Meritter og fordringer på fleksibel valutakurs i utenlandsk valuta

Meritter og Demerits av fleksibel valutakurs for utenlandsk valuta!

Under det fleksible valutakurssystemet er valutakursen mellom ulike valutaer, som priser på varer, fritt bestemt av markedskreftene, det vil si etter etterspørsel og forsyningskrefter. Med endringen i økonomiske forhold som ligger til grunn for etterspørsel og forsyning, endres valutakursen automatisk uten noen innblanding fra regjeringen. Derfor kalles det fleksibelt eller variabelt valutakurssystem. Den har følgende fordeler.

Problemer med undervurdering og overvaluering unngås:

Forespørgere av fleksible valutakurser hevder at underliggende problemene med undervurdering og overvaluering av valutaer som finnes i fast valutakurssystem, unngås. Når det er et underskudd i betalingsbalansen som innebærer overvaluering av den nasjonale valutaen under de fleksible valutakursene, vil den avskrives (det vil si dens verdi vil falle) som på den ene side vil gjøre eksporten billigere og dermed oppmuntre dem og på den annen side vil Gjør importen rimeligere enn før, noe som vil ha en tendens til å frata dem. Dermed vil økt eksport og nedgang i importen som følge av avskrivninger føre til automatisk korreksjon i betalingsbalansen.

På den annen side, når det er overskudd i betalingsbalansen, vil valutakursen verdsettes som vil ha en tendens til å redusere eksporten og øke importen. Dette igjen vil ha en tendens til å automatisk gjenopprette balansen i betalingsbalansen likevekt.

Slik fungerer det fleksible utvekslingssystemet for å sikre likevekt i betalingsbalansen. For å sitere Prof. Soderston, "De samme faktorene som under de faste rentene fører til underskudd og overskudd i betalingsbalansen, vil under svingende priser gjøre valutakursen avskrevet eller verdsette. Derved vil likevekt opprettholdes, og regjeringen kan frigjøres fra hensyn til ekstern balanse. "

Fremmer vekst av multilateral handel:

Forespørgere av fleksible valutakurser systemet er sterkt av den oppfatning at i motsetning til fast valutakurs system, dette ikke skaper alvorlige og vanskelige problemer, vil det sikre rask vekst av multilaterale verdenshandelen. Videre peker de på at forfremmelse av verdenshandelen under fleksible valutakurser ikke vil forstyrre på noen måte vedtakelsen av politikk for å oppnå innenlandsk økonomisk stabilitet.

Fleksible valutakurser viser ikke nødvendigvis store svingninger:

Det har blitt påpekt for å forsvare de fleksible valutakursene at problemene med undervurdert eller overvurdert valuta som er funnet under fast valutakursregime ikke er funnet i det fleksible valutakurssystemet.

Videre er det påstått at valutakurser som er fleksible, ikke nødvendigvis betyr at det vil være store svingninger i dem. Selv under fleksibelt valutasystem trenger det ikke være store svingninger i valutakursene.

Ifølge dem vil valutakursendringer bare skje når økonomiske forhold som ligger til grunn for etterspørselen etter og tilbudet av utenlandsk valuta, endres. Ifølge dem vil tilfeldige svingninger rundt de normale valutakursene bli utjevnet gjennom operasjoner fra private spekulanter.

Således, ifølge Soderston "hvis valutaen verdsatt over dens likevektsverdi, hvis prisen falt i form av utenlandsk valuta, ville spekulanter kjøpe valutaen; og hvis den avskrives, vil spekulanter selge valutaen. Dermed vil de utjevne svingninger og bidra til å holde valutakursen stabil. Hvis de underliggende forholdene endret seg, ville prisen på utenlandsk valuta også endres. "

Det sikrer individuell frihet. Systemet med flytende valutakurs fremmes på bakgrunn av filosofi om at regjeringen skal gripe inn i økonomien så lite som mulig, og enkeltpersoner bør være fri for å forfølge sine økonomiske interesser.

Det har blitt notert over alternativet til flytende valutakurssystem er de faste valutakursene som krever kontroller og restriksjoner som implementeres av eksperter som generelt ikke arbeider under effektive demokratiske kontroller. Generelt retter de vekslingskursen ut av hensyn til andre enn økonomiske mål, for eksempel for å beholde en viss markedsstruktur eller påvirke inntektsfordelingen.

Det frigjør regjeringen fra betalingsbalansproblemer. En stor fordel av fleksible valutakurser er at den frigjør regjeringen fra betalingsbalansproblemer. Som det er sett over, fører fast valutakurssystemet enten til underskudd eller overskudd i betalingsbalansen.

Under dette systemet er regjeringen opptatt av spørsmålene om devaluering eller revaluering av deres valutaer. Siden flytende valutakurser arbeider automatisk for å gjenopprette balansen i betalingsbalansen, trenger regjeringen ikke å være oppmerksom på betalingsbalansen.

I stedet kan regjeringene konsentrere seg om å løse sine innenlandske problemer med økonomisk stabilitet, inflasjon og arbeidsledighet. "Fleksible valutakurser bør derfor gi økt frihet både til enkeltpersoner og land for å forfølge hva de har for deres økonomiske politikk."

Demerits of Flexible Exchange Rate System :

Fleksibelt valutakurssystem er heller ikke uten mangler. Det har vært imot på noen viktige grunner.

Vi forklarer kort nedenfor noen viktige argumenter gitt mot fleksible valutakurser:

1. Fleksible valutakurser Opprett en situasjon av ustabilitet og usikkerhet:

Et viktig argument mot fleksible valutakurser er at for hyppige svingninger i valutakursen under den skaper usikkerhet om det eksakte antallet kvitteringer og utbetalinger i valutatransaksjoner.

Denne ustabiliteten hindrer utenrikshandel og kapitalbevegelser mellom landene. Friedman godtar imidlertid ikke dette beløpet mot fleksible valutakurser. Han hevder at fleksibel valutakurs ikke nødvendigvis er en ustabil valutakurs. Ifølge ham er det de underliggende økonomiske forholdene som bestemmer utenrikshandel, som ofte forandrer seg med endringer i valutakursen, og for dette bør de fleksible valutakursene ikke skyldes.

2. Dampening Effekt på utenrikshandel:

Under de fleksible valutakursene er prisen på utenlandsk valuta eller internasjonal verdi av den nasjonale valutaen ganske usikker. Som et resultat er de ikke i stand til å ta riktige beslutninger om eksport og import av varer. Det har åpenbart en dempende effekt på volumet og veksten i utenrikshandelen.

Friedman er imidlertid ikke enig i dette og påpeker at de som handler, alltid kan beskytte seg mot risiko som skyldes endringer i valutakursen ved sikring i det fremtidige markedet. Men Soderston har utfordret denne oppfatningen av Friedman og påpeker at det ikke eksisterer markeder i dag som kan beskytte handelsmenn mot risiko som skyldes fleksible valutakurser.

Det kan imidlertid bemerkes at fra empiriske bevis siden 1971 når valutakursene har vært fleksible, ser det ikke ut til at fleksible valutakurser har en dempende effekt på veksten i utenrikshandelen. Faktisk har veksten i verdenshandelen siden 1971 vært ganske god.

3. Utbredt spekulasjon med en destabiliserende effekt:

Systemet med fleksible valutakurser har blitt motsatt på grunnlag av at det under det er utbredt spekulasjon om valutakurser som har en stor destabiliserende effekt på disse prisene. Friedman, derimot, hevder at spekulasjonen har en stabiliserende innflytelse på valutakursene. Men om spekulasjon har en destabiliserende eller stabiliserende effekt, er det et svært kontroversielt problem i økonomi som hittil har vært uoppløst.

4. Gir en inflasjonskonkurranse til en økonomi:

En annen mangel på fleksible valutakurser er at de har en inflasjonskonsekvens for økonomien. Det har blitt påpekt at når på grunn av mangel på betalingsbalanse, valutaen svekker, går prisene på importen opp.

De høyere prisene på importerte materialer øker prisene på industriprodukter og dermed genererer kostnadsvekstinflation. For å beskytte fleksible valutakurser har det imidlertid vært påpekt at når etterspørselen etter import avtar på grunn av verdsettelse av nasjonal valuta, er utenlandske leverandører tvunget til å redusere sine priser for å beskytte markedene. Gjennom denne prisreduksjonen i lys av nedgangen i etterspørselen er teoretisk mulig, kan det ikke skje i praksis.

For å oppsummere er det fordeler og nedslag i fleksibelt valutakurssystem. Om en fleksibel valutasystem passer til en økonomi, avhenger av omstendighetene. Det avhenger av egenskapene til økonomien som vedtar fleksibelt valutakurssystem.

Videre kan det bemerkes at siden 1971 da Bretton Woods System som representerer det faste valutasystemet ble forlatt, er det ikke helt gratis fleksibelt valutakurssystem som er vedtatt. I stedet er det det som heter Managed Float System som har vært rådende.

Under styringsflottesystemet er valutakursene fleksible, det vil si at de endres som følge av endringer i etterspørsel og forsyning av valutaer, men regjeringen eller sentralbanken intervenerer gjennom etterspørsel og tilbud for å holde valutakursendringer innenfor visse grenser for å sikre stabilitet og sikkerhet i valutakursene.