Treasury Operations av en bank

Den grunnleggende funksjonen til en statskasse er å sørge for midler når det er nødvendig og å distribuere overskuddsmidlene lønnsomt. Men treasury-avdelingen av moderne bank fungerer som et selvstendig profitt senter og engasjerer seg dermed i å drive midler ved å utstede flere ansvarlige instrumenter og investere dem ved å ta opp ulike varer av eiendelsprodukter.

Balansen i en moderne bank består av egne aksjer og forpliktelser på den ene side og ikke-egne eiendeler og forpliktelser på den annen side. Generelt når en bestemt eiendel eller forpliktelse opprettes gjennom en transaksjon i interbankmarkedet, og hvis det kan forhandles eller selges i markedet, blir det en del av bankens treasuryportefølje.

Når en bank låner penger fra pengemarkedet eller obligasjonsmarkedet, sies det å ha foretatt en treasuryansvar, mens innskuddene i form av nåværende, sparekontoer og innskudd fra kunder ikke er skattskyldige, da de ikke er opprettet av marked lån.

Historisk sett har utlån og fremskritt vært hovedkilden til inntjening for bankene. Men med globaliseringen og den økonomiske liberaliseringen står bankene overfor alvorlig konkurranse og har blitt tvunget til å se etter alternativ kilde til profitt. De store bankene opererer både på det innenlandske finansmarkedet og i det internasjonale finansmarkedet, både for lån og investeringer.

Dette gjøres ved finansdepartementet av banken, hvis hovedfunksjoner er av følgende to typer:

(a) Sikre streng overholdelse av lovkravene for å opprettholde den fastsatte kontantreserven (CRR) og lovlig likviditetsforhold (SLR).

(b) Forvaltning av bankens likviditet ved:

(i) Optimal lønnsom investering av overskuddsressurser;

(ii) Å skaffe ytterligere midler som kreves for å møte kreditt krav til optimal kostnad; og

(iii) Administrere markeds- og likviditetsrisiko i transaksjoner foretatt av statskassen.

Treasury-avdelingen i en bank handler også i utenlandsk valuta og gir et "dekke" til kundene i banken med hensyn til eksponering i utenlandsk valuta på grunn av sin handelsvirksomhet, dvs. eksport, import, overføringer mv. Treasury Videre gir ulike sikrings- og derivatprodukter for å administrere renter og valutarisiko for bankens kunder. Likviditetsstyring og kapitalforvaltning, både innenlandske og utenlandske valutaresurser, er også viktige funksjoner i statskassen.

Grunnleggende treasury funksjoner inkluderer også:

Innenlands virksomhet:

1. Vedlikehold av lovbestemte reserver, dvs., CRR og SLR.

2. Styring av likviditet.

3. Lønnsom distribusjon av overskuddsmidler.

4. Arbitrage operasjon og tjene penger.

5. Sikring og dekning.

Valutaveksling :

1. Finansiering og styring av utenlandsk valuta eiendeler og gjeld.

2. Utvide dekning til valutahandelstransaksjoner.

3. Arbitrageoperasjoner i utenlandsk valuta.

4. Gir sikrings- og annet dekning for å redusere forexrisikoen gjennomført av bankens kunder.

Treasuryvirksomheten til disse bankene utføres av tre tydelig forskjellige nivåer som under:

Front Office:

Dealing Room, som fungerer som bankens grensesnitt til internasjonale og innenlandske finansmarkeder, er kontoret til en treasury. Forhandlerne som arbeider i håndteringsrommet, er ansvarlige for å håndtere investerings- og markedsrisikoen i henhold til instruksene fra bankens aktivitetsansvarskomité (ALCO). De medarbeiderne som arbeider i håndteringsrommet må håndtere risikoen på vegne av kunder og bank, innenfor de retningslinjer og rammer som er fastsatt av risikostyringskomiteen og bankens styre.

Av denne grunn er det gitt tilstrekkelig myndighet til håndteringstjenestemennene til å forplikte banken til markedet. Skattkammeret fungerer også som et overskuddssenter for banken, og kontrollen over statens virksomhet er derfor viktig for å sikre at banken er beskyttet mot ugrunnet markedsrisiko.

Mid Office:

Tjenestemennene som arbeider i midtkontoret, er ansvarlige for måling av risikoen fra frontkontoret, og overvåking og rapportering det samme til ledelsen. Midtkontoret fastsetter også grensene for ulike eksponeringer og overvåker kontinuerlig den aktuelle posisjonen over grensen.

Den vurderer de sannsynlige bevegelsene i markedet, basert på intern vurdering og ekstern / intern forskning. Mid-office personell overvåker åpne valutaposisjoner og foretar risikoavkastningsanalyse. De samhandler med bankens risikostyringsavdeling om likviditet og markedsrisiko.

Back Office Funksjoner:

Hovedkontorene til kontorsdepartementet i en bankavdeling er:

(a) Bekreftelse av tilbudene fra slipsene som er skrevet av forhandlerne

(b) Generering og sending av interbankbankbekreftelser;

(d) Overvåking av kvittering for bekreftelse av terminskontrakter;

(e) Effekt / mottak av betalinger;

(f) Oppgjør gjennom betalingssystemet eller direkte via NOSTRO-konto, etter behov

(g) Overvåking av kvittering for forexmidler i interbankkontrakter og styring av NOSTRO-kontoer og rapportering av underskudd / overskuddsposisjon til fondsbeviser for å ta den riktige beslutningen; og

(h) Lovbestemt rapportering til sentralbanken (Reserve Bank of India) av landet.

Ulike treasuryprodukter behandlet av banker:

(A) Statskassen:

1. Eiendomsprodukter:

(a) Call / Notice Money Lending

(b) Kredittlån / mellombankinnskudd

(d) Investering i kommersielle papirer

(e) Interbank-deltagersertifikater

(f) Håndtering av derivater av aktiv natur

(g) Distribusjon av midler i Reverse Repos

(h) Investering i ulike SLR Obligasjoner utstedt eller garantert av staten / staten

(i) Investering i ikke-speilobligasjoner

(j) Private plasseringer og

k) Investeringer i flytende renteobligasjoner, skattefrie obligasjoner, preferanseaksjer, noterte / unoterte aksjeandeler, fond, etc.

2. Ansvarsprodukter:

(a) Call / Notice Money Låning.

(b) Terminpenger låner.

(d) Interbank-deltagersertifikater.

(e) Lån under Repos.

(f) Lån under refinansiering fra ulike finansinstitusjoner og landets sentralbank.

(g) Lån under Tier-II obligasjoner utstedt av banken.

(B) Valutaveksling:

1. Interbank:

(a) Kjøp og salg av valutaer på Cash, Tom, Spot og Forward basis

(b) Videresend SWAPS (samtidig kjøp og salg av valuta for to forskjellige forfallstidspunkter) og

2. Dekning for ulike kjøpekontrakter foretatt av filialene. Disse transaksjonene inkluderer utenlandsk kreditt før forsendelse, innkjøp av utenlandsk valuta, lån i utenlandsk valuta, utenlandsk kreditt etter forsendelse, pensjonering av importregninger osv.

Skattkassen styrer også valutatransaksjoner som kommer fra lån i utenlandsk valuta (FCL), overføringer behandlet av filialene for sine kunder.

(C) Håndtering av derivater som under:

1. Rente SWAPS

2. Forward rate avtalen

3. Rentes futures

4. Rentealternativer og

5. Valuta alternativer

Terminologies Ofte brukt i Treasury Operations Yield:

1. Utbytte:

Avkastning er et mål på den samlede avkastningen til investoren på investeringen.

Utbyttet kan beregnes på følgende tre måter:

(a) Nominell avkastning:

Dette er den årlige rentesatsen som er angitt på en sikkerhet. Dette er også kjent som kupongrente.

(b) Strømutbytte:

Dette er det effektive avkastningen som en investor tjener basert på dagens markedspris på sikkerhetsinstrumentet, dvs. obligasjon, obligasjon osv.

(c) Utbytte til forfall (YTM):

YTM indikerer avkastningen på et sikkerhetsinstrument dersom det holdes opp til forfallstidspunktet. Dette tolkes som den gjennomsnittlige sammensatte avkastningen på obligasjonen, obligasjonslånet, etc., dersom det samme er kjøpt til gjeldende markedspris og holdes til det forfaller og pålydende er innløst. Obligasjonene og obligasjonene utstedes til en verdsatt verdi, og derfor svinger YTM med endringer i markedsrenten. Hvis markedsrenten er mer enn kupongrenten, kommer verdien av sikkerheten (obligasjoner, obligasjoner osv.) Ned og omvendt. YTM beregnes ved hjelp av aritmetiske formler.

2. Derivater:

Derivat er et finansielt produkt (f.eks. Futures, Forwards, swaps og Options Credit Derivatives etc.) avledet av andre hovedprodukter.

Det er et instrument hvor verdien avhenger av verdiene til andre underliggende variabler som inkluderer:

(a) Aksjekurser

(b) Valutakurser

(d) Verdier av underliggende eiendeler i verdipapirisering og

(e) Kredittrisikooppfattelse.

Eksempel:

På aksjemarkedet svinger prisene på aksjene i ulike selskaper ut fra etterspørselen etter aksjene. Analytikere og spekulanter er alltid engasjert i å prognostisere prisbevegelsen i aksjene / aksjene i selskapene. Noen utarbeider et instrument som sier at indiske Rs 100 vil bli betalt til kjøperen av instrumentet, hvis sluttkursen for en bestemt andel er Rs 950 i morgen.

Kjøperen av instrumentet (avledet av aksjekursene) vil få indiske Rs 100 dersom prisen på den aktuelle andelen lukkes til Rs 950, og hvis prisen ikke når det angitte nivået, vil investor i instrumentet (derivat) ikke få noe .

Pengene som en kan få fra ovennevnte kontrakt er avhengig av eller avledet av aksjekursen. Ovennevnte finansielle kontrakt er et eksempel på en derivatkontrakt.

Prissettingsprosessen og handel med derivater er en kompleks og en grundig forståelse av produktstrukturen til det underliggende og prisadferdene er en viktig forutsetning for å kunne handle i derivater. Derivater, av seg selv, har ingen selvstendig verdi. Verdien er avledet av de underliggende instrumentene.

3. Futures:

Futures Kontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge en eiendel til en viss pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Aktivet kan være økonomisk eller til og med varer. Futures har lignende egenskaper som terminskontrakt, bortsett fra det faktum at en futureskontrakt i motsetning til terminskontrakt, som handles over disk, handles på en børs.

Det er obligatorisk for kjøpere og selgere å ta imot / gi levering av underliggende eiendel på fremtidig dato, vanligvis kjent som "streikdato" som nevnt på instrumentet.

4. swaps:

SWAP betyr bokstavelig talt en transaksjon for å bytte ut en ting til en annen. I finansmarkedene inngår to parter i en SWAP-transaksjon en kontrakt om å bytte kontantstrømmer på et senere tidspunkt. Kontantstrømmene bestemmes ved å anvende en forhåndsordnet parameter på en ideelt fast hovedstol.

Swaps er generelt av følgende tre typer:

(i) Valuta SWAP - Kontantstrømmer i en valuta utveksles for kontantstrømmer i en annen valuta.

(ii) Rentesats SWAP - Kontantstrømmer til en fast rentesats utveksles for en flytende rente.

(iii) Basis SWAP - Kontantstrømmer på begge benene til SWAP er avhengig av ulike flytende rater.

Eksempler på renteswap :

I en avtale med renteswapp er et ben av kontantstrøm basert på fast rente og det andre benet er basert på en flytende rente over en tidsperiode. Beløpet som renter skal beregnes på er et teoretisk beløp, og det er ingen utveksling av det nominelle beløpet, som er hovedbeløpet for avtalen.

En bank låner et visst beløp på US $ i LIBOR, som er en flytende rente, og låner samme beløp til kunden til en fast rente, noe som er høyere enn LIBOR. Så lenge LIBOR er lavere enn fast rente, vil banken tjene penger og så snart LIBOR går over fast rente som lånet er gitt til kunden, vil banken pådra seg tap, da det ikke kan øke fast rente.

For å dekke denne risikoen for tap kan banken inngå en SWAP-transaksjon med en annen bank, hvor den tidligere banken vil motta en flytende rente på det nominelle beløpet (hovedstol) og betale fast rente til den andre banken. I virkeligheten vil de to bankene betale eller motta forskjellen mellom faste og flytende renter, og dermed kan banklånet ved LIBOR (flytende rente) og utlån til fast rente sikre eller dekke risikoen som følge av uønsket rente i LIBOR .

5. Alternativer:

Et alternativ er et instrument som viser en kontrakt, hvor innehaveren (kjøperen) har rett til å kjøpe eller selge en spesifisert mengde av de underliggende eiendelene til en bestemt pris (strike-pris) på eller før en bestemt tid. Alternativet gir kjøperen rett, uten forpliktelse, å kjøpe eller selge. De underliggende eiendelene kan være finansielle eller ulike varer som hvete, ris, bomull, gull, råolje, etc. De finansielle eiendelene inkluderer aksjer, obligasjoner mv.

Prisen som er betalt for å kjøpe opsjonen, kalles Option Premium. Premien er betalt til opsjonen selger / forfatter som er forpliktet til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen, dersom kjøperen av opsjonen som er kjent som opsjonshaver, bestemmer seg for å utnytte sin opsjon til anskaffelseskurs.

6. Anropsalternativer:

Et anropsalternativ er også kjent som et kjøpsalternativ. Opkjøpsalternativet gir kjøper rett til å kjøpe spesifisert mengde av den underliggende eiendelen, til løpskurs, på eller før utløpsdato nevnt i opsjonen. Det er imidlertid ikke obligatorisk for kjøperen å utøve alternativet, og han kan velge å forbli inaktiv eller bare la muligheten gå ut. Selger har derimot plikt til å selge den underliggende eiendelen dersom kjøperen av anropsalternativet bestemmer seg for å utøve sin opsjon til å kjøpe.

Eksempel:

En investor kjøper et opsjonsalternativ på L & T Ltd til innløsningskurs på Rs 3000 og betaler en premie på Rs 100 til opsjonen selger / forfatter. Så snart markedsprisen på L & T er over 3000 kroner, kan kjøperen benytte muligheten til å kjøpe aksjene av L & T til strykprisen, dvs. Rs 3000.

Investoren vil tjene penger når prisen på L & T krysser Rs 3100 (strykpris + premie betalt). Forutsatt aksjekursen til Rs 3400, vil opsjonen bli utøvet og investor vil kjøpe L & T-aksjer fra selgeren av opsjonen til Rs 3000 og selge den i markedet til Rs 3400, med et overskudd på Rs 300 per aksje.

Hvis aksjekursen for L & T Ltd faller under Rs 3000, når kjøpsopsjonen utløper, velger kjøperen av anropsalternativet ikke å utøve sin opsjon. I dette tilfelle mister investoren premiebeløpet Rs 100, som skal være fortjenesten fra selgeren eller forfatteren av anropsalternativet.

7. Put Options:

En kjøper av en put-opsjon får rett til å selge en spesifisert mengde av den underliggende eiendelen til anskaffelseskurs på eller før utløpsdatoen. Det er imidlertid ikke obligatorisk for kjøperen å sette opsjon på å selge den underliggende eiendelen til strykekursen, mens selgeren av putsettet har plikt til å kjøpe den underliggende eiendelen til strykprisen dersom kjøperen av salgsopsjonene bestemmer seg for å utøve sin mulighet til å selge.

I pengene, på pengene og ut av pengene i alternativer :

Et opsjon sies å være 'At the Money' når strykeprisen nevnt i opsjonen er lik den underliggende eiendomsprisen. Dette er så for både put og call options. Et anrops- eller salgsalternativ sies å være 'i pengene' når opsjonsprisen på opsjonen er mindre eller mer, enn den underliggende aktivprisen. På den annen side er et anropsalternativ 'Ut av pengene' når strekkprisen er henholdsvis større eller mindre enn underliggende aktivpris.

Integrert finansdepartement av en bank:

Tradisjonelt har bankens innenlandske treasury / investeringsvirksomhet vært uavhengig av valutahandel. Treasury-operasjonen ble behandlet som et kostnadssted, hovedsakelig ment for forvaltning av reserveforhold, dvs. CRR og SLR og Fund Management.

Statskassen pleide også å investere i både statlige og ikke-statslige verdipapirer. På den annen side var det valutahandel i en bank som forvalte valutahandelen hovedsakelig som følge av kjøpekontrakter (eksportør, importør, overføringskunde mv.) Og dekkende dekning i interbankmarkedet.

Under det tradisjonelle systemet var utenrikshandelstilbudet og treasuryvirksomheten to uavhengige avdelinger, og ofte var de ansatte i en avdeling ikke klar over hva den andre avdelingen gjorde. Det skjedde også slik at innenriksdepartementet plasserte sine overskuddsmidler på call money-markedet med 7% / 8% rente, da valutahandel på samme bank lå i samme innenlandske valuta på en mye høyere rente.

Integrasjonen av forex trading og innenlandske treasury har hjulpet banken til å overvinne denne uønskede situasjonen.

Den integrerte statskassen i en bank er engasjert i jobben med å finansiere balansen og distribusjon av midler på tvers av det innenlandske samt globale penge- og valutamarkedet. Denne tilnærmingen gjør det også mulig for banken å optimalisere forvaltning av kapitalforpliktelser og også kapitalisere på arbitrasjemuligheter. Behovet for integrasjon har også oppstått på grunn av avregning av rentene, liberalisering av valutakontroll, utvikling av valutamarkedet, introduksjon av derivatprodukter og teknologisk utvikling i oppgjørssystemer.

Bortsett fra å forvalte reserveforpliktelsene til banken i form av CRR og SLR, utfører den integrerte statskassen også følgende funksjoner:

(a) Likviditets- og fondsstyring:

Dette inkluderer :

(i) Analysere de store kontantstrømmene som følge av ulike aktivforpliktelser som foretas av filialene;

(ii) Å tilby en balansert og rimelig ansvarsbase for å finansiere de ulike eiendelene i bankens balanse; og

(iii) Tilveiebringer nødvendige innspill til bankens strategiske planleggingsgruppe på finansieringsmiks basert på valuta, fast eiendom og kostnad sammen med forventet avkastning fra både kreditt- og investeringsvirksomhet.

(b) Asset-Liability Management (ALM):

Funksjonen til forvaltning av eiendelforpliktelser i en bank er normalt tilordnet en eiendelforpliktelseskomite (ALCO), som er assistert av statskassen med alle inngangene som kreves for å bestemme den optimale størrelsen og vekstraten i balansen og også prisingen av ulike eiendeler og forpliktelser i banken.

(c) Risikostyring:

Styring av markedsrisikoen knyttet til bankens forpliktelse og eiendel er en av de viktigste funksjonene i den integrerte statskassen. Markedsrisikoen for forpliktelser stammer fra flytende renterisiko og misligholdelsen av eiendelforpliktelsen.

Mens markedsrisikoen for aktiva stammer fra:

(i) ugunstig renteendring

(ii) økende nivåer av dis-intermediation;

(iii) verdipapirisering av eiendeler og

(iv) fremvekst av kredittderivater mv

Selv om kredittrisikovurderingen for en låner i banken fortsatt er ansvarlig for kredittavdelingen, overvåker statskassen at innflytelsen på innflytelse fra endringer i prisene på eiendeler på grunn av renten også svinger.

(d) Den integrerte statskassen har oversikt over bankens totale finansieringsbehov. Det har direkte tilgang til de ulike segmentene av markedet, det vil si pengemarkedet, kapitalmarkedet, valutamarkedet osv. Derfor er statskassen i en ideell posisjon for å gi referanseverdier til ulike forretningsgrupper i banken med forsiktighet til markedsrisikoen. Treasury hjelper de operative avdelingene til å vedta riktig forretningsstrategi.

(e) Arbitrage:

Treasury-avdelingen forplikter seg til arbitrageoperasjon ved samtidig kjøp og salg av samme type eiendeler på to forskjellige markeder for å kunne dra nytte av prisforskjeller.

(f) Kapitaldekning:

Treasury-avdelingen ser etter opprettholdelsen av tilstrekkelig kapital for banken, slik det kreves av Baselkomiteens anbefalinger, ved konstant overvåking av kapital til risikojustert forhold (CRAR). Avkastning på eiendeler anses å være nøkkelaspektet for måling av effektiviteten av distribuert fond.

En integrert statskasse i en bank anses å være et viktig profitt senter. Den streiker handler om å skape fortjeneste ut av bevegelser i markedsrenter for renter og valuta. Integrasjon av statskassen og valutahandelen har hjulpet bankene med å forbedre porteføljens lønnsomhet, og å synergisere bankfordelen med egne midler.

Bankmidler er knyttet til forhold til kunden og holdes til forfall, mens handels- eller egne eiendeler genereres fra markedsoperasjonen og holdes for å tjene penger på kortsiktige forskjeller i markedspriser og avkastning.

Hensikten er oppnådd gjennom effektiv utnyttelse av midler og kostnadseffektiv innkjøp av ansvar. De ansatte som jobber i finansdepartementet forventes å holde seg oppdatert om de siste hendelsene rundt om i verden, da hver av hendelsene sannsynligvis vil påvirke finansmarkedet.