Arbeidskapital for et firma: Klassifisering og kilder

La oss gjøre en grundig studie av klassifisering og kilder til arbeidskapital.

Klassifisering av arbeidskapital:

Arbeidskapitalen innrømmer to brede klassifiseringer:

(a) Regelmessig eller Fast eller Kjerne- eller Faste Arbeidskapital;

(b) Variabel eller sesongmessig eller midlertidig arbeidskapital.

(a) Vanlig eller Fast eller Kjerne- eller Faste Arbeidskapital:

Mengden av omløpsmidler som holdes av en fast hånd i dag og ut, dvs. gjennom året, er utpekt som vanlig eller fast arbeidskapital. Med andre ord, for å opprettholde de normale daglige aktivitetene, er det nødvendig med et visst minimumsnivå av arbeidskapital på en kontinuerlig og uavbrutt basis, som må oppfylles permanent.

Sammen med andre anleggsmidler regnes de som fast arbeidskapital. På grunn av årstidens variasjon / fluktuasjon vil investeringer i råvarer, WIP, ferdige produkter svinge eller falle. Som følge av dette er denne delen av arbeidskapitalen nødvendig for å møte slike svingninger.

Det kan også påpekes at et beløp utover det permanente arbeidskapitalnivået er variabel eller sesongmessig eller midlertidig arbeidskapital. Vi vet at både faste og variable arbeidskapitaler er nødvendig for å opprettholde produksjons- og salgsaktiviteter. Praktisk sett er variabel driftskapital nødvendig for å møte likviditetskravene til kortsiktige forpliktelser.

Forskjellen mellom fast og variabel arbeidskapital kan bedre bli representert ved hjelp av diagramene som er gitt på neste side.

Det er tydelig framgår av figur 3.1 at den permanente driftskapitalen er konstant, men variabel arbeidskapital svinger, det er noen ganger økende og noen ganger avtagende - i henhold til produktets sesongkrav.

For et voksende / voksende firma kan den permanente arbeidskapitalen ikke være horisontal siden etterspørselen etter varige driftsmidler øker eller minker.

Dermed kan forskjellen mellom den faste og midlertidige arbeidskapitalen for et ekspanderende firma skildres som:

Kilder med vanlig eller fast eller kjerne- eller fast driftsstruktur:

Hvert firma må forutse på tidspunktet for planleggingen av selskapets grunnleggende kapitalstruktur og den minste arbeidskapital som den vil kreve for å støtte sitt forventede driftsnivå.

Denne minste arbeidskapitalen et firma må gi ut av langsiktige kilder, for eksempel:

(a) Utstedelse av Aksjer

(b) Utstedelse av obligasjoner; og

(a) Utstedelse av Aksjer:

Innbetaling av midler ved utstedelse av aksjer har visse forskjellige kanter over andre kilder, særlig lånekapitalen som, når den er anskaffet, ikke kan refunderes unntatt i tilfelle av likvidasjon og ikke skaper noe beløp eller beløp på selskapets eiendeler, og pålegger ingen fast kostnad for bruk.

Det er fordelaktig for et firma å finansiere sine faste eller faste eller krevende arbeidskapitalbehov ut av inntekter fra emisjonen av aksjer som i felles perlone heter navnet på Eierskapskapital.

(b) Utstedelse av obligasjoner eller langsiktige lån:

Fast eller Regular eller Core Working Capital kan også anskaffes ved å utstede obligasjoner. Siden gjeld er fastforrentede verdipapirer, utover å kunne innløses etter selskapets opsjon, går hele overskuddet etter utbetaling av gjeldsinteresse til aksjeeiernes kreditt, enten i form av økt utbytte eller i form av økt oppbevaring .

Lignende fordeler kommer også til grunn dersom arbeidskapitalen finansieres av langsiktige lån i andre former. Men gjeld eller langsiktige lån er ikke-startpakke, det er vanskelig for et nytt firma å øke sin arbeidskapital ved å benytte seg av disse teknikkene.

Dessuten kan innløsningsfunksjonene til langsiktige lån og gjeldsbrev føre til problem med arbeidskapitalfinansiering, med mindre det er bestemt bestemmelse for innløsning og nevnte avsetning holdes investert i eksterne verdipapirer.

(c) Retensjon:

Oppbevaring i fri frakt eller General Reserve og / eller kredittbalanse av fortjeneste og tapskonto kan også bli en kilde til arbeidskapital for et etablert selskap.

Selv om det i det vesentlige er et middel til finansiering for utvidelse og utvikling av et firma, og tilgjengeligheten avhenger av en rekke faktorer, som for eksempel skattesatsen, selskapets utbyttepolitikk, regjeringens policy om utbetaling av utbytte av bedriftssektoren, omfanget av tilgjengelig overskudd og på firmaets bevilgningspolitikk - brukes det ofte til å finansiere arbeidskapitalbehovet til et firma.

Kilder til sesongmessig eller variabel arbeidskapital:

Bedriftene som er sesongmessige i sin virksomhet, trenger en stor del arbeidskapital for å holde inventar i toppperioden. Men så snart toppperioden er over, blir arbeidskapitalen inaktiv. Under slike omstendigheter foretrekker slike foretak ikke å finansiere driftskapital med langsiktige kilder, da dette utsetter dem for å koste uten tilbakebetaling i løpet av den slanke økten.

Derfor har bedrifter som har sesongmessige forhold i sin virksomhet - funnet det praktisk å møte sine arbeidskapitalbehov ved å benytte seg av kortsiktige kilder, for eksempel:

(a) Banklån;

(b) Offentlige innskudd

(d) Avsetning for beskatning;

e) Avsetning for avskrivninger etc.

(a) Banklån (inkludert kontantkreditt / kassekreditt):

Bedrifter foretrekker vanligvis å bruke banklån i form av kontanter og / eller overtrekk ved hjelp av usikrede løpende notater i 90 til 180 dager eller mot hypotektering av varebeholdninger eller mot påtegning av kundefordringer for finansiering av arbeidskapital.

Fordelene ved å skaffe arbeidskapitalfinansiering ved banklån i form av kontantkreditt eller kortsiktige lån er at låntakeren ikke trenger å tegne på samme tid hele kredittbeløpet til ham, men kan gjøre det etter avdrag som og når det er nødvendig.

For det andre kan han sette tilbake et overskuddsmengder som han kanskje finner hos ham for øyeblikket. Endelig utbetales renten av låntakeren kun på beløpet som belastes ved utgangen av hver arbeidsdag. Men i hvilken grad et firma kan øke sin arbeidskapital ved å benytte seg av disse finansieringsteknologiene, avhenger av evnen til å forplikte eller pantsette verdipapirer på regjeringens kredittpolitikk.

(b) Offentlige innskudd:

En annen metode for å skaffe finansiering for å møte kravet om kortsiktig eller sesongmessig arbeidskapital er fra offentlige innskudd. Det har vært en stor finansieringskilde for arbeidskapital på bomulls-tekstilfabrikkene i Mumbai og Ahmedabad, selv om den ikke oppnådde i Delhi, Chennai og i andre deler av India.

Videre var det hovedsakelig et usikret lån i det siste, det ble funnet å vekke fristelse for over-trading av låntakere med mange alvorlige konsekvenser i sporet. Som følge av veksten i praksis med å gjøre midler tilgjengelig for arbeidskapitalformål i India av Commercial Banks, ble systemet med innbydende offentlige innskudd til finansiering av arbeidskapitalkrav gått i glemsel frem til 1970-tallet.

Etter syttitallet har det imidlertid igjen vært gjenoppblomstring av offentlige innskudd som kilde til arbeidskapitalfinansiering til næringer i India, da de likevel finner det stadig vanskeligere å skaffe sin nødvendige arbeidskapitalfinansiering fra banker.

(c) Handelskreditt og andre betalbare poster:

Trade Credit er kreditt gitt av selger av råvarer og varer mv til produsenter og / eller grossister. Det tar vanligvis form av rabatt for kontant betaling ved levering og netto for fremtidig betaling. Rabatten og betalingsperioden kan imidlertid variere.

Blant de to formålene med handelskreditt og andre gjeldsordninger, skal man tjene som kilde til arbeidskapitalfinansiering og refereres til som finansiell. Trenden og betydningen av handelskreditt som en kilde til arbeidsfinansiering er imidlertid avhengig av flere faktorer, som størrelsen og vekstraten til selskapet, dets økonomiske ressurser og bankfinansiering.

Videre, siden handelskreditt er dyrere enn banklån, brukes det som et supplement til banklån for finansiering av kortsiktige krav til firmaer. Andre gjeld omfatter opptjente lønninger, provisjoner og utbytte. Disse utestående faktorbetalinger bidrar også til å yte arbeidskapitalfinansiering, men midlertidig kan det være.

(d) Avsetning for beskatning:

I henhold til inntektsskatteloven er selskapene pliktige til å betale inntektsskatt på det estimerbare nettoresultatet i henhold til satser som foreskrives for det samme fra tid til annen i finansloven. Som sådan, når nettoresultatet til et firma har blitt fastslått, gjør det avsetninger ut av nevnte fortjeneste for betaling av inntektsskatt.

Normalt er det en tidsforsinkelse mellom opprettelsen av avsetningen for skatt og deres faktiske betaling. Og i løpet av perioden kan ressursene mot denne bestemmelsen som forblir innenfor bedriften, brukes som en kilde til arbeidskapital.

(e) Avsetning for avskrivninger:

Kortsiktig finansiering er billigere enn langsiktig. Samtidig medfører kortsiktig finansiering større grad av risiko. Under slike omstendigheter må valg av kilder mellom kortsiktige og langsiktige for finansiering av driftskapital i et firma avgjøres med henvisning til avkastning av risikoavkastning.

På grunn av lavere kostnader og fleksibilitet synes imidlertid ledelsen vanligvis at det er mer hensiktsmessig å finansiere sine arbeidskapitalbehov ved å stole mer på kortsiktige kilder enn på langsiktige kilder.

I India ble bankens rolle i forhold til arbeidskapitalfinansiering til næringer gjennomgått i 1975 på instans av Reserve Bank of India av en studiegruppe under ledelse av Mr. PL Tandon, som en ubalanse var lagt merke til mellom veksten i bankkreditt og industriproduksjon i landet.

Studiegruppen, i sin rapport, foreslo ikke bare tre forskjellige metoder for å utarbeide arbeidskapitalgapet i foretakene, men nevnte også at låntakere må gi 25% av de totale omløpsmidlene ut av langsiktige midler, dvs. eide midler pluss lang langsiktig lån. Den nevnte 25% beregnes annerledes ved de ovennevnte tre forskjellige stadier.