Hva er de viktigste faktorene som bestemmer alternativpris?

Hovedfaktorer som bestemmer opsjonsprisen er som følger:

Prisen som aksjen under opsjon kan settes eller kalles er kontraktsprisene. Noen ganger er det referert til som slående pris.

Image Courtesy: rack.3.mshcdn.com/media/360.jpg

I kontraktens løpetid forblir kontraktsprisen fast, med unntak av at markedspraksis er at kontraktsprisen skal reduseres med mengden av utbetalt utbytte eller av verdien av enhver aksjerett som blir effektiv i løpet av kontraktens løpetid.

Ved kjøp av et alternativ, beløpet kjøperen betaler for opsjonsrettigheten, kalles premien, eller noen ganger alternativet penger. I de fleste opsjonstransaksjoner er kontraktsprisen aksjemarkedskursen på tidspunktet opsjonen er skrevet, og premien blir variabelen over hvilken kjøper og selgerforhandler.

Mangfoldet av utløpsdatoer og slående priser som tilbys med opsjon, forhindrer mange investorer. Hvordan velger noen den "beste" utløpsdatoen og slående pris? Svaret avhenger av investorens mål, fremtidsutsikter og faktorer som er oppført nedenfor:

volatilitet:

Optiepremier avleder den personlige troen til både kjøpere og selgere. Kjøpere av opsjoner trives på endringer i aksjekurser og gjerne betale premie for opsjoner på volatile aksjer. Jo flere aksjekurser svinger i fremtiden, desto bedre er sjansen for å tjene penger. Og kjøpernes tap er begrenset til premiebeløpet.

På den annen side avviser selgere volatilitet, siden det bare kan fungere mot dem. Som et resultat krever opsjons selgere vanligvis mye høyere priser for å skrive alternativer på volatile aksjer. Vilje kjøpere til å betale høyere premier kombinert med motvilje fra selgere til å skrive dem, gir høyere premie på opsjoner av mer volatile aksjer.

Utløpsdato :

Utløpsdatoen for opsjonen påvirker også premien. Oddsen for en aksje som gjør en lønnsom bevegelse øker med tiden. Alternativ kjøper ligner en merkevare jumper.

Jo lengre løp, desto bedre er sjansene for å gjøre et godt hopp. Fordi kjøpere drar nytte av lengre tid og selgere lider, blir kjøpere eller selgere enige om høyere premier for lengre varige alternativer.

Av denne grunn er opsjoner en sløsende eiendel. Etter hvert som tiden går, reduseres verdien av alternativet, og nedgangen skjer vanligvis i raskere og raskere tempo.

Slående priser:

Slående priser legger til en ytterligere komplikasjon til analysen av alternativer. Den slående prisen forblir den samme i hele opsjonsperioden.

Jo nærmere denne slående prisen er til markedsprisen på den underliggende aksjen, desto større er kjøpernes muligheter til å tjene penger på opsjonen. I virkeligheten tjener den slående prisen som en hindring plassert foran en investor som springer etter overskudd.

Høyere hindringer eller slående priser gjør det vanskeligere for valgkjøpere å fullføre løpet i tide. Faktisk faller mange av løpene flatt på ansiktene sine. Ikke rart samtaler med slående priser for over de nåværende markedsprisene selger for så lite.

utbytte:

Utbytte påvirker også opsjonspremier. Vanligvis øker bedrifter som betaler høye utbytte sjelden mye i pris. Så potensielle kjøpere kan unngå alternativer på disse aksjene.

Siden opsjonsforfattere samler disse utbyttene i tillegg til premieinntektene, foretrekker de naturlig å skrive opsjoner på høye utbytteaksjer. Kjøpere og selgere kompromisser og godtar lavere premier for høyutbytte betalende aksjer.

Renter:

Renter har motsatt innvirkning på premiene. Ved høyere rentesatser gir opsjonsskribenter betydelig inntekt ved å holde aksjer i stedet for obligasjoner. Som et resultat krever de vanligvis og får høyere premier for å skrive opsjoner i tider med høye renter.

Virkningen av hver av disse faktorene avhenger av om (1) alternativet er et sett eller en samtale og (2) alternativet er et amerikansk alternativ eller et europeisk alternativ. En oppsummering av effekten av hver faktor på salgs- og anropsopsjonspriser presenteres.