Egenkapitalandeler: Betydning, egenskaper, fordeler og ulemper

Betydning:

Egenkapitalandeler er den viktigste finansieringskilden til et firma. Det er utstedt til allmennheten. Aksjonæreiere har ikke fortrinnsrett med hensyn til tilbakebetaling av kapital og utbytte. De har rett til gjenværende inntekt i selskapet, men de har retten til å kontrollere virksomheten og alle aksjonærene er kollektivt eiere av selskapet.

Egenskaper av aksjeandeler

Hovedtrekkene i aksjeandeler er:

1. De er permanente i naturen.

2. Aksjeeiere er de faktiske eierne av selskapet og de har den høyeste risikoen.

3. Egenkapitalandeler er overførbare, dvs. eierskap av aksjer kan overføres med eller uten hensyn til annen person.

4. Utbytte til egenkapital aksjonærer er en fortjeneste.

5. Egenkapital aksjonærer får ikke fast rente på utbytte.

6. Egenkapital aksjonærer har rett til å kontrollere selskapets forhold.

7. Aksjeeiernes ansvar er begrenset til omfanget av investeringen.

Fordeler ved aksjeandeler

Egenkapitalandeler er blant de viktigste kapitalkildene og har visse fordeler som er nevnt nedenfor:

Jeg. Fordeler fra Aksjonærens synspunkt

(a) Egenkapitalandeler er svært likvide og kan enkelt selges i kapitalmarkedet.

(b) Ved høyt fortjeneste får de utbytte til høyere rente.

(c) Aksjeeierne har rett til å kontrollere ledelsen av selskapet.

(d) Aksjeeierne får fordel på to måter, årlig utbytte og verdsettelse i verdien av investeringen.

ii. Fordeler fra selskapets synspunkt:

(a) De er en permanent kilde til kapital og som sådan; ikke involvere noen tilbakebetaling gjeld.

(b) De har ingen forpliktelse til utbetaling av utbytte.

(c) Større egenkapitalbase øker kredittverdigheten til selskapet blant kreditorene og investorene.

Ulemper med aksjeandeler:

Til tross for sine mange fordeler, har aksjeandeler visse begrensninger. Disse er:

Jeg. Ulemper fra Aksjonærens synspunkt:

(a) Aksjeeierne får kun utbytte dersom det gjenstår noe overskudd etter å ha betalt obligasjonsrenter, skatt og fortrinnsutbytte. Det er derfor usikkert hvert år å få utbytte på egenkapitalandeler.

(b) Aksjeeierne er spredt og uorganisert, og dermed kan de ikke utøve noen effektiv kontroll over selskapets forhold.

(c) Aksjeeierne har størst risiko for selskapet.

(d) Markedsprisen på aksjeandeler svinger svært mye, som i de fleste tilfeller eroderer verdien av investeringen.

(e) Utstedelse av ferske aksjer reduserer inntjeningen til eksisterende aksjonærer.

ii. Ulempen fra selskapets synspunkt:

(a) Kostnaden for egenkapitalen er den høyeste blant alle finansieringskilder.

(b) Utbetaling av utbytte på aksjeandeler er ikke fradragsberettigede utgifter.

(c) I forhold til andre finansieringskilder innebærer utstedelse av aksjeandeler høyere flytekostnader i meglerforetak, garantiservice, mv.

Ulike typer Equity Issues:

Egenkapitalandeler er hovedkilden til langsiktig finansiering av et aksjeselskap. Det er utstedt av selskapet til allmennheten. Egenkapitalandeler kan utstedes av et selskap på ulike måter, men i alle tilfeller kan den faktiske kontantstrømmen ikke oppstå (som bonusemisjon).

De ulike typer egenkapitalproblemer har blitt diskutert nedenfor:

1. Nytt problem:

Et selskap utsteder et prospekt som inviterer publikum til å tegne aksjene. Generelt, i tilfelle nye problemer, samles penger av selskapet i mer enn en avtale, kjent som tildeling og samtaler. Prospektet inneholder detaljer angående betalingsdato og beløp som skal betales ved slik tildeling og samtaler. Et selskap kan tilby publikum til sin autoriserte hovedstad. Riktig utstedelse krever innlevering av prospekt hos Registrar of Companies og med Securities and Exchange Board of India (SEBI) gjennom kvalifiserte registrerte handelsbanker.

2. Bonusproblem:

Bonus i generell forstand betyr å få noe ekstra i tillegg til normalt. I virksomheten er bonusaksjer aksjene utstedt uten kostnad, av et selskap til de eksisterende aksjonærene. I henhold til SEBIs retningslinjer, hvis et selskap har tilstrekkelig fortjeneste / reserver, kan det utstede bonusandeler til sine eksisterende aksjonærer i forhold til antall aksjeandeler holdt ut av akkumulerte gevinster / reserver for å kapitalisere resultat / reserver. Bonusaksjer kan kun utstedes dersom vedtektene i selskapet tillater det å gjøre det.

Jeg. Fordelene med bonusproblemer:

Fra selskapets synspunkt, som bonusproblemer ikke involverer utgående kontantstrøm, vil det ikke påvirke likviditetsposisjonen til selskapet. Aksjeeiere, derimot, får bonusaksjer uten kostnad; deres eierandel i selskapet øker.

ii. Ulemper med bonusproblemer:

Utstedelse av bonusaksjer reduserer den eksisterende avkastningen og derved reduserer markedsprisen på aksjer i selskapet. Emisjonen av bonusaksjer reduserer resultat per aksje.

iii. Rettighetsproblem:

I henhold til § 81 i selskapsloven, 1956, er fortrinnsrettsemisjon det etterfølgende emisjonen av et eksisterende selskap til sine eksisterende aksjonærer i forhold til deres beholdning. Høyre aksjer kan kun utstedes av et selskap dersom vedtektene til selskapet tillater det. Rettighetsaksjer tilbys vanligvis til de eksisterende aksjonærene til en pris under dagens markedspris, det vil si i en concessional rate, og de har muligheter til å enten utøve retten eller selge retten til en annen person. Utstedelse av rettighetsaksjer styres av retningslinjene fra SEBI og staten.

Rettighetsaktier gir noen økonomiske fordeler for de eksisterende aksjonærene ettersom de får aksjer med en concessional rate-dette kalles verdien av høyre som kan beregnes som:

Verdi av høyre = Cum rett markedspris på en aksje - Utstedelseskurs for ny aksje / Antall gamle aksjer + 1

en. Fordeler med rettighetsproblemet:

Rettighetsproblemer påvirker ikke kontrollbefogenheten til eksisterende aksjonærer. Flytningskostnader, megler- og provisjonskostnader påløper ikke av selskapet i motsetning til det offentlige spørsmålet. Aksjeeiere får noen økonomiske fordeler etter hvert som aksjer utstedes til dem med koncessjonelle priser.

b. Ulemper med rettighetsproblemet:

Hvis en aksjonær ikke klarer å utøve sine rettigheter innen fastsatt tid, vil hans formue falle. Selskapet mister kontant etter hvert som aksjer utstedes til konsesjonskurs.

iv. Sweat utgave:

I henhold til Seksjon 79A i selskapsloven, 1956, er aksjer utstedt av et selskap til sine ansatte eller styremedlemmer til en rabatt eller for andre hensyn enn kontanter kjent som svetteproblem. Hensikten med å svette problemet er å beholde den intellektuelle eiendommen og knowhow av selskapet. Svetteproblem kan gjøres hvis det er godkjent i en generalforsamling ved spesiell oppløsning. Det styres også av SEBIs utstedelse av sosial egenkapitalreglement, 2002.

en. Fordeler med svetteproblem:

Svetteaksjer kan ikke overføres innen 3 år fra tildelingstidspunktet. Det innebærer ikke flytekostnader og megling.

b. Ulempen med svetteproblemet:

Som svette egenkapital aksjer er utstedt til koncessjonelle priser, mister selskapet økonomisk.