksistert, ikke vil endre seg i fremtiden. Spekulasjoner, derimot, er vanligvis basert på forventningen om at noe forandring vil skje. En forventet endring er grunnlaget for spekulasjon, men ikke for en investering.

Spekulasjon innebærer et høyere risikonivå og en mer usikker forventning om avkastning, men i mange tilfeller er investorene også i samme båt. Investoren som mener at markedsfluktuasjonene i hans investeringer ikke er av interesse for ham fordi han kjøper utelukkende for inntekt, kan godt sammenlignes med at strutsene begraver hodet i bakken under fare og føler seg trygg.

Den trente spekulanten tar bare tiltak når sannsynlighetene er høyere i hans favør. Selv om spekulanten ikke skal svinge med hver frisk strøm, men dette innebærer ikke ufleksibel oppførsel fra hans side. Når beviset bygger opp umiskjennelig mot hans syn, må han kunne endre det uten å bli uorganisert. Hans forestillinger om prestisje må ikke knytte irrasjonellitet til hans meninger.

For spekulanten er stolthet av den dyreste luksusen. Faktisk må spekulanten ha mot til å ta avgjørelser når den generelle atmosfæren er en av panikk, fortvilelse eller stor optimisme og likevel gå imot dagens. Publikum er veldig bullish på toppen og i panikk på bunnen, og disse følelsene er svært smittsomme.

Sannheten i saken er at alt vi gjør i denne verden er en spekulasjon, enten vi betrakter det som sådan eller ikke, og mannen som kommer ut i det åpne og bruker sin dømmekraft til å forutse det sannsynlige løpet av hendelsene, og da handler på den, er den som vil høste avkastningen av hans forsøk.

Dette er en merkelig psykologi som gjør at mange investorer unngår bestemte lydaksjer eller obligasjoner fordi deres megler snakker om "spekulative muligheter". Disse investorene dommer sikkerheten etter avkastning. Hvis en sikkerhet betaler ut over viss prosentandel, er det klassifisert som "spekulativ", og er ikke for dem.

Hva er løsningen på problemet med å investere hovedsakelig for inntekt og likevel relaterer den svært viktige og nyttige kvaliteten til klar salgbarhet uten tap? Det er best løst ved aldri å gjøre en investering som ikke vises etter etterforskning, for å være like god spekulasjon.

Det følger at spekulativ investering kun kan gjennomføres med forventning om suksess kun av de spesialister som er i stand til å veie de mulige resultatene nøye, av kunnskap og erfaring.

Videre, på grunn av den store risikoen, er det spekulantens forventning ikke at han ikke vil gjøre feil i dommen, men at hans betydelige ressurser og overlegne vurderinger vil tillate ham på balanse å forvente å maksimere samlede gevinster.

Et annet poeng som ofte er hevet er, "kan mannen av begrenset gjennomsnitt råd til å spekulere?" Svaret på det spørsmålet avhenger av hva som er avledet av ordet "spekulere". Hvis man mener å kjøpe raskt svingende aksjer på margin i håp om å komme ombord på den rette, er svaret ettertrykkelig "Nei"! Men hvis en ide om spekulasjon er den rette som er å kjøpe lydbeholdning for kontanter etter en nøye undersøkelse av faktorer som kan påvirke deres fremtidige priser, er det sikkert god politikk. Faktisk blir ingen mennesker velstående uten å spekulere i noe.

Det er ikke noe slikt som noe for ingenting. De som kommer til aksjemarkedet med visjoner av enkle penger, er tilbøyelige til å forlate det tristere, om ikke klokere. Vi får ut av det vi legger inn i dem, og hjerner og penger som brukes i en ærlig innsats for å sikre rimelig inntekt på fortjenesten i aksjemarkedet, mottar vanligvis en rettferdig belønning.

På en måte er alt kjøp og eierskap av verdipapirer spekulative. Det er imidlertid viktige forskjeller mellom spekulasjon og investering. Her vil vi kontrastere atferdsegenskapene mellom en investor som en spekulant.

Først vil vi identifisere egenskapene til en investor:

1. En investor er interessert i langsiktig beholdning av en sikkerhet han kjøper. Minste holdbarhetsperiode er ett år.

2. En investor er bare villig til å ta opp moderat risiko. Vanligvis kjøper han verdipapirer utstedt av etablerte selskaper.

3. En investor er interessert i nåværende avkastning i form av renteinntekter eller utbytte samt muligheter for kapitalvekst.

4. En investor forventer en moderat avkastning i motsetning til moderat risiko antatt.

5. En investors beslutning om å kjøpe er ankommet gjennom en grundig analyse av tidligere utførelse og fremtidsperspektiver til utstedelsesselskapet og bransjen det er i. Analysen kan utføres av investor eller av noen han tror på.

6. En investor bruker sine egne penger til å kjøpe verdipapirer.

Egenskaper for en investor

Etter å ha identifisert atferdskarakteristikkene til en investor, viser vi nå til en spekulant:

1. En spekulant er vanligvis interessert i kortsiktige beholdninger, og holder en sikkerhet for kanskje et par dager, uker eller måneder.

2. En spekulant er villig til å anta høy risiko. Vanligvis kjøper han volatile problemer (som betyr stor pris svingning) eller lavere klasse verdipapirer.

3. En spekulant er først og fremst interessert i prisøkning. Nåværende inntekt i form av renter eller utbytte betraktes som ubetydelig.

4. Han forventer en høy avkastning i bytte for den antatte risikoen.

5. Ønsket om å kjøpe er vanligvis basert på intuisjon, rykter, diagrammer eller markedsanalyse som omhandler selve analysen av aksjemarkedet.

6. En spekulant låner vanligvis penger fra meglerfirmaer som bruker sine verdipapirer som sikkerhet. Hensikten er å enten semi-investorer eller semi-spekulanter i forskjellige grader.

Fra et sosialt standpunkt må spekulasjon differensieres fra investeringer av ulike grunner. Direkte, det har ingen betydning for samfunnet om et gitt kjøp (overføring av eierskap til kapital) er spekulativ eller ikke-spekulativ.

For så vidt som det sosialkapitalfondet gjelder, er samme mengde kapital ansatt hele tiden. Indirekte må det skilles, for det kan være ødeleggende konsekvenser av de resulterende gevinstene eller tapene.

Hvis det skal opprettes en samfunnsmessig definisjon av en spekulasjon, må det tydeligvis inneholde spekulasjonens fire funksjoner som en prosess: 1. jevnliggjøring av prisfluktuasjonsprosessen; 2. Vedlikehold av midlertidig likevekt mellom kapitalforsyning og etterspørsel; 3. vurdering av fremtidige forretningsperspektiver ved fastsettelse av forretningsverdi av eksisterende kapitalfond; og 4.equating risikoen for å returnere i uendelig varierte utnyttelser av det sosiale kapitalfondet.

De flere forskjellene mellom spekulasjoner og investeringer som har tvilsomme fordeler med offentlig støtte, kan oppsummeres som under:

Fra foregående diskusjon følger det at spekulasjoner ikke trenger forsvar. Noen ganger kan det løpe opprør og ende i katastrofe, men det skyldes misbruk. Faktisk er det vanskelig å skille mellom god investeringsstyring fra det som synes å være spekulativ aktivitet, og omvendt.

Det ville imidlertid være tåpelig å anta at spekulanter er gjennomsyret av en ide om at ansvaret hviler på å rette opp urettferdigheten til et stillestående marked. Deres motiver kan være like egoistiske som de andre forretningsmenn, men spekulantene i et marked er der for å handle når muligheter oppstår og deres nærvær er en fordel.

Spekulanten som forsøker å dreie et marked er trussel. Hans mål er å skape en kunstig verdi; som i seg selv er dårlig. Men spekulasjoner når de gjennomføres med full følelse av markedsansvar, markeders omdømme og markedstradisjoner, faller inn i en helt annen kategori.

Faktisk kan spekulasjon være en tjeneste og har sin plass i økonomiordningen når prisjusteringen i å svare på loven om tilbud og etterspørsel kan være så sakte at vi hele tiden vil være i en tilstand av "slack-water" . Faktisk er det dager da kjøp på markedet er i homøopatiske doser; forbrukerne vil ikke gi ledelsen til at prisene ikke faller enda lenger.

Når profesjonelle spekulanter tar stilling, kjøper de i mengder som på en gang påvirker markedet, og den skumle forbruker kommer også inn og fyller fremover, så vel som hans umiddelbare krav. De som har forsinket, er klare til å betale et rimelig forskudd på det siste sitatet.

Alle er sterke, alle er lykkelige igjen; Spekulanten har utført sitt gode arbeid. Det er noen som hevder at det er helt en grad av grad. Hvis det ikke var noen spekulanter, ville det ikke være noe å få forbrukerens kjøp til å være ubetydelig for å påvirke markedet; at spekulanten er en parasitt som kjøper dverger den legitime handel i en slik grad at intet mindre enn overdrevet kjøp vil reagere på priser.

La oss akseptere et marked uten spekulasjoner, et miniatyrmarked, en som med konstant etterspørsel har nådd priser som har stimulert produksjonen, slik at det nå er et overskuddstilbud. Selvfølgelig bør prisene gå seg ned, men det som virkelig ville skje, er at produsentene vil kombinere for å opprettholde prisen. Konkurranse, er det argumentert, er nok til å sjekke onde av prisavtaler; men konkurranse er bare en annen av velsignelsene som kan bli misbrukt, og den holdes i grensene av spekulasjonens rettende arm.

Noen vil innrømme alt dette, men hevder at det bare etablerer spekulantens sted for å komme inn i de to ekstremer av den statistiske posisjonen, mens han er kjent for å operere nesten daglig, i hvert fall mye ofte enn under ekstremer av en statistisk stilling.

Det er sant, men loven om tilbud og etterspørsel er ikke hele markedsføringen. Prisene må variere med varianter av kreditt og kreditt endres fra øyeblikk til øyeblikk. Endringene er bare brøkdelige endringer, og den profesjonelle operatøren er mediet gjennom hvem disse prismessigene blir introdusert. Spekulant får ikke overdreven belønning for sine uvurderlige tjenester.

Hans eneste belønning er avledet av forskjellene på mengden han er villig til å risikere. Selvfølgelig er hans virkelige oppgave liten. Hvis han handler i noen vare er risikoen at prisen kan gå opp eller ned i motsetning til forventningene. Det er ingen sjanse for at verdien helt forsvinner eller at den kan stige uten at han får anledning til å kutte tapet. Dermed er godtgjørelsen rikelig, men ikke overdreven.