Optimal kapitalstruktur for et firma: Betydning og egenskaper
La oss gjøre en grundig undersøkelse av betydningen og egenskapene til et firmas optimale kapitalstruktur.
Betydning:
En optimal kapitalstruktur har en slik andel av gjeld og egenkapital som vil maksimere selskapets rikdom.
Ved denne kapitalstrukturen er markedsprisen per aksje maksimal og kapitalkostnaden er minimum.
EF Brigham definerer - "den optimale kapitalkonstruksjonen oppdager den balansen mellom risiko og avkastning som maksimerer aksjekursen og samtidig minimerer firmaets samlede kapitalkostnad."
Generelt sett er en lyd optimal kapitalstruktur en som:
(i) Maksimerer verdien eller verdien av firmaet
(ii) Minimerer kapitalkostnaden
(iii) Maksimerer fordelen til aksjonærene ved å gi best opptjent per aksje og maksimum markedspris på aksjene på lang sikt
(iv) Er rettferdig mot ansatte, kreditorer og andre.
Funksjoner av en optimal kapitalstruktur:
Funksjonene i en optimal kapitalstruktur:
1. Enkelhet:
Alle forretningsmenn er ikke utdannet. En komplisert kapitalstruktur kan ikke forstås av alle; Tvert imot kan det hevde mistanker og skape forvirring. En kapitalstruktur må være så enkel som mulig.
2. Lønnsomhet:
En optimal kapitalstruktur er en som maksimerer inntekter per aksjeandel og minimerer finansieringskostnadene.
3. Solvens:
I en solid kapitalstruktur vil innholdet i gjeld være en rimelig andel av den totale kapitalen som er ansatt i virksomheten. Som et resultat har den minste risiko for å bli insolvent.
4. Fleksibilitet:
Hovedstrukturen til et firma bør være slik at det kan skaffe midler som ved behov.
5. Konservatisme:
Gjeldsinnholdet i hovedstadsstrukturen til et firma bør være innenfor lånegrensene. Det bør være fri for risikoen for insolvens.
6. Kontroll:
Kapitalstrukturen bør utformes på en slik måte at det medfører minimal risiko for tap av kontroll over firmaet.
7. Optimal gjeldsberettiget blanding:
Optimal gjeldsberettiget blanding i kapitalstrukturen i et selskap ville være det punktet hvor den vektede gjennomsnittlige kostnaden for kapital er minimum. Optimal egenkapitalandel oppretter balanse mellom eid kapital og gjeldskapital. Firmaet bør være forsiktig med den økonomiske risikoen forbundet med maksimal utnyttelse av gjeld.
8. Maksimal verdi av firmaet:
En optimal kapitalstruktur gjør verdien av firmaets maksimale.
