Finansiering arbeidskapital for næringslivet

Nå skal vi diskutere arbeidskapital, som er livsblod for enhver bedrift, enten det er produksjon eller handel. I mangel av behovsbasert og tilstrekkelig arbeidskapital skal næringsvirksomheten komme til slutt, før eller senere.

Arbeidskapital betyr investering i omløpsmidler som roterer i driftssyklusen til en forretningsenhet og holder virksomheten i drift eller flytende. På samme måte som mangel på blod i menneskekroppen utgjør en alvorlig trussel for overlevelsen til personen, vil tilsvarende arbeidskapitalens utilstrekkelighet utgjøre en alvorlig trussel mot selve virksomheten.

Det er to konsepter av arbeidskapital Brutto konsept og nettkonsept. Brutto arbeidskapital, som bare kalles arbeidskapital, refererer til investeringen i omløpsmidler av forretningsenheten. Omløpsmidler er de eiendelene som kan konverteres til kontanter i et regnskapsår eller driftssyklusen og inkluderer kontanter, kortsiktige verdipapirer, skyldnere, fordringer og varelager i form av råvarer, ferdigvarer og pågående arbeid.

Begrepet netto arbeidskapital refererer til forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Kortsiktig gjeld er de krav fra utenforstående som forventes å modne for betaling innen et regnskapsår og inkluderer kreditorer, regninger, bankoverskridende og utestående kostnader. Netto arbeidskapital kan være positiv eller negativ. En positiv netto arbeidskapital vil oppstå når omløpsmidler overstiger kortsiktig gjeld.

Med andre ord har forretningsområdene bidratt til en del av de nåværende eiendelene fra deres langsiktige midler (kapital og reserver pluss mellomstore og langsiktige lån). Resterende del av omløpsmidler er finansiert av kortsiktig gjeld. En negativ nettverkskapital oppstår når kortsiktig gjeld overstiger omløpsmidler, noe som indikerer et tap i virksomheten eller omlegging av kortfristede midler (kortsiktig gjeld) til langsiktige formål. Dette er ikke en sunn situasjon for næringslivet.

Netto arbeidskapital, som er forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld, er et kvalitativt konsept. Det indikerer: (i) likviditetsposisjonen til forretningsenheten; og (ii) antyder i hvilken grad arbeidskapitalbehov kan finansieres av faste og langsiktige finansieringskilder. Omløpsmidler skal være tilstrekkelig over gjeldende forpliktelser til å utgjøre en margin eller buffer for forfallsforpliktelser innenfor en ordinær driftssyklus for en bedrift.

For å beskytte deres interesse vil kommersielle banker alltid som en låner beholde omløpsmidler på et høyere nivå enn gjeldende forpliktelser. Den generelt aksepterte tommelfingerregel er at minst 25% av arbeidskapitalen eller brutto omløpsmidler skal finansieres fra kapital som også medium og langsiktige kilder. Kvaliteten på omløpsmidler bør vurderes ved fastsettelse av nivået av omløpsmidler i forhold til kortsiktig gjeld.

Sakte og ikke-bevegelige aksjer av råvarer, ferdigvarer og ikke-realiserbare bokførte gjeld bør utelukkes fra de nåværende eiendelene, da likviditeten er svekket. En svak likviditetsstilling utgjør en trussel mot solvensen i forretningsenheten og gjør den usikker og usunn. En negativ arbeidskapital betyr en negativ likviditet i virksomheten og er katastrofal for sin eksistens.

Overdreven likviditet er også dårlig og bør unngås. Dette kan skje på grunn av mangelfull forvaltning av omløpsmidler, og krever derfor ledelse av ledelsen raskt og rettidig for å forbedre og korrigere ubalansen i foretakets likviditetsstilling. Å tjene en jevn fortjeneste fra forretningsdrift krever vellykket salgsaktivitet.

Bedriftsfirmaet må investere nok midler i omløpsmidler til suksess for salgsaktiviteten. Omløpsmidler er nødvendig fordi salget ikke konverteres til kontanter umiddelbart. Det er alltid en driftssyklus involvert i konvertering av salg til kontanter.

Driftssyklus:

Varigheten av tiden som kreves for å fullføre følgende hendelsessekvens i tilfelle en produksjonsenhet kalles driftssyklusen:

1. Konvertering av kontanter til råmateriale,

2. Konvertering av råmateriale til arbeid i prosess,

3. Konvertering av arbeid i ferd med ferdigvarer,

4. Konvertering av ferdige varer til skyldnere og regninger fordringer gjennom salg, og

5. Konvertering av skyldnere og regninger fordringer i kontanter.

Ved kontantsalg blir de ferdige varene omgjort til kontanter umiddelbart, men andelen er generelt liten.

Syklusen vil gjenta igjen og igjen som vist i følgende diagram:

Et bedriftsfirma trenger penger til å kjøpe råvarer og betale de påfølgende utgiftene, da det ikke kan være perfekt samsvar mellom kontantstrømmer og utløp. Kontanter kan også holdes for å møte fremtidige krav. Lagrene av råvarer holdes for å sikre jevn produksjon og for å beskytte mot risikoen for utilgjengelighet av råvarer. Tilsvarende må lagre av ferdigvarer transporteres for å møte kundens krav på kontinuerlig basis og plutselige krav fra enkelte kunder.

Varer er pålagt å bli solgt på kreditt av konkurransedyktige årsaker. Dermed må en tilstrekkelig mengde midler investeres i omløpsmidler for en jevn og uavbrutt produksjon og salgsprosess. På grunn av omløpsmessige omløpsmessige eiendeler, kalles arbeidskapital iblant sirkulerende kapital.