Topp 4 verktøy for risikoanalyse

Les denne artikkelen for å lære om de fire verktøyene for risikoanalyse.

1. Kortere tilbakebetalingstid:

Ifølge denne metoden er prosjekter med kortere tilbakebetalingstidene vanligvis foretrukket for de med lengre tilbakebetalingstid. Det ville være mer effektivt når det kombineres med en "avskjæringsperiode".

Avskjæringsperiode angir risikotoleransnivået i firmaet. For eksempel har et firma tre prosjekter, A, B, C til vurdering med ulike økonomiske liv, henholdsvis 15, 16 og 7 år, og med tilbakebetalingsperioder på si 6, 7 og 5 år.

Av disse tre vil prosjekt C bli foretrukket fordi det er tilbakebetalingstid er den korteste. Anta at firmaets avskjæringsperiode er 4 år, da vil alle tre prosjektene bli avvist.

2. Risikojustert rabattpris:

Under denne metoden blir kuttfrekvensen eller minimumskravene for avkastning [hovedsakelig firmaets kapitalkostnad] økt ved å legge til det som kalles risikopremie for det. Når risikoen er større, vil premien som skal tilsettes være større.

For eksempel, hvis risikofri diskonteringsrente [si kapitalkostnad] er 10%, og det aktuelle prosjektet er en mer risikofylt, så er premien på, si 5%, lagt til ovennevnte risikofri rente.

Den risikoreduserte diskonteringsrenten vil være 15%, som kan benyttes enten til diskonteringsformål under NPV, eller som kuttfrekvens under IRR.

Meritter av risikojustert rabattpris:

1. Det er lett å forstå og enkelt å betjene.

2. Det har en stor intuitiv appell for risikosviktige beslutningstakere.

3. Det inkorporerer en holdning til usikkerhet.

demerits:

1. Det er ingen enkel måte å utlede en risikojustert diskonteringsrente på.

2. En ensartet risikotakningsfaktor som brukes til å diskontere all fremtidig avkastning, er uvitende, da risikoen kan variere over årene fremover.

3 . Det antas at investorene er risikovennlige. Selv om det generelt er sant, eksisterer det risikosøkere i virkelige situasjoner som kan kreve premie for å anta risiko.

3. Konservative prognoser:

Under denne metoden reduseres estimerte risikoer fra kontantstrømmer ved bruk av intuitiv korreksjonsfaktor eller sikkerhetsekvivalent koeffisient, som avgjøres objektivt eller objektivt av beslutningstaker.

Normalt reflekterer denne koeffisienten beslutningstakernes tillit til å skaffe seg en bestemt kontantstrøm i en bestemt periode. For eksempel anslår beslutningstakeren en netto kontantstrøm på Rs.60000 neste år, men hvis han føler [subjektivt] at bare 60% av slik kontantstrøm er en bestemt sum, og da vil koeffisienten være 0, 6.

Dette kan også bestemmes [objektivt] ved å knytte de ønskelige kontantstrømmene med estimerte kontantstrømmer som følger:

For eksempel, hvis estimert kontantstrøm er Rs.80000 i periode 't' og en like ønskelig kontantstrøm for samme periode er Rs.60000, så er sikkerhetsekvivalenten 0, 75 [60000/80000].

I tillegg til beregning av visse kontantstrømmer for å gi mer risiko, kan det økonomiske livet over hvilket kontantstrømmer estimeres, reduseres samtidig.

EV = [0, 25 x 8] + [0, 50 x 12] + [0, 25 x 16] = 12%

Ved alternative prosjekter vurderes en med den høyeste EV for valg. EV kan brukes til beregning av IRR og NPV. Imidlertid mislykkes evt. Å artikulere graden av risiko involvert.

4. Beslutningstreet analyse:

En avgjørelse kan tas ved å sammenligne ulike alternative kurs i dag med beslutningstaker, hvert alternativ kurs blir studert i lys av fremtidige mulige forhold etterfulgt av fremtidige alternative beslutninger.

Gruppen av alle disse beslutningene som er tilstede, samt fremtiden, sett i forhold til hverandre, kalles et "beslutningstreet". Det er et grafisk display av forholdet mellom en nåværende beslutning og fremtidige hendelser, og fremtidige beslutninger og deres konsekvenser.

Sekvensen av hendelser er normalt representert over tid i et format som ligner på grener av et tre.

De viktigste trinnene i en beslutningstreet er:

(a) Investeringsbeslutningen er klart definert.

(b) Beslutningsalternativene er identifisert.

(d) Den presenterer de relevante dataene som projisert kontantstrøm, sannsynlighetsfordeling, forventet nåverdi, etc., på beslutningstreet.

(e) Velge det beste alternativet ved analyse fra resultatene som vises.

Eksempel 1:

Laxmi Ltd. vurderer kjøp av en ny maskin til en pris av Rs. 20.000. Kontantstrømmen for de tre årene av livet er prognostisert som følger:

Ønsket avkastning på NPV-formål er 20 prosent. Beregn sannsynligheten for maskinen. Tegn også et beslutningsdiagram.

Alternativt kan lønnsomheten beregnes ved hjelp av EV som følger:

Illustrasjon 1:

Eskay Ltd vurderer kjøp av ny maskin. De to alternative modellene under behandling er 'Laxmi' og 'HMT'.

Fra følgende opplysninger utarbeide en lønnsomhetserklæring for innsending til styret:

Anta at skattesatsen skal være 50 prosent av overskuddet. Foreslå hvilken modell som kan kjøpes, og gi grunner til at du svarer.

Løsning:

Tilbakebetalingsperiode:

Således anbefaler maskinen 'Laxmi' seg selv for kjøp. Imidlertid kan informasjonen og konklusjonen av dette bli supplert med noen ytterligere beregninger med hensyn til lønnsomhet utover tilbakebetalingsperioden.