Beregning av tilbakebetalingstid og gjennomsnittlig avkastningstid

Investeringsbeslutninger innebærer sammenligning av fordelene ved et prosjekt med kontantutlegg. Den fremtidige utviklingen av et firma er avhengig av investeringsbeslutninger. Så disse beslutningene har stor betydning.

Tilbakebetalingsperiode:

Det er den enkleste og mest brukte metoden for vurdering av investeringsbeslutninger. Tilbakebetalingsperioden måler den hurtigheten som prosjektkostnaden vil bli gjenvunnet. Det er vanligvis uttrykt i form av år.

PBP = Innledende kontantstrøm / Årlig kontantstrøm [hvis kontantstrømmen er konstant]

Det er to metoder for beregning av tilbakebetalingsperioden. Den ovennevnte metoden brukes når kontantstrøm etter skatt informeres i hvert år av prosjektets levetid, men en annen metode brukes når kontantstrømmen etter skatt ikke er jevn over hvert år i prosjektets levetid. Disse to metodene for beregning av tilbakebetalingstid er forklart ved hjelp av eksempler.

Eksempel 9.1:

Et prosjekt krever en innledende investering på Rs 40.000, og det anslås å generere en kontantstrøm på Rs 5.000 per år i 10 år. Beregn tilbakebetalingsperioden.

Løsning:

Tilbakebetalingsperiode = Initial investering / Årlig kontantstrøm

Rs 40.000 / Rs 5000 = 8 år

Undersøk 9.2:

Et prosjekt krever en innledende investering på Rs 5, 00 000 og anslås å generere fremtidig kontantstrøm på Rs 62 000, Rs 70 000, Rs 45 000, Rs 72 000, Rs 75 000, Rs 85 000, Rs 90 000, Rs 56 000, Rs 50 000 og Rs 55 000. Beregn Payback perioden.

Jeg. Fordeler:

Tilbakebetalingstiden for evaluering av et investeringsforslag er svært populært fordi det er veldig lett å forstå og beregne.

Den har følgende fordeler:

(i) Denne metoden er lett å forstå, beregne og anvende.

(ii) Det er en rask metode for omtrentlig screening av et prosjekt.

(iii) Denne metoden gir en indikasjon til de potensielle investorene når pengene er sannsynlig å bli gjenvunnet.

(iv) Det krever ikke forutsetning av diskonteringsrente.

(v) Det er nyttig å velge et prosjekt i tilfelle kapitalranting fordi prosjekter med kortere tilbakebetalingstidspunkter kan vurderes for investering.

ii. ulemper:

Metoden lider også av visse ulemper, hvorav noen er:

(i) Ved et enkelt prosjekt, hvis det ikke er angitt om et investeringsforslag bør aksepteres eller avvises.

(ii) Den vurderer ikke tidsverdien av penger.

(iii) Det vurderer ikke kontantstrømmene utover tilbakebetalingsperioden; det kan sies å være likviditetsmålet i stedet for lønnsomheten.

(iv) Det ignorerer kapitalforbruket og det økonomiske livet i investeringsforslaget.

iii. Evalueringskriterier for tilbakebetalingstid:

Ved et enkelt prosjekt velges et investeringsforslag dersom det er tilbakebetalingstid er mindre enn den perioden som ledelsen fastsetter. Anta at ledelsen av et firma fastsatt tilbakebetalingsperioden for et prosjekt som 'N' år, så er aksept-avvisningskriteriet under Payback Period (PBP) -metoden angitt nedenfor:

PBP <N: Godta prosjektet

PBP> N: Avvis prosjektet

Ved gjensidig eksklusiv prosjektering velger et firma det prosjektet som har den korteste tilbakebetalingstiden.

Gjennomsnittlig / Regnskapsrate:

Det er en annen ikke-diskontert evalueringsteknikk av en investeringsutgift. Det er en regnskapsteknikk for å måle lønnsomheten i investeringsforslagene. Regnskapsrenten avkastes (ARR) beregnes ved å dele gjennomsnittlig årsresultat etter skatt av gjennomsnittlig investering. symbolsk

ARR = Gjennomsnittlig årsresultat etter skatt / Gjennomsnittlig investering x 100

Eksempel 9.3:

Kostnaden for en maskin er Rs 1, 55.000 og forventet levetid er 5 år. Skrapverdien av maskinen på slutten av 5 år vil være Rs 5000.

Den forventede fortjenesten fra maskinen er gitt nedenfor:

Jeg. Fordeler:

Fordelene med ARR er:

(i) Som PBP-metode, er det også lett å forstå og beregne.

(ii) I motsetning til PBP-metoden tar det hensyn til fortjenesten til hele prosjektets levetid.

(iii) Det bidrar til å måle lønnsomheten til et foreslått prosjekt.

ii. ulemper:

Ulempene med ARR er:

(i) Som PBP-metode, tar det heller ikke hensyn til tidsverdien av penger.

(ii) Det anerkjenner ikke kontantstrømmen og utløpet av prosjektet, siden det er basert på regnskapsinntekt.

(iii) I tilfelle av et enkelt prosjekt, klager det ikke på om en investering skal aksepteres eller avvises, med mindre sammenlignet med ledelsens målrente.

iii. Evalueringskriterier for ARR:

Ved et enkelt prosjekt velges et investeringsforslag dersom ARR er mer enn eller lik den av ledelsen fastsatte satsen. Imidlertid bør prosjektet som har høyeste ARR, velges ved fellesutveksling.