5 Teknikker brukt i kapitalbudsjettering (med fordeler og begrensninger) | Økonomistyring

Noen av de viktigste teknikkene som brukes i kapitalbudsjettering er som følger: 1. Tilbakebetalingsperiode 2. Regnskapsmessig avkastningsmetode 3. Netto nåverdi metode 4. Intern avkastningsmetode 5. Lønnsomhetsindeks.

1. Tilbakebetalingsperiode:

Payback-perioden (eller utbetalingen) er en av de mest populære og anerkjente tradisjonelle metodene for evaluering av investeringsforslag, det er definert som antall år som kreves for å gjenopprette det opprinnelige kontantutlegget investert i et prosjekt, dersom prosjektet genererer konstant årlig kontant innstrømning, kan tilbakebetalingstiden beregnes ved å dele kontantutlegg med den årlige kontantstrømmen.

Tilbakebetalingsperiode = Kontantutlegg (investering) / Årlig kontantstrøm = C / A

Fordeler:

1. Et selskap kan ha gunstigere kortsiktige effekter på resultat per aksje ved å sette opp en kortere tilbakebetalingstid.

2. Risikoen for prosjektet kan løses ved å ha en kortere tilbakebetalingstid, da det kan sikre garanti mot tap.

3. Som vekten på lønn er på den tidlige utvinningen av investeringen, gir det et innblikk i likviditeten til prosjektet.

begrensninger:

1. Det unnlater å ta hensyn til kontantstrømmen opptjent etter tilbakebetalingsperioden.

2. Det er ikke en hensiktsmessig metode for å måle lønnsomheten til et investeringsprosjekt, da det ikke tar hensyn til hele kontantstrømmen som er gitt av prosjektet.

3. Det mislykkes i å vurdere mønstrene av kontantstrømmer, dvs. størrelsen og tidspunktet for kontantstrømmen.

4. Administrative vanskeligheter kan bli konfrontert med å bestemme maksimal akseptabel tilbakebetalingstid.

2. Regnskapsmessig avkastningsmetode:

Regnskapsmessig avkastningsmetode (ARR) benytter regnskapsinformasjon, som avslørt i regnskapet, for å måle fortjenestegenskapene i investeringsforslagene. Regnskapsrenten er funnet ut ved å dele gjennomsnittlig inntekt etter skatt av gjennomsnittlig investering.

ARR = Gjennomsnittlig inntekt / Gjennomsnittlig investering

Fordeler:

1. Det er veldig enkelt å forstå og bruke.

2. Det kan lett beregnes ved hjelp av regnskapsdataene.

3. Den bruker hele inntektsstrømmen til å beregne regnskapsrenten.

begrensninger:

1. Det bruker regnskap, fortjeneste, ikke kontantstrømmer i vurdering av prosjektene.

2. Den ignorerer tidens verdi av penger; fortjeneste som oppstår i ulike perioder, verdsettes likt.

3. Det ser ikke lengden på prosjektene liv.

4. Det tillater ikke at fortjenesten kan reinvesteres.

3. Netto nåverdi metode:

NPV-metoden er en prosess for å beregne nåverdien av kontantstrømmer (tilstrømning og utstrømning) av et investeringsforslag, ved å bruke kapitalkostnaden som den aktuelle diskonteringsrenten, og finne ut nettoresultatverdien ved å trekke fra nåverdien av kontantstrømmer fra nåverdien av kontantstrømmer.

Ekvasjonen for netto nåverdi, forutsatt at alle kontantstrømmer utføres i opprinnelig år (tg), vil være:

Hvor A1, A2 .... representerer kontantstrømmer, K er firmaets kapitalkostnad, C er kostnaden for investeringsforslaget og n er forventet levetid for forslaget. Det skal bemerkes at kapitalkostnaden, K, antas å være kjent, ellers kan nettopåverdien ikke være kjent.

Fordeler:

1. Det gjenkjenner tidsverdien av penger

2. Det vurderer alle kontantstrømmer over hele prosjektets levetid i beregningene.

3. Det er i samsvar med målet om å maksimere eiers velferd.

begrensninger:

1. Det er vanskelig å bruke

2. Det forutsetter at diskonteringsrenten som vanligvis er firmaets kapitalkostnad, er kjent. Men i praksis, for å forstå kostnaden for kapital er ganske vanskelig konsept.

3. Det kan ikke gi tilfredsstillende svar når prosjektene som sammenlignes involverer ulike beløp av investeringer.

4. Intern avkastningsmetode:

Den interne avkastningen (IRR) tilsvarer nåverdien av kontantstrømmen med nåverdien av kontantstrømmen av en investering. Det kalles intern rente fordi det avhenger utelukkende på utlegget og fortløper knyttet til prosjektet og ikke noe som er bestemt utenfor investeringen, kan det bestemmes ved å løse følgende ligning:

Fordeler:

1. Som NPV-metoden vurderer den tidverdien av penger.

2. Det vurderer kontantstrømmer over hele prosjektets levetid.

3. Det tilfredsstiller brukerne når det gjelder avkastning på kapital.

4. I motsetning til NPV-metoden er beregningen av kapitalkostnaden ikke en forutsetning.

5. Det er kompatibelt med firmaets maksimere eiers velferd.

begrensninger:

1. Det innebærer kompliserte beregningsproblemer.

2. Det kan ikke gi unikt svar i alle situasjoner. Det kan gi negative priser eller flere priser under visse omstendigheter.

3. Det innebærer at de mellomliggende kontantstrømmen som genereres av prosjektet, reinvesteres til intern rente i motsetning til firmaets kapitalkostnad under NPV-metoden. Den sistnevnte antakelsen synes å være mer hensiktsmessig.

5. Lønnsomhetsindeks:

Det er forholdet mellom nåverdien av fremtidige kontantforpliktelser, med den avkastningskurs som er nødvendig for den første kontantstrømmen av investeringen. Det kan være brutto eller netto, netto er bare brutto minus en. Formelen for å beregne lønnsomhetsindeksen (PI) eller fordelekostnadsforholdet (BC) er som følger.

PI = PV kontantstrømmer / Innledende kontantutlegg A,

1. Det tar behørig hensyn til tidsverdien av penger.

2. Det krever mer beregning enn den tradisjonelle metoden, men mindre enn IRR-metoden.

3. Det kan også brukes til å velge mellom gjensidige eksklusive prosjekter ved å beregne kostnadsfordelingen.